先进微电子公司(AMD)作为全球领先的半导体制造商之一,一直以来都在计算机处理器和图形处理器市场占据重要地位。随着人工智能(AI)技术的迅速发展,AMD的GPU产品被寄予厚望,预计将成为AI计算领域的重要参与者。2025年9月4日,花旗银行对AMD的股票评级进行了重申,维持"持有"评级,并将目标股价设定为180美元。这一评级反映出市场对AMD未来增长潜力的肯定,同时也体现出对其估值合理性的谨慎态度。AMD的增长点主要集中在其AI业务的快速扩展上,特别是通过其GPU产品线,力图在AI计算的总可寻址市场中抢占重要份额。当前,全球对于服务器和个人电脑处理器的需求持续增长,AMD凭借技术创新和产品迭代取得了显著的营收提升。
2025年第二季度,AMD实现了创纪录的服务器和PC处理器销售额,显示出强劲的市场需求和竞争力。此外,AMD在客户网络方面的扩展也表现不俗,包括微软、Meta和甲骨文等行业巨头均为其客户,这为公司未来的业务增长提供了强有力的支撑。花旗银行的持有评级背后不仅是对AMD增长前景的肯定,也是对其股价当前估值合理性的认可。市场普遍预期AMD将在2025年下半年继续维持健康的增长势头,受益于计算和AI产品组合的多元化需求。然而,投资者也需关注行业竞争加剧和技术升级的双重挑战。与AMD相竞争的主要对手之一是Nvidia,其独有的NVLink高速互连技术在GPU规模化训练领域具备显著优势。
Nvidia于今年推出的NVLink Fusion进一步巩固了其在紧密集成系统中的地位,允许定制芯片加入Nvidia系统,从而提升整体性能和扩展能力。尽管如此,并非所有的AI推理任务都需要复杂的网络协同,有许多任务可以由单颗GPU独立完成,这在一定程度上削弱了Nvidia紧密集成系统的必要性,也为AMD的独立GPU竞争优势提供了空间。长期投资基金Longriver Investment Partners在其2025年第二季度的投资者信中,强调虽然认可AMD作为投资对象的潜力,但认为一些其他AI相关股票具备更大的上升空间和更低的下行风险。该基金建议关注受益于特朗普时代关税政策和制造业回流趋势的短期AI股票。随着全球产业链重组和地缘政治因素的影响,AMD面临的市场环境充满变数。全球半导体行业竞争激烈,技术创新速度快,投资者需结合宏观经济和行业趋势审慎评估。
值得注意的是,AMD近年来在研发投入上的显著增加,积极推动3纳米工艺和下一代处理器的开发,以保持产品竞争力和技术领先地位。与此同时,公司也在加强与大客户的战略合作,推动AI及云计算市场的开拓。展望未来,AMD有望继续依托其技术优势和客户基础,实现业务的持续增长。然而,股价表现依然受到整体市场情绪、产业政策变化及技术进步速度等多重因素的影响。在这样的背景下,花旗银行维持"持有"评级,体现了对AMD未来增长的信心,同时也提醒投资者关注其面临的潜在风险。综合各方面信息,AMD目前处于由传统计算向AI驱动计算转型的关键阶段,公司能否抓住机遇,实现长期价值增长,值得市场持续关注。
投资者应密切关注AMD的业绩表现、技术进展以及全球市场环境变化,合理评估其投资价值和风险,制定科学的投资策略。 。
