近年来，互联网软件行业经历了快速发展，成为资本市场和投资者关注的焦点。随着数字化转型加速，互联网软件公司在技术创新与用户需求驱动下不断扩展业务版图。摩根大通作为全球领先的金融服务机构，其对互联网软件板块的投资观点和个股选择备受市场关注。本文将详细介绍摩根大通最新研究报告中看好的几只互联网软件股票，解析其背后的行业趋势与业绩驱动因素，帮助投资者洞察未来市场机会。 摩根大通分析师Cory Carpenter重点推荐了两只股票：Take-Two Interactive Software与Xometry。Take-Two Interactive Software（纳斯达克股票代码：TTWO）是一家知名视频游戏开发与发行公司，其代表作品《侠盗猎车手》（GTA）系列备受全球玩家喜爱。
摩根大通基于即将发布的《GTA VI》游戏，维持对该股票的“增持”评级，并将目标价定为250美元。《GTA VI》不仅是有史以来最受期待的游戏发行之一，其预计将为公司带来巨额的预订收入与盈利增长，这为投资者提供了强劲的驱动因素。 游戏产业本身具备良好的增长潜力。伴随着移动游戏、云游戏以及电竞等多元化领域的扩展，视频游戏市场的用户基础和消费规模持续扩大。Take-Two的篮球类游戏《NBA 2K》系列与社交网络游戏业务Zynga的稳健表现，为公司提供了多元化营收渠道。虽然《GTA VI》发布存在一定延期风险，但摩根大通预计FY27年公司将实现87.5亿美元的预订收入及9美元的每股调整后收益，展现出强劲的长期增长韧性。
除了游戏领域，摩根大通同样青睐于Xometry（纳斯达克代码：XMTR），一家聚焦定制制造市场的在线平台。随着制造行业迈向数字化与供应链调整，Xometry通过其在线市场连接供应商和客户，极大地提升了制造流程的效率与灵活性。分析师看好其2025年市场营收有望达到5.95亿美元，调整后EBITDA达到1300万美元。摩根大通提升了Xometry的目标价至38美元，认为公司有望在制造业回流与供应链本地化趋势下快速提升市场份额。 制造业的数字化转型正在成为全球趋势。一方面，贸易摩擦与关税政策推动供应链本地化和多元化，促使制造业投资加速。
另一方面，智能制造、工业互联网等技术革新为在线制造平台提供了发展契机。Xometry正是抓住了这一机遇，借助技术平台优势整合上下游资源，提升客户采购效率并降低成本风险。 另一只备受关注的股票是Roblox Corporation（纽约证券交易所代码：RBLX），这是一家以在线游戏平台著称的公司。摩根大通将其目标价从80美元上调至100美元，主要基于公司第一季度超预期的财报表现及第二季度强劲的中期趋势。Roblox的独特优势在于其用户生成内容生态系统，吸引了大量年轻用户和开发者，推动了活跃用户数及收入的稳步增长。 互联网软件行业虽经历了小盘股持续低迷的挑战，但整体营收增长预期仍保持健康态势。
根据摩根大通的报告，小型互联网公司预计2025年营收将实现约9%的增长，平均调整后EBITDA利润率维持在20%左右。此外，所有被覆盖公司均预计实现调整后EBITDA盈利，显示行业稳定性正在增强。 在市场环境方面，苹果App Store的收费政策调整被视为利好Match Group和Bumble等在线交友平台。这些公司可能因此获得费用减免，提升盈利能力。与此同时，视频流媒体公司Roku的股价预期获得提升，从75美元调至85美元，主要受中国关税减免及平台收入潜力提振，这一行业细分受到机构投资者的高度关注。 与此同时，互联网中小型股票板块表现仍存在明显分化。
虽然整体估计有所下调，但摩根大通强调特定机会及估值错配。Take-Two Interactive作为视频游戏行业的领头羊，迎来新产品周期且具有强大现金流支持，成为首选投资对象。Xometry和Roku作为线上制造与流媒体平台的独角兽，在供应链政策优化和用户粘性提升影响下，有望实现价值重估。 总结来看，摩根大通看好的互联网软件股票主要涵盖视频游戏、定制制造平台及流媒体服务等细分领域，这些领域均具备明确的增长动力和盈利改善预期。数字经济发展及全球供应链调整趋势为相关企业创造了独特机遇，推动了行业创新与市场扩张。投资者在关注业绩稳健与估值合理的基础上，应重点把握行业中的龙头企业及未来确定性较强的标的。
未来展望方面，随着技术进步和用户需求的不断变化，互联网软件行业将继续深化产业链整合及业务模式创新。游戏、制造、流媒体等龙头企业通过产品升级及生态系统构建，可能在竞争激烈的市场环境中保持领先。投资者应密切关注行业政策、技术发展及宏观经济因素的影响，及时调整投资组合以捕捉潜在红利。 综上所述，摩根大通的最新分析不仅为投资者提供了明确的股票选择方向，也揭示了互联网软件行业的核心增长逻辑。把握这些趋势和个股机会，将为投资者实现资本增值提供坚实基础。
