近年来，比特币作为一种新兴的资产类别，吸引了越来越多的投资者关注。尤其是被称为“鲸鱼”的大额比特币持有者，他们的买卖行为直接影响到市场的价格走势。根据CryptoQuant的数据，最近这些鲸鱼开始再次购买比特币，进入了一个被称为“积累阶段”的市场行为。 在特朗普于2025年就任总统后，许多投资者对未来比特币市场的发展持乐观态度。预期特朗普可能会推出支持加密货币的政策，这不仅将刺激更多的机构投资者进入市场，还可能促成比特币战略储备的建立。这种情形为比特币的长期价值提供了支撑，使得鲸鱼投资者重启购买热情。
最近的大数据分析显示，Large Bitcoin holders的月度增持比例从1月14日的-0.25%提升到了1月17日的+2%，这一增幅是自去年12月中旬以来的最高水平。这种趋势表明，尽管在今年年初的某一段时间内存在盈利回吐的现象，但鲸鱼投资者似乎已开始重拾信心，重新加入到比特币市场的购入行列中。 在过去的几个月里，有几个重要的机构投资者参与了比特币的购入，其中包括比特币开发公司MicroStrategy和能源管理系统公司KULR。这些巨头的参与不仅提供了市场的流动性，也进一步巩固了长期持有者在这一数字货币上的地位。 与此对应的是，在过去几个月中，许多长期持有者（通常被称为“聪明的钱”）已经售出超过100万枚比特币。从9月份以来，这种卖出行为有显著增加，但最近的分析表明，这种卖出趋势似乎已基本见底，市场可能迎来新的较为稳定的格局。
然而，尽管鲸鱼投资者的积累行为正在上升，但零售投资者的购买意愿似乎正在减弱。CryptoQuant的数据显示，尽管比特币的需求在扩张区域内波动，但需求的增长速度却自2024年12月的27.9万枚下降至现在的7.5万枚。这意味着，尽管市场的基础需求依然存在，但整体热度有所减弱。 需要指出的是，需求增长的速度必须再次加速，才能为比特币未来的上涨提供动力。这提示着投资者，在观察市场动向时，需要特别关注鲸鱼们持有的比特币数量变化，以及零售市场的动态变化。 一个值得注意的市场指标是未实现利润的边际，现在几乎接近于零。
在加密货币领域，这通常被认为是市场的价格底线，这意味着我们可能处于下一轮牛市之前的一个稳定阶段。随着日常利润高达100亿美元，并且比特币逼近100,000美元的历史高位，市场的视觉聚焦在未来的价格走势上更加明确。 从技术分析角度来看，一些分析师认为当前的市场情绪依然相对乐观，只要主要的资金流入和鲸鱼的持续买入保持不变，比特币的价格仍然有可能突破其历史高点。相对而言，日常交易量的波动性也为接下来的市场变化提供了潜在的机会。 交易者和投资者在此刻需要非常谨慎，密切关注市场趋势的变化以及政策动向。有些市场专家警告说，尽管目前的周期看似稳定，但由于宏观经济条件和政策变化的波动，市场依然存在不确定性，需要根据实际市场情况进行灵活应对。
综合来看，比特币鲸鱼的回购行为无疑为市场带来了积极的信号。特朗普总统的就职使得加密市场充满了政治和经济的双重期待，这一阶段的变化将会对未来的趋势产生深远影响。随着市场的逐步扭转，最终能否实现将取决于整个市场的需求和政策的推进速度。
