随着全球金融市场迅速发展，特别是加密货币市场的24小时交易模式逐渐流行，纳斯达克（Nasdaq）计划在2026年下半年推出周一至周五的24小时股票交易。此次计划的推出，再次引发了业内对于市场流动性、风险管理、及交易机制的广泛讨论。 ### 1. 计划概述 纳斯达克的这一新计划由总裁塔尔·科恩（Tal Cohen）在其博客上首次披露，旨在与监管机构及市场参与者进行沟通，以获得24小时交易的批准。目前，纳斯达克已向证券交易委员会（SEC）提交了相关申请。如果计划获批，纳斯达克将成为美国主要证券交易所中第一个在周一到周五提供全天候交易服务的平台。 ### 2. 调整交易时间的背景 自1985年以来，美国股票市场的交易时间就确立为星期一至星期五的东部时间9:30至16:00。
尽管如此，近年来，市场参与者对延长交易时间的需求日益增加。尤其在现今数字化时代背景下，424小时的交易方式能够更好地满足全球投资者，尤其是亚洲投资者的需求。 ### 3. 面临的挑战 推行24小时交易制度将面临一系列挑战，主要包括： - **流动性问题**：尽管延长交易时间的意图是为了提升流动性，但在非交易时段，流动性往往会显著降低。纳斯达克的一项调查显示，大约一半的上市公司对这种环境下的流动性保持表示担忧。 - **风险管理**：在24小时操作中，风险管理的复杂性显著提高。交易者需要面对跨时区的市场波动，如何有效地监测和管理这些风险将是一个重要的挑战。
- **市场基础设施**：现有的市场基础设施可能需要重大的升级才能支持全天候交易。例如，交易所需定期进行的系统维护和清算工作可能需要重新安排，以适应新的交易时间安排。 - **公司公告和行动处理**：如果交易时间延长，如何在全天候市场中及时处理公司公告和价格变动将是一个难题。 ### 4. 其他市场参与者的回应 在纳斯达克发表此计划的同时，纽约证券交易所（NYSE）也在寻求扩大其交易时段。目前，它们计划将交易时间延长到22个小时，早先已获得SEC的批准。尽管竞争激烈，市场上的主要参与者仍然对此举表示支持，认为这将为交易带来更多的便利。
### 5. 行业合作的机会 有观点指出，推行24小时交易不仅是纳斯达克的使命，而是整个行业的共同责任。为了实现这一目标，市场参与者需要就确保市场有效性、透明度及流动性等问题展开深入讨论。这种合作模式有可能会促成行业内的其他技术和流程创新。 ### 6. 投资者需求与市场预期 随着全球化程度不断加深，外国投资者对美国市场的兴趣日益上升。数据显示，延长交易时间的需求在投资者中非常强烈，尤其是在亚洲市场。因此，满足国外投资者对美国市场的需求，将是推动这一新模式的重要动力。
### 7. 未来展望 虽然通过扩大交易时间来提升市场竞争力的潜力巨大，但可行性的挑战依然不可小觑。纳斯达克及其他交易所需要与监管机构和市场参与者密切合作，以确保实现顺利转型。业界普遍认为，尽管面临困难，但适应新的市场需求与操作模式是未来的必然趋势。 综上所述，纳斯达克推出24小时交易的计划是一项前瞻性的尝试，旨在提升市场效率，为全球投资者创造更多选择。然而，交易所必须高度关注流动性、风险管理及市场竞争等方面的挑战，并在行业内建立紧密合作，以确保顺利实施这一计划，让全球投资者在更灵活的市场环境中获得更多收益。
