近年来，加密货币行业经历了一场前所未有的繁荣，但这并不意味着美国对加密货币的监管战争已经结束。虽然特朗普政府任命了许多支持加密货币的高官，并发布了一系列关于加密货币的立法，但这并未意味着行业将获得完全的自由。一些新的挑战正在浮现，使得加密货币行业依然处于高压状态。 美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）已经开始采取更友好的姿态，但是各州的监管机构和检察长仍然积极进行针对加密货币的执法。许多行业参与者依旧面临来自各州监管机构的严厉行动，这些机构可能会填补联邦监管放松带来的空白。 首先，随着特朗普政府的上任，情况有所好转。
特朗普成为首位公开支持加密货币的美国总统。他任命了首位“加密货币沙皇”大卫·萨克斯，并成立了数字资产市场总统工作组。这些变化的确为行业发展带来了希望，但若您认为“以执法监管”为中心的时代已经结束，那就太天真了。 事实上，许多州的监管机构依然紧锣密鼓地进行业务监管。以纽约为例，纽约金融服务部（NYDFS）最近与一家加密货币借贷平台达成了3700万美元的和解。这种执法方式在金融市场上引起了广泛关注，特别是当联邦政府的监管政策逐渐变得宽松时，各州的监管机构很可能会加大执法力度。
除了纽约，加州也加入了这场战争。2023年，加州颁布了《数字金融资产法》，该法授权加州金融保护与创新部监管数字资产。这一举措标志着加州政府对加密货币行业的监管决心，也显示出州政府在加密货币事务中扮演的日益重要的角色。与此同时，伊利诺伊州立法机关也开始考虑一项称为《数字资产与消费者保护法》的新法案，赋予该州监管加密货币业务的权力。 即便在联邦层面上，新的立法可能会对此状态进行一些限制。2025年2月4日，众议院和参议院的委员会主席对复杂的立法通过表示信心，这将为加密货币建立一个有效的监管框架。
由于联邦法律优先于州法律，新的立法可能会在一定程度上限制各州的监管活动。然而，即便是这样的法律出台，也无法阻止州检察长们提起针对加密相关企业的诈骗诉讼。这些检察长在SEC以强有力的监管为主导的时期已经采取了类似措施。 2023年，纽约州检察长列提齐亚·詹姆斯就曾对一家加密货币交易平台提起诉讼，指控其虚假宣传该平台是合法的交易平台，此后该平台以2200万美元达成和解，并同意不再与纽约居民交易。这样的案例无疑提醒了加密货币行业的参与者，尽管联邦政策发生了变化，但地方执法仍会持续在行业内发挥重要的作用。 从长远来看，虽然美国可能会建立一个在全国范围内的务实监管框架，但这并不意味着“以执法监管”为中心的方式将消失。
相反，加密货币行业即使在更友好的联邦政策下，也可能会遭受到来自各州监管机构和检察长的持续挑战。虽然市场向好的趋势可能会增强，但加密货币企业依然必须在复杂的法律环境下运营，在自身商业模式中应对来自各个层面的挑战。 总之，美国对加密货币的战争并未结束。监管环境的改变无疑给加密货币行业带来了机遇，但同时也伴随着风险。无论是州政府的监管行动还是检察长的诉讼，均显示出加密货币行业依然应保持警惕。只有在适应不断变化的法律环境中，企业才能在新兴市场中立足，并确保与监管环境的负责任互动，从而推动整个行业的健康发展。
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