近期，美国联邦储备委员会（简称“美联储”）即将公布新一轮货币政策决定，届时预计将宣布25个基点的利率下调。这一举措尽管基本已被市场预期并提前计入价格，但投资者真正关注的焦点是美联储主席鲍威尔在新闻发布会上对当选总统唐纳德·特朗普财政和贸易政策，尤其是其关税策略的表态。特朗普承诺实施包括大幅关税在内的激进进口限制措施，同时配合宽松的财政政策，这可能对美国通胀率产生重要影响，进而左右美联储未来的货币政策决策。近来美国通胀趋缓，联储已开始放宽此前过于紧缩的金融环境，降低借贷成本以稳定经济增长和劳动市场。然而，特朗普提出的贸易保护主义政策可能带来新的通胀压力，令美联储在降息节奏上变得更为谨慎。美联储公开市场操作的关键指标——联邦基金利率，目前设定在4.75%到5%之间，远高于被认为既不会刺激也不会抑制经济的中性利率区间（约为3%至3.5%）。
因此，市场普遍预期利率将逐步下调以缓解经济压力。美联储基金期货市场数据显示，投资者几乎已100%确认联储将在本次会议上调低基准利率25个基点，并预计今年底还会有类似的下调动作。对比起实际利率调整，市场更关注的是美联储发布的声明及鲍威尔的言辞中释放出的政策方向信号。特別是，鲍威尔如何评估特朗普的关税计划对通胀及经济增长的影响，将成为影响风险资产表现的关键因素。比特币作为一种风险资产，近期价格表现强劲，突破之前的纪录高点大幅上涨，部分原因是投资者预期特朗普政府或会推行更为宽松的监管政策，从而利好加密货币生态系统。然而，如果鲍威尔在新闻发布会暗示关税政策可能引发通胀压力或经济动荡，市场信心将受到打击，比特币及其他风险资产价格可能出现较大波动。
过去美联储对供应链冲击和通胀变化的判断出现过失误，如2021年将由新冠肺炎疫情引发的供应推动型通胀误判为“暂时”因素，此次面对新的贸易壁垒风险，政策制定者可能会表现得更加谨慎。多家机构分析认为，如若特朗普政府实施大规模关税加码，美联储可能暂停降息进程，甚至维持较高利率水平来遏制通胀升温。这样的政策环境将对加密货币市场构成挑战，因更高利率通常令资金成本增加，投资者风险偏好下降，进而降低对数字资产的需求。另一方面，持续的关税及财政扩张也可能引发美元贬值压力，从而增强比特币作为价值存储手段的吸引力。未来几个月，市场普遍预期联储将保持数据驱动的态度，密切关注通胀指标及经济增长状况以调整政策。比特币是否能延续近期上涨态势，很大程度取决于鲍威尔对特朗普关税政策的态度及联储对潜在通胀风险的反应。
投资者还需关注即将公布的美国消费者价格指数（CPI）数据，机构预测9月份同比涨幅约为3.1%，为18个月以来新高，若数据强劲，美联储收紧立场概率上升，将增加市场波动风险。此外，加密货币市场的结构变化和机构投资活跃度提升，也使得市场对宏观政策消息的敏感度进一步增强。总体来看，鲍威尔此次发言不仅是对当前经济形势的评估，更是对未来美联储货币政策走向和市场预期的重要引导。市场参与者需密切关注，尤其是特朗普所倡导的税收及关税政策对美国经济和通胀的长远影响，这将成为决定美联储货币政策节奏及全球金融市场震荡幅度的关键因素。作为投资者，在面对复杂多变的政策环境时，保持对宏观经济数据和政策信号的敏感性尤为重要，同时结合对比特币等风险资产的基本面分析，谨慎制定投资策略，以应对可能到来的市场波动和不确定性。
