近年来，全球烟草行业经历了显著的转变，传统卷烟销量面临下滑压力，消费者纷纷转向更为多样化和创新的产品选择。作为全球领先的烟草企业之一，英国烟草公司（British American Tobacco，简称BAT）近日宣布调高了其2025年度的销售增长目标，显示出其在当前复杂市场环境中的稳健表现和灵活应对能力。BAT将年度销售增长目标从此前预期的1%提升至1%至2%，主要得益于美国市场需求的明显回暖以及新类别产品的推动。美国市场一直占据BAT全球业务收入的重要部分，2024年该市场贡献了BAT集团44%的总收入。随着美国消费者对产品需求的回升，特别是在新类别产品如电子烟、加热烟草产品和口腔尼古丁袋的推动下，BAT的收入表现超出预期。BAT的首席执行官塔德乌·马罗科（Tadeu Marroco）指出，尽管传统烟草产品所处的“燃烧类”卷烟市场依然面临体量下滑的压力，公司已成功稳定了其整体行业体积和价值份额。
这一稳定为BAT赢得了更加稳固的市场基础，使其得以集中资源推动新产品线的发展。新类别产品是BAT近年来重点发展的方向。这些产品包括蒸汽电子烟、加热不燃烧烟草产品和创新型口腔尼古丁产品，能够满足新一代消费者不断变化的口味和偏好。尽管新类别产品面临合法性挑战和非法市场竞争的压力，BAT仍预计新类别业务在2025年上半年将实现低个位数的收入增长，并预计全年增长将加速至中个位数水平。非法和未经授权的调味一次性电子烟产品在美国和加拿大市场泛滥，对合法业务造成了显著冲击。2024年，这类非法产品在美国的销售额约达24亿美元，严重挤压了BAT及其同行的市场份额。
马罗科在财报中明确指出，尽管面临非法产品的压力，“蒸汽电子烟”这一类别依然保持增长态势，显示出消费者对新替代产品的兴趣依旧强烈，同时也说明了加强监管和市场规范的必要性。2025年，BAT计划继续加大对创新产品的投资力度，以巩固和扩展其在非传统烟草产品市场的份额。企业还将关注全球不同地区税收政策的变化，例如加拿大、孟加拉国和澳大利亚的税收负担增加，可能会对公司业绩产生短期影响。值得注意的是，BAT最近出售了其印度消费品公司ITC价值15亿美元的股份，反映出其战略重组和资本运作的灵活性。此次资本盘活不仅增强了公司的流动性，还支持了未来的股票回购计划，该计划已从现有规模提升至11亿英镑，表明公司对未来前景保持信心。整体来看，BAT在传统烟草市场和新类别创新中寻求均衡发展，为企业长期增长奠定坚实基础。
随着消费者健康意识的提升以及各国监管趋严，烟草行业正迈向多元化和科技驱动的未来。BAT的业绩调整与策略更新也体现了行业从传统产品到新兴替代品的转型趋势。展望未来，BAT和整个烟草行业仍将面临如何有效应对非法产品冲击、环境法规压力以及消费者口味变化的挑战。然而，通过不断创新、优化产品线并加强合法合规经营，BAT有望持续稳步推进其市场份额，释放增长潜力。美国市场的回暖和新类别业务的加速扩张，为BAT提供了一条明确的增长路径，也为整个行业的转型升级注入了新的动力。在全球烟草产业环境日益复杂的当下，BAT的策略调整与业绩提升为行业提供了宝贵的经验和启示。
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