USD Partners LP近日发布了2023年第三季度的财务和运营业绩，尽管面临一系列挑战，但公司仍在积极探索和推动增长机会。 在本季度，USD Partners LP（纽约证券交易所代码：USDP）报告净亏损280万美元。尽管出现亏损，公司在运营活动中还是产生了90万美元的现金流，这显示出一定的运营韧性。此外，调整后的息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为200万美元，而可分配现金流（Distributable Cash Flow）则为30万美元。 公司首席财务官亚当·阿尔茨勒（Adam Altsuler）表示：“我们高兴地宣布，我们在上周已短期延长了信用协议的宽限期，并与银行集团进行建设性讨论，以期在未来两周内达成长期解决方案。”他补充说，公司正在推进几项潜在的商业谈判，这可能在不久的将来为公司带来好处，尤其是近期宣布的斯特劳德终端（Stroud Terminal）服务协议的延长。
在斯特劳德终端方面，今年6月，公司与一位新第三方客户签署了一份为期三个月的铁路至卡车终端服务协议。该协议包括按量付款条款，并对客户的最低运输量进行了承诺。客户在2023年8月开启了试运行期。值得一提的是，客户在2023年10月选择将该协议延长至2024年1月。如果测试成功，预计将与客户签署长期终端服务协议。 然而，USD Partners LP也面临一些明显的困境，尤其是可能从纽约证券交易所（NYSE）退市的风险。
根据NYSE上市公司手册的规定，如果公司的平均市值在连续30个交易日内低于1500万美元，或公司的股票交易价格在NYSE上持续异常低（通常指低于0.16美元），则可能会被退市。 截至2023年11月6日，公司在过去30个交易日内的平均市值约为1650万美元，而最后一次交易价格为每个单位0.3996美元。这一状况让投资者感到担忧，也引发了外界对其未来发展的各种猜测。 在2023年第三季度，USD Partners LP选择继续暂停季度分配，这一决定适用于截至2023年9月30日的季度。公司董事会决定利用自由现金流来支持公司的运营并可能偿还债务。这是因为在2023年8月与贷款人达成的修订和临时豁免协议规定，在未获得贷款人同意的情况下，公司不得进行额外分配。
公司在第三季度的收入相较于2022年同期明显下降，主要是由于哈代斯蒂终端（Hardisty Terminal）合同容量减少所导致的收入减少。此外，2023年第一季度出售的卡斯珀终端（Casper Terminal）也对收入造成了影响。然而，公司的运营成本在2023年第三季度有所降低，这得益于2022年第三季度因卡斯珀终端而产生的非现金资产减值费用在2023年没有出现。 在成本方面，USD Partners LP的对策帮助了公司保持了一定的财务健康。即使面临挑战，公司仍然在继续控制其运营和维护成本，并减少了与哈代斯蒂终端相关的管道费用。此外，由于卡斯珀终端的出售，该公司在第三季度的折旧和摊销费用也有所下降。
在流动性方面，截至2023年9月30日，USD Partners LP的无限制现金和现金等价物约为870万美元。2023年8月8日，公司对其信用协议进行了修订，修订内容包括同意不提交新的借款或信用证请求，并且在信用协议下也没有可用的信用额度。这意味着在2023年9月30日，公司未能遵守信用协议中规定的总杠杆率和利息保障比率的契约，但由于与银行达成的宽限协议，未被视为违约。 在2023年11月2日，公司的高级担保信贷设施到期，并且USD Partners LP正与行政代理人及其他贷款机构进行积极的讨论，以寻求在宽限期到期前的贷款的延期、更新或替代。 虽然USD Partners LP的近期业绩表现不尽如人意，但公司仍在积极探索各项潜在机会以改善其经营状况。尽管面临行业内外的多种挑战，USD Partners LP展现出的韧性与适应能力将是公司未来寻求复苏与增长的重要基础。
整体来看，USD Partners LP在2023年第三季度经历了困难时期，但通过管理成本、重组融资和积极开发新业务，公司依然保持着一定的现金流并探索潜在的增长机会。在此背景下，投资者将密切关注公司与贷款人之间的谈判进展以及即将到来的商业机会，期待USD Partners LP在接下来的季度中能够实现扭转局面。
