近日，杰弗里斯分析师詹姆斯·希尼（James Heaney）将迪士尼（Disney）股票评级从持有提升至买入，目标价定为144美元，较当前约124.84美元的股价预示着约18%的上涨空间。这一评级调整不仅体现了市场对迪士尼未来表现的信心，也标志着投资界对其增长动力的认可。希尼提出四大核心理由，支撑了他对迪士尼股票前景的乐观判断。首先，关于迪士尼主题乐园业务的展望趋于乐观。此前市场担心下半年园区访问量可能放缓，特别是受宏观经济环境及环球影城Epic Universe开业的竞争影响。然而，根据分析师的观点，这种风险已显著减少，迪士尼的乐园运营保持稳健，受益于强劲的游客需求和创新体验的持续吸引力。
作为迪士尼最具代表性的业务之一，主题乐园不仅为公司带来稳定的现金流，也在整体品牌价值和客户忠诚度构建中发挥重要作用。其次，邮轮业务的增长潜力增强。预计2026财年邮轮部门将带来超过10亿美元的收入提升，这对迪士尼来说是显著利好。邮轮市场经过疫情冲击后快速复苏，需求旺盛且消费意愿强烈。迪士尼邮轮凭借独特的品牌体验和优质服务，成功吸引了大量家庭及度假游客。未来几年随着船只扩展及创新行程推出，邮轮业务预计将成为公司新的增长引擎。
第三，迪士尼的直销消费者业务实现利润率扩展的前景引人关注。分析师预计，从2024财年的零利润，上升至2028财年将超过13%。这表明迪士尼能够有效优化流媒体业务的成本结构，实现盈利能力的稳步提升。流媒体平台是迪士尼转型的关键领域，旗下Disney+、Hulu和ESPN+整合资源，推出丰富多元的内容，吸引全球用户。随着用户规模扩大及运营效率提升，公司有望在激烈的竞争中脱颖而出，持续释放利润潜力。第四，未来六个月迪士尼将推出多项备受期待的内容与体育项目，这将进一步推动用户增长和收入扩张。
重点包括ESPN的直销消费者平台的上线，打破传统电视绑定限制，为体育迷带来更灵活的观看体验。此外，备受瞩目的电影《疯狂动物城2》(Zootopia 2)和《阿凡达3》(Avatar 3)预计将点燃票房热情，增强内容库竞争力。这些优质内容不仅提升品牌影响力，也为流媒体业务和影院业务注入新的活力。尽管迪士尼面临媒体行业转型的挑战，如竞争对手华纳兄弟探索公司（WBD）进行业务拆分，以及康卡斯特等公司重组战略，迪士尼依然坚定地维持其综合内容生态体系，不打算剥离电视网络资产如ABC。这种整合模式有助于内容创造与分发协同效应，增强整体竞争力。另一方面，公司目前正在进行高层领导班子的调整，积极寻觅接替现任CEO鲍勃·伊格尔（Bob Iger）的人选。
四位内部候选人备受瞩目，包括娱乐部门联合负责人Dana Walden和Alan Bergman、乐园事业部负责人Josh D'Amaro以及ESPN主席Jimmy Pitaro。高层领导的最终敲定对于迪士尼未来战略方向和业务发展具有关键影响，投资者对此保持高度关注。值得注意的是，迪士尼今年股价表现稳健，年初至今上涨约10%，显著优于同期道琼斯工业平均指数的4%涨幅，显示市场对其增长潜力的认可。杰弗里斯的买入评级和目标价提升，进一步强化了投资者对公司未来价值的信心。综上所述，迪士尼得益于主题乐园行业复苏、邮轮业务快速增长、流媒体业务盈利能力改善及即将推出的高质量内容，展现出强大的综合竞争优势。尽管面临行业挑战和内部高层调整，公司仍有望实现利润和股价的稳步提升。
对于关注娱乐媒体板块的投资者而言，迪士尼无疑是未来值得重点考量的优质标的。随着公司不断深化内容创新和服务升级，其全球影响力和市场地位将得到进一步巩固。
