美国证券交易委员会（SEC）主席加里·根斯勒（Gary Gensler）近日在国会听证会上面临了激烈的质询，这场听证会聚焦于该机构对加密资产的监管。自2019年以来，五位委员会委员首次齐聚一堂，接受众议员们的审问，显示出针对SEC在数字资产监管方面的持续争论。 听证会的开场由众议院金融服务委员会主席帕特里克·麦克亨利（Patrick McHenry）发言，他直言不讳地批评了根斯勒的监管方式。他声称，SEC的监管已形成“过度监管”局面，使其变成了一家“ rogue agency”，并表示这样的政策将对根斯勒的任期产生长远的负面影响。麦克亨利认为，SEC的做法缺乏必要的经济分析和公众参与，导致许多美国加密公司，包括Coinbase这样的交易所和Uniswap这样的去中心化金融平台，都遭到了严厉的追责。 在回应质询时，根斯勒表示他始终基于《霍威测试》（Howey Test）来指导SEC的监管决策。
这个由美国最高法院确立的法律框架用于判断一项交易是否构成投资合同，从而是否应适用美国证券法。然而，民主党众议员里奇·托雷斯（Ritchie Torres）对根斯勒的这一解释表示了质疑。他认为，根斯勒对非同质化代币（NFT）的解读过于独特，可能会将“一切收藏品、消费品，甚至艺术品、音乐”都归类为证券，从而模糊了收藏品与证券之间的界限。 值得注意的是，SEC的监管不止吸引了加密行业的反对，来自两党立法者的抵制声音也在上升。其中，最具争议的是《员工会计公告》（Staff Accounting Bulletin）第121号，要求数字资产的托管人将其视为负债。这项规则遭到了33名民主党议员与共和党联手反对，呼吁撤销这一政策，批评者认为这对希望扩展加密业务的银行造成了沉重的资本负担。
除了对根斯勒的质询，听证会上还回顾了SEC在数字资产监管方面的总体表现。许多立法者指出，SEC在监管新兴市场时显得反应迟缓，缺乏明确的指导意见。SEC委员赫斯特·皮尔斯（Hester Peirce），被誉为“加密妈妈”，呼吁该机构需更加清晰地界定什么构成证券。她表示：“我们的监管表述模糊不清，掩盖了缺乏监管明确性的事实。”这一观点得到了很多行业人士的认同，他们认为，良好的监管应当提供明确的规则，以帮助企业在法律框架内发展。 在听证会的讨论中，另一位嘉宾，民主党众议员马克辛·沃特斯（Maxine Waters）则采取了更为温和的态度。
她强调，除了SEC的监管，立法机构同样需要采取行动。沃特斯表示，国会应在年末之前就稳定币以及其他长期待解决的法律问题达成更广泛的共识。这一表态似乎暗示着国会可能会在加密监管方面采取更为积极的立场，回应市场的迫切需求。 随着美国政治中加密货币的作用愈加显著，两位主要总统候选人都认识到数字资产在美国经济未来中的重要性。这与加密行业曾经处于边缘化状态形成了鲜明对比。值得注意的是，支持加密行业的超级政治行动委员会Fairshake，在2024年选举周期内，资助了一系列候选人，并在其参与的35场初选中赢得了33场，尤其是在犹他州、加利福尼亚州和纽约州等关键州。
随着数字资产行业的快速发展，加密货币的监管问题将继续成为焦点。根斯勒在国会的表现可能会成为一系列未来政策的导向，而行业的参与者和监管者之间的对话也亟需通过更清晰的法律框架来改善。与会者普遍期待国会能够在加密资产的监管路径上达成共识，从而为行业的稳定发展铺平道路。 在这一背景下，加密货币的支持者希望能积极参与制定未来的监管规则，以确保创新与合规能够并行不悖。根斯勒和SEC在未来的数字资产监管中，将面临机构声誉与市场需求之间的微妙平衡。显而易见，随着更多企业和投资者涌入这一新兴市场，如何适应并管理其不断变化的动态将是每位监管者需要面对的挑战。
总而言之，SEC的监管政策及其实施效果不仅影响着美国的加密货币行业，更在全球范围内引发广泛关注。根斯勒在国会的表现成为观察未来监管趋势的一个重要指标，而这场围绕加密资产的争论，或许才刚刚开始。
