Dye & Durham作为加拿大的一家知名法律软件制造商，近年来一直致力于通过技术创新来简化法律和金融服务领域的流程。然而，随着市场环境的变化和公司自身的发展瓶颈，Dye & Durham的业绩及股价表现却令人堪忧。2025年上半年，公司股价累计跌幅达42%，市值缩水至约4.88亿加元，投资者信心严重受挫。在这一背景下，第二大股东Plantro Ltd发起了代理权争夺战，向公司董事会提出了重大挑战，要求召开特别股东会议并推动公司出售，以期改善业绩并为股东带来实质性回报。 Plantro Ltd是由前Dye & Durham首席执行官Matthew Proud控制的投资公司，持股比例达到11%，在公司治理中拥有相当的话语权。该公司指出，现任董事会未能有效应对公司面临的市场和经营压力，特别是在吸引潜在买家及资产重组方面表现消极，导致股价持续低迷。
为此，Plantro提议提名三位新董事候选人，以重新塑造董事会结构并注入更多在企业收购、资本配置、运营管理及技术治理方面的专业经验。候选人包括业界高管Brian Bidulka、David Danziger和前Dye & Durham首席运营官Martha Vallance，这三人被寄予厚望能够在公司战略调整及管理层稳定方面发挥关键作用。 Plantro的诉求不仅限于董事会成员的更替。该投资者明确指出，单纯出售公司旗下的金融服务部门不足以解决根本问题，主张立即抛售整个公司全部业务。Plantro认为，只有通过全面出售，Dye & Durham的股东才能获得控制溢价，实现投资价值最大化，同时还能够促进业务的长期稳定发展。Plantro提及，部分潜在买家已表现出收购意向，尽管未公开具体买方信息，但此举表明市场仍对Dye & Durham具备一定兴趣。
事实上，Dye & Durham曾于2024年初宣布收到一项每股20加元的非正式收购报价，但公司当时未与买方开展深入交流。随后，公司聘请高盛作为战略顾问，评估包括出售、合并和资产剥离在内的多种选项。但由于股东对方案不满以及战略方向不明确，相关评估工作于去年11月暂缓，造成资本市场对公司未来缺乏清晰预期。 当天的文件显示，Plantro对董事会过去的应对措施表达强烈不满。投资者指出，目前董事会并未积极探讨潜在买家的提议，阻碍了公司价值的释放。Plantro强调引进新血液是公司未来发展和风险管理的关键，而如今的管理层已无力应对市场变化带来的挑战。
投资者还建议公司主动分拆金融服务部门，集中资源聚焦核心法务软件业务，以增强核心竞争力和盈利能力。 Dye & Durham作为一家专注于法律与金融科技解决方案的公司，近年来业务布局涉及多个子领域。公司为法律专业人士、政府机构及金融服务提供数字化产品，推广合同管理、文件自动化、身份验证及支付处理等服务。技术能力使得公司在加拿大及国际市场都占据一定份额。尽管如此，面对激烈的市场竞争及客户需求变化，公司盈利能力显现疲态，而整体风险管理和市场拓展策略也受到外界批评。 从资本市场视角来看，公司股价自2025年初起持续跳水，投资者纷纷寻求退出渠道。
Plantro的提案无疑反映了部分股东对当前经营状况和董事会领导力的失望。资本市场反应常常体现出对企业治理结构和战略路线的敏感，一旦出现管理层争议通常造成负面传导效应。这也促使Dye & Durham面临必须采取果断行动的内外压力。 未来Dye & Durham的走向充满不确定性。若特别会议顺利召开，Plantro推举的董事有望改变董事会权力格局，推动公司与潜在买家积极接触，力争达成交易。出售公司不仅可能带来即时现金回报，也有助于集中资源优化业务方向。
另一方面，如若当前管理层继续坚持既定方针，反对出售，可能加剧公司内部冲突，并加速业务和股价的下行风险。 综合看来，Plantro此次发起的代理权之争和出售呼声，既揭示了Dye & Durham经营管理的深层次矛盾，也体现了投资者对价值实现的迫切期待。对于市场及股东而言，未来数月的董事会和股东大会将是观察公司转型成败的关键节点。同时，这一事件也折射出加拿大法务科技行业在激烈市场环境下，企业如何平衡技术创新、资本运作与治理结构优化的普遍难题。业内关注者将持续追踪Dye & Durham的相关决策及后续影响，以期洞悉行业发展趋势及潜在投资机会。
