2025年上半年，道琼斯工业平均指数整体表现稳健，然而其中的部分旗舰企业却面临投资者的严峻考验。在众多蓝筹股中，苹果（Apple）和耐克（Nike）成为今年表现最差的两只股票，引起了市场的广泛关注。投资者纷纷在思考，是否正值低谷的这两只股票具备反弹潜力，是否值得买入。本文将从两家公司目前的经营状况、市场环境、挑战与机遇等多角度，深入解析其投资价值。苹果作为全球最具影响力的科技企业之一，2025年前半年股价下跌超过20%，主要受制于iPhone销售疲软，尤其是在中国市场的表现不佳。iPhone作为苹果收入的重要支柱，销量的放缓给公司整体营收增长带来了压力。
同时，尽管苹果推出了名为Apple Intelligence的人工智能平台，增强了Mac与iOS系统的AI功能，但市场反应未能达到预期。这也使得投资者对苹果进军人工智能领域的战略持观望态度。在2025财年上半年，苹果实现净销售额2190亿美元，同比增长仅为4%。其中，服务业务如应用及订阅服务保持了两位数的增长，但硬件产品销售仅增长2%，显示出硬件端增长动力明显不足。尽管如此，苹果依然拥有强大的品牌影响力和雄厚的现金流，过去一年自由现金流高达980亿美元，为公司未来的创新和投资提供了充足的资金保障。然而，一些不利因素同样值得关注。
苹果的前首席设计官乔纳森·艾维（Jony Ive）于2019年离开公司，近期他将自己的设计公司与AI领军企业OpenAI合并，并将为其新硬件产品提供咨询。这一举动被视作苹果在硬件设计创新方面可能面临的挑战，也折射出苹果或将被具备强大AI能力的竞争对手颠覆的风险。苹果现有的软硬件一体化“围墙花园”策略，的确在用户体验方面享有口碑，但在AI浪潮日益强劲的背景下，苹果尚未展现出突破性的领先优势，未来能否抢占市场先机仍存疑。一季度的财务估值显示，苹果的预测市盈率高达27倍，尽管分析师预计公司长期每年约有10%的盈利增长，但较高的估值令部分投资者望而却步，他们更倾向于等待苹果明确并实施更具吸引力的AI增长战略后再入场。相较苹果，作为全球运动服饰巨头的耐克同样在2025年遭遇股价超过20%的缩水。耐克的跌势同样源于市场预期与统计数据的落差，品牌的历史估值水平令当前股价显得异常低廉。
耐克依靠其强大的品牌认可度和全球零售网络，在体育用品领域占据领先地位。尽管当前股价处于低谷，但耐克始终在产品创新和市场拓展方面持续投入，并致力于加强数字化转型以提升消费者体验。耐克还积极迎合运动休闲文化的增长趋势，推出适合多元场景的联名系列，与潮流和文化相结合，维持其市场吸引力。此外，耐克对中国等新兴市场的深耕，预计将为其带来更高的增长潜力。然而，耐克同样面临诸多挑战。全球供应链紧张、材料成本上升以及地缘政治风险，都可能对其短期盈利能力构成压力。
同时，运动服装市场的竞争激烈，新兴品牌和电商渠道的崛起，给耐克带来不小的竞争压力。在估值方面，耐克目前的市盈率处于历史较低水平，部分分析师认为这为长期价值投资者提供了良机。但也有观点认为，若全球经济增速放缓或市场需求持续疲软，耐克股价仍可能进一步承压。从投资策略角度看，苹果与耐克作为道琼斯工业指数中极具代表性的蓝筹股，其业绩波动不仅影响个股，也影响整个指数的走势。对于寻求低价买入优质资产的投资者来说，目前这两只股票因市场短期不理想表现而价格下调，且均拥有强大的品牌壁垒和长期成长潜力，具有一定的吸引力。然而，潜在的风险同样不可忽视，尤其是苹果在AI竞争中的相对滞后，以及耐克面临的供应链与市场挑战，都可能延缓其复苏进程。
综合来看，是否买入这两只表现最差的道琼斯成分股，取决于投资者对未来市场趋势和企业战略的判断。对于愿意承担中长期波动风险、看好人工智能及运动服饰市场持续增长的投资者，可考虑逐步布局苹果和耐克，等待其战略兑现带来股价回升。但对风险敏感或希望更快见到回报的投资者，则可能更倾向于等待两家公司明确业务改善信号后再行介入。市场变化瞬息万变，投资者在决策之前应结合自身风险承受能力和财务目标，深入研究行业动态与公司基本面，理性制定投资计划。总之，苹果与耐克作为全球最具代表性的蓝筹企业，尽管在2025年经历了股价较大回调，但仍具备强劲的品牌优势和发展潜力。能否在激烈的市场竞争中实现突破，依赖于它们对新兴技术的把握及全球市场开拓的成效。
对于投资者而言，审慎评估当前市场环境和企业经营态势，才能更好地把握潜在的投资机会。
