近年来，全球能源格局迎来剧烈变革，清洁能源与可持续发展成为各国政策的重要核心。作为传统但极具潜力的核能产业，在美国总统唐纳德·特朗普的大力扶持下再度焕发活力，掀起了一场被称为“核能复兴”的重大变革。值得关注的是，著名投资经理Cathie Wood通过旗下多只基金对核能相关股票展开积极布局，特别是在Cameco（CCJ）这只加拿大铀矿和核燃料企业上的重仓投资，成为投资界瞩目的焦点。本文将详细剖析这只股票如何凭借特朗普的核能政策乘风破浪，成为核能行业新格局中的领军力量。 特朗普政府的政策动向无疑为核能行业注入了强心剂。从2025年5月底起，特朗普陆续签署了一系列针对核能产业的行政命令，旨在加速核反应堆的审批、简化监管流程，缩减核设施许可时间至18个月，极大提升行业效率。
这些措施还包括全面改革核能监管委员会（NRC），并在联邦土地上支持能源与国防部建造核反应堆。令业界尤为振奋的是，特朗普将人工智能视为国家安全优先事项，推动利用小型模块化反应堆（SMR）为AI数据中心提供稳定电力。政策上的利好使得核能企业迎来政策红利期，行情水涨船高。 Cameco作为全球最大的铀生产商之一，长期为全球核能电厂供应燃料，凭借其细分的市场地位拥有极强的稳定供需优势。更关键的是，Cameco持有美国大型核能设备制造商Westinghouse 49%的股权，而Westinghouse是美国唯一具备大规模轻水反应堆研发和建造能力的公司。据市场分析师报道，Westinghouse被视为特朗普核能计划中潜力最大的受益者，尤其在美国未来十年计划建设的10座大型核反应堆项目中处于领先地位。
此次合作关系让Cameco直接受益于重磅核能订单，带来丰厚的财务回报。 具体来看，Cameco近期宣布，预计将在2025年第二季度以及全年获得Westinghouse带来的约1.7亿美元股权份额调整后EBITDA的提升。这主要源自捷克共和国两个核反应堆建设项目的进展，这些项目预计将在未来数年持续释放价值。此外，Cameco也披露，Westinghouse的调整后息税折旧摊销前利润复合年增长率（CAGR）预期将在未来五年保持6%至10%的稳健增长。显而易见，Cameco不仅以铀集采和加工为基础业务，更借助与Westinghouse稳固合作，在技术和市场扩张中兼具增长潜能。 小型模块化反应堆（SMR）技术被广泛看作核能领域的未来趋势。
SMR具有体积小、灵活性强、建造周期短和成本较低等突出特点，恰好满足了现代工业特别是大型科技企业对可持续、稳定电力的迫切需求。鉴于AI训练和数据中心用电的暴涨，Amazon、Google母公司Alphabet、Oracle等巨头纷纷入局SMR投资，这为相关核能企业带来巨大的市场空间。 值得一提的是，Cameco与Westinghouse并非唯一受益于SMR技术驱动的核能企业。与之并驾齐驱的还有Oklo，这是一家专注于推动SMR商业化的初创企业，曾获得OpenAI CEO Sam Altman的关注及资本投入。Cathie Wood旗下ARK Invest自2024年7月开始投资Oklo，持续布局这一极具前景的技术浪潮，尽管2025年初对Oklo部分持股进行了调整，但依然维持对核能板块的整体看好。Cameco在此期间表现优异，股价自特朗普宣布核能政策以来涨幅超过16%，而Oklo也实现了接近27%的快速增长，显示出投资市场对核能版块的极大热情和信心。
除此之外，核能板块内其他龙头企业的表现同样抢眼。大宗核能公用事业如Constellation Energy（CEG）、Vistra（VST）等因签订与Meta、微软等科技巨头的长期供电协议，其股价和目标价频频上调，展现出核能工业链上下游企业良好的盈利预期和增长动力。尤其是Constellation Energy与Meta公司签订的20年能源合同，凸显了核能作为未来AI和数据中心能源保障的战略地位。市场分析师普遍认为这将引发一轮系列核能供电大单的签订，进一步推动行业增长。 然而，核能行业的发展并非没有挑战。核安全问题始终是公众和监管部门关注的重点。
特朗普行政令中对监管机构的改革，既有助于提高审批效率，也需要确保监管的科学性和严谨性，避免安全隐患。与此对应，相关企业需要持续加大研发投入，提升技术创新能力，确保产品和服务符合最高的安全标准。 同时，核能扩张还面临来自新能源替代技术的竞争，如风电、太阳能及储能技术的快速进步。未来核能如何在成本、环境影响和政治支持之间实现平衡，将是行业持续发展的关键因素。Cameco及其合作伙伴Westinghouse必须抓住当前政策机遇，加快技术迭代和市场拓展，构建更强的生态体系，以应对日益复杂多变的能源市场需求。 从投资角度看，Cameco股价近期表现坚实，拥有极高的综合评级和盈利能力，是核能板块中的明星股。
公司不仅受益于核燃料市场刚性需求，还通过持股Westinghouse切入核电设备制造环节，形成较强的内部协同效应。Cathie Wood精准的投资布局展现出对核能产业复兴趋势的深刻洞察和把控，同时也体现出其对中长期能源转型格局的高度认可。 总结来看，在特朗普推动的核能政策助力下，全球核能行业迎来复苏机遇，技术升级与市场扩展协同驱动行业走向新高峰。作为关键参与者的Cameco与其合作伙伴Westinghouse凭借领先的市场地位与技术优势，抓住了这一历史性发展窗口期。伴随人工智能、大数据中心对清洁、安全电力需求的爆发，核能无疑成为未来能源结构中的重要支柱。投资者若能洞悉背后的政策和技术趋势，或将在核能复兴过程中获得丰厚回报。
Cathie Wood的精准布局，显然是对未来能源版图精准押注的典范。
