随着美联储最近一次降息结束,全球股市表现承压,美元指数持续上扬,而黄金价格则显著回落,反映出市场对未来货币政策走势的深刻疑虑。投资者正密切关注美国联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔的言论,以及即将公布的关键经济数据,以寻求对利率路径的明晰指引。鲍威尔在讲话中强调了平衡通胀压力与就业市场健康的重要性,这种谨慎态度使得市场对未来的加息或降息动作感到不确定,进而影响股市和贵金属市场的表现。 全球股市方面,摩根士丹利资本国际(MSCI)全球股指出现了明显回落,恰逢美元走强加剧,令风险偏好下降。美国三大股指均出现下跌,道琼斯工业平均指数回落171.50点,跌幅0.37%,标准普尔500指数和纳斯达克综合指数分别下跌0.28%和0.33%。欧洲市场表现同样受压,泛欧斯托克600指数小幅收跌0.19%。
不过,防务类股票因地缘政治因素逆势上涨,特别是在美国总统特朗普针对乌克兰局势的积极表态后,投资者重新评估了相关资产的风险收益比。 美元指数的上涨主要反映了投资者在全球经济和地缘政治不确定性增加情况下寻求安全资产的倾向。美元走强使得以美元计价的资产具备较强吸引力,同时令以美元计价的黄金价格承压下行。黄金价格从前一交易日创下的历史高点回落,显示出在避险需求暂时降温以及利率不确定性的共同作用下,投资者对贵金属的兴趣有所减弱。具体来看,黄金价格下跌超过11%,显示市场对未来美联储货币政策趋向的预期发生变化。 近期公布的美国经济数据也为市场带来更多复杂信息。
美国8月份新建单户住宅销售数据大幅上扬,达到季节调整后的年化80万户,远超预期的65万户,且7月份的数据亦被上调。这一强劲的住房市场表现提示经济韧性较强,令部分投资者对美联储需要进一步大幅降息的预期产生怀疑。强劲的数据表明通胀压力尚未明显缓解,促使市场重新考虑美联储政策是否会转向更加谨慎或延缓降息步伐。 另一个受到关注的关键数据是即将发布的个人消费支出价格指数(PCE),这是美联储衡量通胀的首选指标。投资者普遍认为该数据将为美联储下一步行动提供重要线索。若PCE数据显示通胀依然顽固,美联储可能保持鹰派立场,遏制过早降息预期;反之,则可能维持或加大降息力度,以刺激经济增长。
鲍威尔此次讲话传递出的信息十分微妙,一方面承认资产价格普遍偏高,暗示潜在风险增大,另一方面强调谨慎权衡通胀和就业市场动力,使得市场对货币政策的预期出现分歧。这导致投资者犹豫不决,推动股市出现连续下跌。部分基金经理观点认为,市场已明显反应对降息预期的修正,但未来利率走势的不确定性将持续影响资本流向。 美联储政策的不确定性也波及到市场融资成本,企业投资及消费策略。股市下滑反映出部分企业盈利预期受到压制,特别是在科技和高成长板块。纳斯达克指数的回落代表市场对未来经济增长动力的担忧加剧。
同时,VIX波动率指数的上涨显著,投资者避险情绪增强,显示市场对近期波动性提升已形成普遍共识。 黄金作为传统避险资产,其价格回落值得关注。一方面,美元坚挺增强了投资者持有美元资产的动力,对黄金形成压力。另一方面,预期中的加息路径威胁降低了黄金的持有吸引力,因为黄金不产生利息收益,相较于具备利息收益的美元资产,吸引力减弱。此外,随着经济数据表现较好,通胀难以快速降温,黄金需求或进一步承压。然而,从长期来看,若通胀持续高企或地缘政治风险上升,黄金仍有望发挥避险价值。
市场参与者需对现阶段美联储货币政策周期保持敏感。虽然近期降息已经实施,但经济表现尚未表现出明显的放缓,且通胀压力依然存在,均令未来加息与降息之间摇摆不定。投资者应广泛关注即将公布的经济指标和官方言论,以合理调配股票、债券及贵金属的持仓比例。对于风险偏好较低的投资者,防御类资产及黄金仍具避险价值;而风险承受能力较强者则应关注市场波动带来的机会,合理布局科技及增长股。 地缘政治因素依然是影响全球市场行情的重要变量。近期美国对乌克兰局势的言论转变推动了防务相关股票的上涨,市场对相关地区冲突结束或缓和的预期有所增强,提振部分板块表现。
投资者应关注全球宏观环境变化,结合央行政策动向科学制定投资计划。 总体而言,股市下跌伴随美元走强和黄金回落,反映出市场对美联储未来政策路径的强烈不确定性。同时,美国经济数据的复杂信号让投资者在通胀和增长之间寻求平衡。未来一段时间内,随着关键通胀指标和就业数据的发布,市场波动性预计将持续,投资者应保持警惕,灵活调整策略,以应对潜在的全球经济政策变化。 。
