近年来，去中心化金融（DeFi）作为区块链技术的重要应用之一，正以前所未有的速度重塑全球金融生态。DeFi不仅提供了无需中介即可完成资产交易和借贷的革新机制，还赋予用户更多掌控自身资产的权利。然而，随着行业的快速扩张，相关监管问题也日益突出，成为政策制定者和整个市场亟需解决的挑战。近期，DeFi教育基金（DeFi Education Fund，简称DEF）向美国参议院银行委员会递交了一封重要公开信，呼吁在即将制定的《2025年负责任金融创新法案》（Responsible Financial Innovation Act of 2025，RFA）中，采纳更具技术中立性且强化加密开发者保护的立法思路。DeFi教育基金聚焦于确保开发者免受不适当的监管困扰，强调自我托管权利对美国用户的重要性，以及推动针对不同州法案的联邦先行原则，以建设一个协调统一的市场环境。DEF的建议引发了广泛关注，也为DeFi行业未来的监管方向点亮了重要灯塔。
去中心化金融的技术中立性与创新保护 DEF在致信中明确指出，RFA法案应当采用技术中立的立法框架，而非针对特定行业或模式进行片面规制。技术中立意味着立法应本着客观、公正的原则制定规则，避免针对区块链及DeFi平台采取过度或误导性的监管手段。DEF认为，过多侧重传统中介机构监管的条款，容易将开发去中心化协议的软件工程师误判为金融中介机构进行监管，进而阻碍创新。 该基金特别强调非托管、不控制资金的软件技术不应被定义为金融机构或中介。这一观点直接回应了以往对类似技术框架不够明确而引发的执法风险和合规困扰。DEF强调，保护开发者免遭“因监管缺位陷入不确定境地”的必要性。
毕竟，DeFi正是通过算法和智能合约实现金融自主权和去信任化，如果开发者被视为传统金融机构，其创新动力会被大大削弱，甚至可能导致人才流失和项目停滞。 保障用户自我托管资产权利 DEF同样重视普通投资者和用户的资产自我托管权利。传统金融体系大量依赖中心化托管机构，而DeFi则极大提升了用户对个人资产的掌控能力。DEF指出，法律应保障所有美国公民拥有自由安全地自己管理和控制数字资产的权利，防止法规将这种自主权利“无端剥夺”，同时确保用户在去中心化平台上的使用体验既安全又无障碍。 对抗碎片化监管，推动联邦先行原则 美国各州在数字资产和加密货币领域存在诸多分歧，对开发者和企业构成严重合规压力。DEF表达了对碎片化法规的忧虑，指出富裕的传统金融机构可能借助州级执法拆分监管环境，通过资助诉讼或施加压力来限制DeFi竞争对手，而非出于真正保护消费者的目的。
为此，他们呼吁通过联邦立法预先规制，建立统一清晰的监管体系，防止各州法律间的不协调给创新者带来不必要的法律风险和运营困难。 FinCEN指南的更新需求 DEF还针对金融犯罪执法网络（FinCEN）的现有执行方向提出建议，尤其基于近期针对Tornado Cash开发者Roman Storm的案例。Def强调，新规则应明确将非托管、无控制的软件技术排除在金融机构的监管范围之外，避免因监管定义含糊而引发财务高频执法行动。该基金呼吁监管机构调整规则，更加尊重DeFi技术的去中心化本质，并准确区分开发者的责任边界。 行业合作伙伴的积极参与 DEF的呼吁得到了业界多家知名机构的支持。包括著名风险投资公司a16z Crypto、去中心化交易平台Uniswap Labs和加密资产研究机构Paradigm在内的成员，纷纷加入DEF的倡议，共同向参议院银行委员会递交了反馈意见。
这些公司和机构不仅具备深厚的技术实力和行业经验，也深知良性监管对保护投资者权益和维系市场秩序的重要作用。 值得一提的是，a16z Crypto单独提交了一份详细回应，对RFA法案中的“辅助资产”定义提出批评，认为草案在该部分存在漏洞，可能导致内幕人员利用豁免条款滥用市场，危及投资者保护标准。他们建议采用“数字商品”模型，并加以明确的去中心化条件，以确保法律框架既包容创新又防止监管套利。 参议院银行委员会态度积极 参议院银行委员会对来自DEF及业界的反馈持欢迎态度，表示希望在继承《2025年数字资产市场清晰法案》（Digital Asset Market Clarity Act of 2025）基础上，制定既能激励DeFi行业价值创造，又能保障消费者利益和金融稳定的法律。委员会请求进一步征集意见，以便未来完善法案文本，使其符合技术趋势和市场需求。 DeFi行业面临的监管挑战与机遇 DeFi正处于创新与监管博弈的关键十字路口。
区块链技术为金融市场带来了前所未有的透明度与效率，但其匿名性与去中心化特征也对传统监管框架提出挑战。行业内部期待法律能够平衡风险控制与发展动力，不以过度审慎扼杀潜力巨大的新型金融服务。DEF的呼吁反映出业内对于明确规则边界、保护创新主体的强烈期待。 此外，不少观察者认为，只有将开发者保护、技术中立、用户自我托管权利以及联邦统一规制原则纳入法律核心，DeFi才能迈向更加健康、可持续的发展阶段。相较于零散的州级法律，联邦法案的统一性有助于形成规模效应，提升美国在全球数字资产产业的竞争力。 总结来看，DeFi教育基金的倡议在当前监管环境中具备重要的指导意义。
它提醒决策者，科技创新应是立法的出发点，制定规则时切忌一刀切，更不能忽视开发者这一环节的特殊性。保障开发者权益不仅是尊重创新生态，更是保护用户利益和金融市场稳定的前提。随着《负责任金融创新法案》持续推进，未来DeFi监管格局将逐步明朗，而DEF的建言有望为法案注入更科学合理的元素，推动行业健康长远发展。
