在2025年的第一个季度，加密货币投资者经历了一场前所未有的震荡。Coinbase（COIN）股票在这期间暴跌了33%，成为自FTX崩盘后表现最差的季度。这一现象并不是孤立的，整个加密市场都在经历大幅下跌，投资者的信心显著减弱。本文将深入分析Coinbase的股价走势、加密货币市场的现状及其原因。 Coinbase的股价在年初时约为257美元，而到了3月31日却下滑至172美元。这一跌幅标志着该公司自2022年底FTX崩盘以来的最差表现，那时Coinbase的股价在短短两个月内下跌了46%。
此次的抛售潮与市场的整体情绪密切相关，尽管Coinbase在财务基本面上显示出较强的增长潜力。 根据Coinbase最近发布的股东信，公司预计在第一季度将实现7.5亿美元的交易收入，以及最高达7.65亿美元的订阅收入。MarketBeat分析预计Coinbase的总收入将达到18.7亿美元。然而，这些乐观的财务数据并没有阻止市场对其股价的抛售，显示出当前投资者情绪与实际业绩之间的巨大脱节。 而且，不仅仅是Coinbase遇到困境，许多加密货币矿业公司也遭遇严重打击。Marathon Digital Holdings（MARA）在第一季度的股价下跌超过37%，Riot Platforms（RIOT）下跌32%，Hut 8（HUT）更是下滑了45%。
Bitfarms（BITF）几乎损失了一半的价值，Hive Digital（HIVE）也下跌超过50%。连制作矿机的Canaan Creative（CAN）也经历了58.4%的股价下滑。即便是与特朗普的儿子合作推出的Hut 8新项目“American Bitcoin”，也未能鼓舞市场情绪。 加密市场的动荡并不仅限于公司层面，宏观经济因素也在不断加剧市场的不稳定。标准普尔500指数在本季度下跌近5%，投资者对于特朗普即将于4月2日宣布的关税政策充满忧虑。Obchakevich Research的创始人亚历克斯·奥布查克维奇表示：“特朗普的关税政策给市场带来了沉重的负担，使得市场的不确定性增大。
” 即使是对比特币持有乐观态度的公司MicroStrategy（现已重新品牌为Strategy），在这种环境中也未能幸免，股价下降了近4%。尽管这些公司在去年实现了400%的增长，仍未能避免本季度的市场抛售。 目前，这场危机尚未发展成像2022年那样的全面崩盘，但形势却异常严峻。如果Coinbase在收入增长的情况下仍然无法稳定股价，这无疑表明加密市场的信心仍然脆弱。投资者们在这场危机中该如何寻找机会呢？ 有趣的是，尽管市场情绪低迷，部分分析师仍认为Coinbase具有投资价值。Rosenblatt Securities的分析师克里斯·布伦德勒日前重申了对Coinbase的买入评级，并将其目标价定为305美元。
整体分析师共识对Coinbase也意外乐观，目前的评级为“适度买入”，平均目标价为330.79美元，暗示当前水平有超过85%的上涨空间。巴恩斯坦上个月也给出了买入评级，目标价为310美元。 尽管加密市场面临诸多挑战，Coinbase的强劲财务表现依然值得关注。投资者在选择是否买入时，须考虑市场的波动和潜在的投资收益。未来几个月，加密市场能否恢复信心，仍然是一个悬而未决的问题。综上所述，Coinbase及其所处的加密市场正经历前所未有的动荡，而投资者需谨慎应对，共同等待市场的转机。
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