强生（Johnson & Johnson），作为全球领先的医疗保健巨头，近期发布了其2025年第二季度财报，显示出其在癌症药物和医疗技术领域的强劲表现，推动公司整体业绩优于市场预期。此次业绩亮眼不仅反映了公司长期的研发投入和市场布局成效，也引发了业内与投资者的高度关注。强生最新公布的调整后每股收益为2.77美元，尽管较去年同期下降1.8%，但仍超出市场普遍预期的2.68美元。与此同时，公司的总销售额达到237.4亿美元，同比增长5.8%，高于市场预期的228.5亿美元。公司运营增长达到4.6%，调整后运营增长亦保持在3%的水平。创新医药业务表现尤为突出，销售额达到152亿美元，同比增长4.9%，运营增长率为3.8%。
这主要受益于公司在肿瘤学、免疫学及神经科学领域的多款明星药品销售增长。癌症治疗领域的销售表现尤为亮眼，相关收入达63.1亿美元，同比增长24%（运营增长22.3%）。癌症药物如Darzalex（达拉图单抗）销售增长显著，达35.4亿美元，较去年增长23%。此外，公司较新推出的癌症细胞治疗药品Carvykti（西尔塔卡普他基因自体CAR-T细胞疗法）销售收入达到4.39亿美元，表现优异，显示出该领域的巨大潜力。免疫学业务方面，尽管整体销售额下降至39.9亿美元，同比下滑15.4%，其中主力药品Stelara（乌司奴单抗）销售表现承压，销售额下降42.7%至16.5亿美元，但公司仍积极通过研发和产品线优化来应对挑战。除了制药业务外，强生医疗技术板块的表现也同样令人瞩目，销售额增长7.3%，达到85.4亿美元。
此增长主要得益于心血管领域的电生理产品和心脏辅助设备厂商Abiomed，以及外科领域的伤口闭合产品销售提升。公司管理层对关税政策带来的影响也持谨慎乐观态度。强生首席财务官Joe Wolk在接受彭博社采访时表示，关税的逐步实施反映出相关方面对生物制药制造设施扩建所需时间的理解，有助于缓解供应链压力，部分降低了预期的关税成本，公司因此将今年的关税预计费用下调至2亿美元，仅为此前预计的一半。鉴于强生在创新药物和医疗技术上的持续突破，公司对2025年度的财务指引进行了积极调整。公司预计全年调整后每股收益将在10.80至10.90美元之间，高于此前预测的10.50至10.70美元，同时也高于市场普遍的10.62美元预期。销售收入预期也由原来的910亿至918亿美元上调至932亿至936亿美元，显著反映了公司业务整体的健康增长趋势。
展望未来，强生强调将持续关注创新医药业务的增长动力，同时应对医保政策调整带来的不确定因素，例如针对药品支付的Part D计划重新设计。此外，公司医疗技术部门预计将恢复常态化的手术量和季节性波动，这有望为业绩提供稳定支持。在全球医疗市场快速变化的背景下，强生凭借其在癌症治疗领域的领先地位和广泛的医疗技术布局，依旧保持强劲的市场竞争力。该公司不仅持续推动新药研发，还注重扩展细胞治疗等前沿技术，加速医药产品的管线丰富和商业化进程。对于投资者来说，强生此次业绩提升及业绩指引上调传递出其在多个核心业务领域均具备持续增长潜力的积极信号。此外，面对全球医疗政策调整和市场竞争加剧，强生依然保持了稳健的财务结构和有效的风险管理，保障了其长期发展的可持续性。
综合来看，强生2025年上半年的业绩表现反映出其在创新医药和医疗技术领域的实力与活力。无论是传统药物增长还是新兴细胞治疗领域的突破，都为公司未来的业绩增长奠定了坚实基础。随着全球对高质量医疗解决方案需求的不断攀升，强生凭借雄厚的研发实力和多元化的业务结构，预计将在未来几年内继续引领行业发展。未来强生将继续聚焦研发创新，强化市场渗透，同时优化供应链管理，应对全球经济和贸易环境的复杂变化。通过持续的技术革新和市场拓展，强生有望实现业务稳健增长，进一步巩固其在全球医疗健康产业中的领导地位。
