2025年7月,美国总统签署通过了备受瞩目的GENIUS法案,旨在为数字货币市场尤其是稳定币的发展提供明确的监管框架。尽管这项法律被视作推动金融科技创新的重要一步,但来自阿拉巴马州的共和党参议员Keith Kelley表达了强烈担忧,认为该法案可能对美国广大农村地区的小型社区银行造成毁灭性打击。Kelley参议员在为1819新闻撰写的专栏文章中指出,GENIUS法案中留下的监管漏洞,尤其是关于稳定币发行者如何提供收益的规定缺失,可能诱使数字货币平台通过奖励计划鼓励消费者撤回传统银行存款,从而破坏本地银行的资金基础。小型社区银行高度依赖存款资金进行贷款,这些贷款对家庭、个人和小微企业尤其关键。对此,一旦存款流失,社区银行的贷款能力将急剧缩水,难以支撑地方经济尤其是农场主和季节性经营者的资金需求。农村经济本已面临收益率低、现金流紧张等挑战,失去本地可信赖的金融伙伴极可能加剧经济困境。
事实上,GENIUS法案第若干条款明确禁止稳定币发行者直接向币持有人支付任何形式的利息或收益,但未明确涵盖通过数字货币交易所或其关联公司间接提供回报的情况。这种监管空白被不少业内人士视为潜在绕规则工具,可能促使加密平台像传统银行一样吸收资金却不受相同监管限制。Kelley指出,这种所谓"创新"实际上是规避监管,可能导致传统银行面临前所未有的压力。银行政策研究所也在8月表达类似关切,警告GENIUS法案相关漏洞恐导致传统银行存款流失高达6.6万亿美元,严重扰乱依赖信用贷款的社区经济结构。与此同时,哈佛大学肯尼迪政府学院研究员、前美国商品期货交易委员会主席Timothy Massad认为,法案对境外稳定币发行者的监管标准定义模糊,使得外国平台能够避开美国的严格监管,与境内发行者形成不公平竞争。部分专家提醒,若监管未能及时补足制度缺口,美国银行业创新可能付出传统银行体系和实体经济受损的代价。
GENIUS法案虽然一经签署,但仍需财政部和美联储制定详尽监管细则后方可实施。财政部已于8月启动公开征求意见,重点聚焦加强对非法金融活动的检测与控制。对于阿拉巴马州等农村地区而言,法案的最终执行细节将直接关系到社区银行的生存与发展。Keith Kelley强调,数字货币和稳定币的兴起不可阻挡,但需确保法规公平,切实保护本地经济及人民生活。他反复呼吁联邦监管机构在制订实施细则时考虑社区银行的独特角色,防止监管套利行为损害地方金融生态。总体来看,GENIUS法案体现了美国数字货币市场迈向法制化和规范化的重要尝试,但要实现创新与传统银行共同发展,需要持续关注潜在风险并及时修正漏洞。
随着稳定币应用场景不断拓展,监管的平衡艺术显得尤为重要。在科技飞速进步的背景下,法律制定者必须在保护投资者权益、推动行业创新和维护金融体系稳健之间找到最佳结合点。阿拉巴马州参议员的警示提醒我们,技术进步绝非孤立存在,只有循序渐进和兼顾多方利益,数字经济才能真正惠及每个社区、每个家庭。未来,围绕稳定币监管的讨论注定不会停止,如何完善GENIUS法案并确保其公平性和有效性,将是金融界和政策制定者需要反复斟酌的重要课题。正视基层经济的声音,推动包容性的法规环境,才能为美国乃至全球的金融创新奠定坚实的基础。 。
