在2024年9月13日，扎克斯投资研究公司（Zacks Investment Research）宣布对TSS，Inc.（TSSI）发起覆盖，并给予“跑赢大盘”的推荐。这一消息无疑为市场提供了新的关注焦点，突显出这家公司在快速发展中的数据中心基础设施领域的出色表现。 TSS在2024年上半年报告了强劲的业绩，年收入同比增长达33%，金额达到2810万美元。这一增长主要得益于人工智能（AI）和高性能计算基础设施的需求上升。尤其是在2024年第二季度，公司的系统集成部门实现了108%的年增长，充分说明了AI驱动的机架集成的市场需求旺盛，以及原始设备制造商（OEM）的持续需求。 在盈利能力方面，TSS同样展现了良好的势头。
由于公司逐渐向更高利润的服务线转型，毛利润同比增长了41%。这种运营效率的提升促成了2024年第二季度运营收入同比上涨74%。再加上公司无债务的资产负债表，手头有830万美元的现金，这些资金支持TSS对能力扩展的持续投资，以满足日益增长的AI驱动需求，从而在不断变化的数据中心基础设施市场中占据有利位置。 扎克斯的研究报告指出，几项关键因素将推动TSSI的增长。TSS在满足复杂数据中心基础设施需求方面的定位极具优势，尤其是在人工智能工作负载上。这不仅为公司带来了新的增长机会，也使得TSS在竞争中占据了独特的优势。
随着公司的产能扩大，能够更好地满足不断增加的项目流水线的需求，TSS的未来发展前景被广泛看好。 然而，潜在投资者在关注这些积极信号的同时，也应考虑到报告中提到的一些风险。TSS对少数大型OEM客户的高度依赖是一个显著的风险因素，2023年，99%的收入都来自三家主要客户。如果其中任何一家客户减少支出或终止合同，该公司的经营可能会受到严重影响。此外，公司的采购收入在2024年第二季度同比下降了54%，这一波动也为公司的季度业绩增添了不确定性。 另一个潜在的问题是库存大幅增加，从2023年底的230万美元上升到2024年6月30日的490万美元。
尽管这一增加是由于AI相关的系统集成工作所驱动，但市场需求的实际与预期之间的差异可能导致库存过剩，从而影响公司的现金流。此外，数据中心服务市场中的持续竞争，尤其是越来越多的大型企业进入AI基础设施领域，也可能对TSS的利润率构成压力。 尽管面临挑战，TSS的市场定位依然充满前景。随着数据处理和存储需求的急剧增加，尤其是在人工智能和机器学习领域，TSS凭借其在系统集成和设施管理方面的专业知识，显然抓住了时代发展带来的机遇。TSS不仅在服务于现有客户方面表现优异，与关键OEM客户之间建立了长期的良好关系，并且不断扩展自己的业务能力，使其在竞争激烈的市场中占据了先机。 扎克斯的分析师认为，随着AI应用的深入发展，TSS在系统集成方面的能力将越来越被市场认可，这也将进一步促进其销售额的增长。
公司的长期合同和稳定的收入来源恰恰是投资者所青睐的重要因素之一，这使得TSS在市场波动中能够维持相对稳定的业绩。 总结来说，扎克斯对TSS的“跑赢大盘”的评级不仅反映了其当前稳健的商业模式和良好的财务健康状况，也展示了外部市场趋势与公司内部运营的良好结合。虽然风险不容忽视，但TSS凭借其灵活的策略、不断优化的产品线以及与时俱进的技术能力，锁定了数据中心基础设施市场的广阔前景。 随着未来市场的进一步发展，TSS的表现值得持续关注。在技术迅猛发展的今天，企业如果能迅速适应变化，抓住机会，将往往可以获得超额的回报。投资者在认可扎克斯的推荐时，也要对市场的动态变化保持敏感，从而做出更为明智的投资决策。
无论如何，TSS的市场之旅还在继续，而这场关于人工智能和数据中心的比赛，才刚刚开始。
