近年来,稳定币作为连接传统金融与加密资产的重要桥梁,其市场规模和生态影响迅速成长。根据最新数据,截至2025年8月22日,加密交易所上的稳定币总持仓价值创下680亿美元的新高,而全球稳定币市场总市值超过2800亿美元,显示出稳定币成为加密市场不可或缺的基础资产和交易工具的趋势。面对稳定币的快速崛起,全球众多银行和传统金融机构正积极探索将稳定币纳入自身业务体系,试图在数字资产革命中占据有利位置。然而,这一进程并非坦途,银行在追逐稳定币机遇的同时,也在应对复杂的监管环境、市场竞争和技术整合等多重挑战。 稳定币在加密金融中的地位不断提升,原因在于其为加密资产提供了价值相对稳定的媒介,极大地方便了交易、支付和资产转移,同时为用户带来更高效的资金流动体验。传统银行业对此表现出强烈关注,既担忧稳定币可能带来的存款流失,也看到稳固自身数字支付能力和客户服务的良机。
金融时报曾报道,多家银行正积极推动修改美国新的稳定币监管规则,以应对数万亿美元潜在资金流转的监管不确定性。尤其是在《GENIUS法案》实施后,稳定币发行方被禁止向持币用户支付利息,使得银行业的储蓄账户收益受到影响,而加密交易所却依旧能够通过间接方式为用户提供稳定币持有激励,形成对传统存款业务的显著挤压。 加密生态对银行的竞争压力愈加明显。Web3增长平台Galxe联合创始人Charles Wayn指出,许多用户选择将资金存入交易所的稳定币账户,以获得比银行账户更具吸引力的收益率。鉴于《GENIUS法案》加强了消费者保护与资产保障,稳定币产品对散户投资者更具吸引力,但银行并非无招架之力。银行存款享有联邦存款保险公司(FDIC)的保护,在风险防范和公众信任方面仍存在优势。
与此同时,Elliptic数字资产平台联合创始人James Smith指出,美国监管政策日益明确,稳定币发行方必须将准备金存放于受联邦监管的银行,这反而为银行开辟了新的客户群体。然而,这也要求银行承担严格的尽职调查与风险管理责任,强化合规能力成为融入稳定币生态链的必选项。 面对稳定币带来的机遇与挑战,银行业正在积极寻求创新的整合方式。Smith强调,银行无法再置身事外,至少需要准备提供托管、支付及准备金管理服务,适应银行业务数字化转型的趋势。为此,Elliptic开发了业内首个专门面向银行和金融机构的"稳定币风险管理套件",其首款产品"发行方尽职调查"具备地址级钱包分析和长期监测能力,可精准识别潜在非法行为,满足全球性系统重要银行(G-SIB)及高标准监管要求,助力银行在合规安全的前提下开展稳定币相关业务。 部分金融机构如摩根大通已率先发行自家的稳定币,致力于为大机构客户打造许可型存款数字代币,但大部分银行或将侧重于支持成熟发行方的准备金管理服务。
是否发行自有稳定币,取决银行各自的战略定位及所处的监管环境。Wayn认为,公共稳定币因其规模庞大、跨平台兼容性好及品牌认知度高,更适合推广零售端及跨境商业应用。未来银行的稳定币布局很可能形成以大型机构客户为基础的许可链商业模式,辅之以公共稳定币的零售接入策略,构成混合模式以应对多样化的市场需求。 为了应对稳定币对银行存款业务的冲击,Wayn建议银行不仅要积极拥抱稳定币技术,还应提升自身产品吸引力,通过提高储蓄利率、推广现金返还、积分制度和会员优惠等创新手段提高客户黏性。这将有助于缓解用户向高收益稳定币产品流失的问题,同时推动银行业务数字化转型。 然而,银行全面拥抱稳定币仍面临诸多难题。
RWA代币化平台Vertalo创始人兼CEO Dave Hendricks指出,银行需思考是否自行研发稳定币技术,还是与现有稳定币发行商合作。法律规定下银行发行的稳定币不得向持有人支付利息,这令银行难以为零售市场提供有吸引力的产品。因此,自建技术体系虽有控制权,却伴随高昂的资本支出和监管合规成本,而选择合作模式能降低成本和风险,提升市场响应速度。Hendricks还认为,银行是否成为稳定币领域领先者,关键取决于其资金与技术实力,许多机构可能因资源不足而只能选择观望或辅助角色。 Wayn补充,银行发行自有稳定币将面临比专业发行主体更重的合规负担,这使得银行自有稳定币产品多半聚焦于高净值客户定制化服务,而难以实现大众普惠。虽然摩根大通等银行已初步展开布局,但缺乏大众零售规模的稳定币发行仍是现阶段的常态。
与此同时,美国多家大型银行如美国银行、摩根大通和花旗集团均在积极探索稳定币整合方案,试图在新金融格局中抢占一席之地。 稳定币的兴起标志着金融科技不断进步,促使传统银行业加速数字化转型的步伐。无论是提供托管和支付服务,还是发行自有稳定币产品,银行都必须正视日益激烈的数字货币竞争,同时符合日益严苛的监管要求。稳定币不仅为用户带来更优质的服务体验,也向银行提出了创新客户关系管理和风险控制的新课题。未来,银行能否在稳定币革命中突围而出,将决定其在全球金融生态中的地位和竞争力。 总的来看,稳定币的崛起为银行行业带来了全新机遇,同时也考验着传统金融机构的创新能力和应变速度。
银行必须从技术、合规和业务模式等多维度进行变革,构建起与加密生态高效融合的数字金融体系。通过合理利用稳定币带来的优势并化解潜在风险,银行有望在数字资产新时代抢占先机,实现价值的持续增长和市场影响力的提升。未来几年,随着监管框架逐步完善和技术方案逐步成熟,银行与稳定币的深度融合将加速推进,为全球金融服务注入更强动力和创新可能。 。
