隨著全球私募市場規模持續擴大,流動性問題日益成為限制投資者進一步配置私募資產的一大瓶頸。對於許多投資者而言,私募股權、私募債權以及房地產基金等素有長期鎖定期限,通常長達十年甚至十五年,使得投資者無法在需資金周轉或調整資產配置時即時賣出持倉,產生高度的流動性風險。在此背景下,iCapital與Tangible Markets聯手推出的數位化二級股份交易市場,無疑為私募領域注入創新活力,開啟了私人市場資產流動性的全新篇章。 iCapital作為領先的另類投資平台,長期致力於橋接傳統財富管理體系與私募市場,為投資者提供便捷的另類資產入口。而Tangible Markets專注於促進閉鎖式及半流動性基金的股份轉讓,擁有全球豐富的財富管理及普通合夥人合作經驗。此次雙方合作充分整合各自優勢,將打造一個自動化的數位市場,使財富管理顧問能夠高效且安全地交易其客戶持有的私募資產二級股份。
該平台預計於2025年底正式上線iCapital平台,將包括私募股權、私募債權、實際資產以及對沖基金等多元戰略,全面覆蓋另類投資生態。數位交易市場所帶來的最大改變是為投資者構建了一個活躍的買賣雙方網絡及定期拍賣機制,使過去難以變現的私募股份得以在合規框架內流通,打破傳統私募基金封閉低流動性的限制。早期合作中Tangible可承接從最低七萬五千美元至超過二億五千萬美元不等的交易,無論是中小型財富管理戶還是大型機構客戶均能受益於此靈活的交易彈性。 私募基金的鎖定期限長短不一,尤其私募股權基金由於其業務模式和價值實現機制,通常需要投資者長期持有。這造成許多投資者面臨資金流動難題,特別是較低淨值的投資人更難以承擔長達十年以上的資產封閉期。此外,由於基金規定的贖回限制,投資者在有資金需求時往往不得不等待基金自然退出事件,這不僅限制了資金靈活運用,也可能影響整體投資組合的最佳配置。
舉例而言,近兩年內部分非交易型房地產投資信託基金(REIT)面臨大量投資者的贖回申請,導致其啟動贖回上限管控,嘗試以各種手段改善流動性壓力,凸顯了私募及另類資產流動性不足的現實困境。 Ares Management的資料指出,全球私募房地產二級股份市場規模在2022年達到了124億美元的歷史新高,顯示市場對流動性解決方案的強烈需求。iCapital與Tangible的數位交易平臺正是應運而生,旨在為財富管理顧問及其客戶提供穩健且透明的交易選項,使得私募資產不再是無法轉換的鎖定標的,而是可靈活調度的資源。 iCapital的董事長兼執行長Lawrence Calcano表示,缺乏流動性長期以來一直是阻礙擴大另類投資配置的主要摩擦點。此次與Tangible Markets合作,投資於技術創新,正是希望重新定義機構級流動性方案。透過建構一個強大的二級市場,客戶不僅能夠更有透明度地管理資產,還能在不等待自然贖回事件的情況下,利用市場拍賣及買家網絡靈活調整投資組合策略,兼顧長期價值累積與即時資金調度。
此項創新數位市場的推出,對財富管理行業具有深遠意義。財富管理顧問過去在面對私募資產時,往往因流動性局限而難以積極調整客戶投資結構。隨著這一平台的落地,顧問將擁有更多主動權和工具,提升投資方案的適應度與個性化。同時,投資者也可借此改善資金週轉效率,即使在市場波動時也能獲取合理的退出途徑,降低整體投資風險。 這一數位市場的成功關鍵在於透明度、合規性以及交易規模彈性。平台秉持嚴謹的盡職調查及法律合規要求,確保交易各方權益受到充分保障。
金融市場日益數位化的趨勢下,使用自動化技術實現便捷交易,不僅縮短交易周期,還降低成本,對整個私募行業產生結構性正面影響。未來,隨著參與者逐漸增加,平台勢將成為私募二級市場的重要樞紐,為全球私募資產交易提供標準化及規模化的解決方案。 展望未來,數位化交易市場有望進一步擴展至更多另類投資類型與地區,搭配人工智慧、大數據等前沿技術提升風控與價格發現能力。iCapital與Tangible的合作不僅是二級市場流動性創新的里程碑,也彰顯了金融科技在私募領域的廣闊應用前景。對投資者而言,這代表著私募資產的價值將被更充分釋放;對財富管理顧問而言,則意味著可依循更靈活的策略,幫助客戶實現財富積累與保值目標。 總結而言,iCapital與Tangible攜手打造的數位化二級市場平台,是解決私募投資流動性瓶頸的創新利器。
它強化了私募市場的交易透明度與靈活度,滿足投資者日益多元化的需求。這一進展也促使另類投資從封閉走向開放,為全球金融資產配置帶來深刻變革。隨著平台的不斷完善與擴大,私募二級市場的生態將更趨成熟,助力更多投資者在私募領域摘取長期穩健收益。 。
