近期,受美国联邦储备委员会发布的最新核心通胀数据影响,现货比特币(BTC)和以太坊(ETH)交易型开放式指数基金(ETF)资金出现大规模净流出。随着价格压力的持续上升,尤其是在特朗普政府所实施的关税政策驱动下,投资者对加密货币市场持谨慎态度,这一动态反映了宏观经济政策和地缘政治因素对全球数字资产市场的重大影响。联邦储备委员会报道中的核心个人消费支出(PCE)指数显示,2025年7月份的年化增长率达到了2.9%,为数月以来的最高点。通胀的升温与特朗普政府自贸易摩擦以来对进口商品征收的10%基础关税及额外互惠关税息息相关。这些政策导致进口成本显著上升,进一步推高了商品和服务的价格水平,尤其是服务类行业的价格同比上涨3.6%。虽然能源价格的相对稳定在一定程度上缓和了整体通胀的压力,但核心价格的持续走高无疑提升了投资者对于未来货币政策调整的预期。
受此影响,市场上的比特币和以太坊现货ETF表现出现明显乏力。据SoSoValue数据显示,7月31日,以太坊ETF净流出高达1.646亿美元,结束了此前连续五天净流入累计超过15亿美元的走势。比特币ETF同日亦经历了1.266亿美元的资金净流出,为8月22日以来首次资金日度外流。总体来看,管理资产规模分别缩减至285.8亿美元(以太坊)和1399.5亿美元(比特币)。具体基金表现方面,富达的FBTC比特币ETF录得最大单日流出,金额达到6620万美元。紧随其后的是ARK Invest与21Shares合作推出的ARKB,资金净流出7207万美元。
灰度的GBTC也出现1530万美元的赎回。少数基金则出现小幅资金流入,如黑石集团的IBIT增加2463万美元,WisdomTree的BTCW增加230万美元。值得注意的是,现货比特币ETF资金流出的动态反映了投资者对美国经济环境的高度敏感。尤其是在核心通胀不断攀升的背景下,部分投资者担忧货币宽松政策可能受到制约,债券收益率抬升也加剧了风险资产的抛售压力。特朗普政府的关税政策作为推动通胀上升的关键因素之一,也使得贸易紧张局势对市场情绪造成深远影响。尽管通胀数据偏高,市场依然普遍预期联邦储备可能在下次议息会议中考虑降息决定,尤其是如果就业市场数据出现明显疲软迹象。
整体而言,这种复杂的宏观经济环境给加密货币市场带来了短期内的不确定性。与比特币ETF资金外流形成鲜明对比的是,以太坊现货ETF自2024年7月推出以来市场表现相对强劲。数据显示,8月份以太坊ETF的净流入增长了44%,资金规模从95亿美元攀升至137亿美元。行业分析师普遍认为,这种增长得益于企业财务部门对以太坊采纳的积极推进,反映了机构投资者对以太坊平台在智能合约和去中心化金融(DeFi)领域的认可与信心。据StrategicETHReserve统计,目前企业持有的以太坊数量已达到440万枚,估值超过190亿美元,占据总供应量的约3.7%。Sygnum首席投资官Fabian Dori认为,经过一段时间的表现落后和投资者情绪低迷之后,以太坊正逐步实现市场定位和价值主张的回升,企业和机构的积极参与将进一步推动其生态系统的繁荣。
这一趋势也从侧面体现出加密资产在面对通胀和宏观政策压力时表现的分化特征。以太坊依托于其广泛的应用场景和技术优势,受到了更多的投资者关注和资金青睐。综上所述,当前的通胀环境和贸易政策正深刻影响全球加密货币市场的资金流向和投资情绪。随着关税带来的价格压力持续催化市场波动性,投资者更趋审慎,对现货比特币ETF表现的短期压力有所加剧。然而,以太坊凭借其企业采纳和技术生态优势,展现出较强的复苏动力。未来,加密资产市场能否在复杂的宏观经济及政策环境中保持稳健增长,投资者需持续关注联邦储备的货币政策走向及国际贸易局势的演变。
此外,机构投资者需求的变化和企业级区块链应用的落地也将成为影响市场结构的重要因素。通过深入分析当前的市场动态及政策环境,可以帮助投资者更加精准地把握加密货币投资的风险与机遇,从而实现长期稳健收益。 。
