2025年第一季度，全球股市波动剧烈，投资者面临重重挑战。在这样的大环境下，Parnassus Investments旗下的核心股票基金（Parnassus Core Equity Fund）通过明智的资产配置和精准的选股策略表现出色，不仅击败了同期S&P 500指数的表现，更展现出其对科技龙头股的深刻洞察力。尤其引人关注的是该基金趁Advanced Micro Devices（AMD）股价出现回调时大幅加仓，体现出其对这家半导体巨头未来增长前景的高度信心。作为半导体产业的重要参与者，AMD近年来凭借其卓越的技术创新和市场拓展，不断巩固在数据中心、客户端、游戏和嵌入式系统领域的地位。AMD 2025年第一季度收入达74亿美元，同比大幅增长36%，显示出其业务增长的强劲动力。尽管过去一年公司股价整体下跌超过11%，但短期内的价格回调为价值投资者提供了切入良机。
Parnassus核心股票基金的投资策略体现了其长期价值导向和风险控制能力。其在投资信函中提到，除了AMD，该基金还在信息技术板块增持了ServiceNow，以实现对该行业更均衡的配置。这种在股价大幅回调时抓住优质资产的做法，有助于缓冲市场波动带来的风险，并为未来资本增值奠定基础。从宏观角度来看，半导体行业正处于转型和升级的关键阶段。全球对人工智能、高性能计算和物联网的需求不断攀升，使得半导体芯片作为核心硬件的地位愈发重要。AMD凭借其领先的7纳米制程技术和创新的GPU架构，赢得了广泛认可。
同时，该公司在数据中心领域的扩展策略也助推了其收入的快速增长。值得注意的是，市场对人工智能相关股票的热情高涨，尽管如此，Parnassus基金表示，AI股票虽具吸引力，但在估值层面普遍偏高，因此更看好具有坚实基础且估值合理的公司如AMD。此外，AMD在美中贸易环境中的地位也备受关注。近期分析指出，AMD可能通过调整产品线，将部分GPU产品供应给中国市场，这种策略有助于拓宽客户基础和提升市场份额，进一步促进公司增长。值得一提的是，截至2025年第一季度末，97家对冲基金持有AMD股票，较上一季度略有增加，显示机构投资者对AMD竞争力和成长潜力的普遍认可。结合第一季度的财务业绩，AMD不仅实现了收入的高速增长，毛利率及净利润也呈现稳健态势，反映出其在研发和市场开拓方面的投资取得了成效。
综合来看，Parnassus核心股票基金的增持AMD行动，不仅是对其当前价值的肯定，更是对未来科技趋势的精准判断。基金通过在股价低点买入优质资产，释放了良好的风险管理意识，为投资者创造了长期稳健回报的可能性。展望未来，半导体行业的机遇依旧广阔，从云计算到5G应用，再到人工智能的深度赋能，AMD有望凭借技术优势及灵活的市场策略持续受益。对于寻求科技板块投资机会的投资者而言，关注AMD及其背后的产业趋势，或许能抓住下一个增长风口。总的来说，Parnassus核心股票基金的操作展现了机构对科技创新企业价值的深刻洞察和坚定信心。在全球经济充满不确定性的背景下，合理配置高质量成长股，尤其是在股价波动中识别并买入优质标的，成为实现资产增值的重要路径。
AMD作为全球领先的半导体公司，有望在未来几年中继续保持强劲增长，成为投资者配置科技资产的重点选择。
