在加里·根斯勒（Gary Gensler）执掌的美国证券交易委员会（SEC）结束后，SEC将迎来一场巨大的变革。随着根斯勒和民主党专员哈伊梅·利萨尔加（Jaime Lizárraga）在2024年11月底宣布辞职，SEC将进入一个全新的时代。唐纳德·特朗普（Donald Trump）选择了一位熟知加密货币的前监管者保罗·阿特金斯（Paul Atkins）来领导这项工作，这一任命预示着SEC的方向可能会发生显著的变化。 阿特金斯曾在2002年至2008年间担任SEC委员，期间对市场的监管政策有着深刻的理解。他的任命被视为对加密货币行业的认可。在特朗普的声明中，他提到了这些新兴技术对“让美国再次伟大”的重要性，这是对加密货币及其潜在影响的肯定。
阿特金斯对加密货币的理解和坚定的支持，使得许多人对SEC未来的政策充满期待。 在阿特金斯的领导下，SEC或许将会采取与根斯勒时期截然不同的优先事项。根斯勒的监管风格因其“强制监管”的方式受到许多企业的批评。在他的任期内，SEC对加密货币的监管趋向于将大多数加密资产视为证券，并敦促相关公司进行注册。然而，许多加密公司则认为，SEC的注册流程复杂且不适合新兴的数字资产产业。 对于即将到来的新管理层，业界的反应大相径庭。
一些人对SEC在加密货币ETF（交易所交易基金）方面能够取得的进展表示乐观。2024年初，SEC批准了一系列现货比特币ETF和现货以太坊ETF，标志着这一市场的逐渐成熟。尽管在申请过程中，SEC曾对以太坊的“抵押”问题表现出担忧，但随着新管理层的到来，这些潜在问题可能会得到重新审视。 关于加密货币ETF的进展，业界普遍认为SEC在阿特金斯的领导下会重新评估这些产品的规则，可能允许这些ETF进行加密货币的抵押。此举将为新产品的推出打开大门，也意味着现有产品可能会经过修订。这一切的转变被视为对加密资产行业的一种友好信号，尤其是在抵押期望收益的情况下。
在政策层面，SEC仍有一些尚未完成的规则制定工作，其中之一是2022年提出的《替代交易系统规则》（Regulation ATS）。这一提案旨在扩大交易所的定义，最终可能要求去中心化项目登记为替代交易系统。若阿特金斯在特朗普就职之前未能推动这一规则的通过，那么新一届SEC是否会继续推进这一规则目前尚不清楚。根据现有的法律，SEC不能同时有超过三名来自同一政党的专员，这意味着阿特金斯的任命将使该机构面临新的管理组合。 在根斯勒领导下，SEC对加密货币公司的执法行动频繁且坚持，尤其针对那些被认为违反了证券法的案件。而随着阿特金斯的到来，专家预测SEC在新的一年中将减少对加密货币公司的起诉数量。
主要是那些没有造成投资者损失的非欺诈性案件，可能不再成为SEC关注的重点。同时，SEC的追诉权仅限于涉及证券的案件，因此在不涉及证券的行为中，SEC将不再扮演主要执行者的角色。 随着新领导层的成立，阿特金斯可能会需要采取一种更为温和的监管姿态，旨在促进创新与监管之间的良性互动。在这样的背景下，特定的法律诉讼也在持续进行中。例如，德克萨斯州的服装公司Beba与去中心金融教育基金之间的一场诉讼，旨在挑战SEC对其代币空投的证券认定。这场诉讼的结果将可能为今后的加密货币法律框架提供新的先例。
在观察SEC未来的变化时，值得注意的是，政治因素将继续在该机构的决策中发挥重要作用。新的一届国会对于SEC的监管优先事项的影响也不可忽视。预计，随着新的专员陆续被提名，SEC的整体战略将可能在不同的政党间出现新的平衡，改变现有的政策方向。 尽管未来不确定性依然存在，阿特金斯的到来无疑为加密货币行业带来了希望和新的可能性。在新的管理层支持下，创新与监管之间的关系有望得到重新审视，对行业来说是个积极的信号。在阿特金斯的指导下，许多业内人士期待SEC能够采取更为开放和包容的态度，以促进美国在全球数字资产领域的领先地位。
未来几个月，随着政策的逐步落实，SEC是否会展现出一个更加友好的监管环境，值得我们拭目以待。
