随着比特币市场的持续发展，越来越多的矿业公司开始探索多元化的资产管理方式，以最大化比特币的价值和收益。作为全球领先的比特币矿业企业之一，MARA控股近期宣布完成对Two Prime公司的少数股权收购，进一步扩大了其比特币配置规模，并借鉴了著名投资者迈克尔·赛勒（Michael Saylor）所提出的战略，推动公司比特币资产的活跃运营与增值。 Two Prime是一家受美国证券交易委员会（SEC）监管的机构投资顾问，管理着高达17.5亿美元的资产规模，专注于帮助机构和专业投资者获得比特币敞口。MARA此次通过投资2000万美元收购Two Prime的少数股权，使得由Two Prime代管并运作的比特币资产数量由原先的500个猛增至2000个，比特币将以独立管理账户的形式进行持有和收益生成。 这一举措不仅大幅提升了MARA在比特币资产管理方面的灵活性，也体现了其将比特币视为不仅仅是价格升值的被动资产，而是能够通过多样化的收益策略实现活跃价值提升的核心资源。公司的首席财务官萨尔曼·汗（Salman Khan）强调，此战略是公司整体激活比特币资产的重要组成部分，符合市场趋势与公司长期价值创造目标。
MARA本身通过自有矿机运营建立了全球第二大上市公司比特币资产配备，持仓约达五万个比特币。早前，该公司已经宣布通过发行股票融资，进一步加码比特币矿业和资产配置，战略方向与迈克尔·赛勒开创的“将公司资金配置于比特币”模式高度一致。赛勒这一策略自2019年起极大地推动了市场对比特币作为企业资产的认可，为数字货币行业带来了新的资本结构范式。 尽管如此，比特币矿业行业目前正面临多重挑战。2024年最新一次比特币区块奖励减半使矿工获得的奖励减半，直接影响了矿业收入。此外，能源成本上涨及矿机设备的维护费也带来了较大的盈利压力。
MARA在第一季度报告中显示，尽管营收增长近30%，达到2.14亿美元，但仍录得5.33亿美元的净亏损，反映出当前矿业市场复杂且多变的经营环境。 为了应对风险，矿业公司纷纷寻求降低运营成本的创新途径，特别是通过优化电力供应和挖掘效率来提升盈利水平。与此同时，部分矿业企业开始尝试多元化转型，例如将挖矿基础设施转向人工智能数据中心托管和高性能计算（HPC）业务。核心科学（Core Scientific）最近被CoreWeave以90亿美元全股票收购后，计划可能将其部分资产重定向用于高性能计算市场，显示矿业企业正积极调整战略以适应后加密货币减半时代的新现实。 MARA与Two Prime的合作则进一步展现了其在比特币资产管理上的前瞻性布局。通过借助专业的机构投资顾问，MARA能够更有效地将其庞大比特币库存激活，不再仅仅依靠价格上涨带来的资产升值，而是通过多渠道收益战略实现资产增值，例如比特币质押、借贷、收益耕作等创新金融工具运用。
这种由矿业运营向资产管理和金融业务延展的战略，不仅增强了公司的抗风险能力，也为整个矿业行业提供了新的发展思路。 此外，MARA的案例还反映出比特币作为数字黄金的双重属性：既是价值存储工具，也是可以被金融化、用于产生现金流的资产。Two Prime作为机构投资顾问的加入，赋能MARA优化其资金管理体系，提升资金使用效率和收益回报，助力公司在波动加剧的市场环境中保持竞争优势。 从更广泛的行业视角观察，迈克尔·赛勒在MicroStrategy的比特币采购战略开创了公众公司资产数字化配置的先河，对整个市场具有示范效应。MARA在此基础上结合矿业自身特点，创新型地将自有比特币加码寄托于专业管理机构，彰显了数字货币资产管理的多样化发展趋势。未来，随着监管环境的逐步明朗和加密资产市场的成熟，更多矿业公司很可能借鉴这一思路，推动传统矿业与金融服务业务深度融合。
整体来看，MARA控股通过收购Two Prime少数股权并大幅增加比特币资产配置，彰显了数字货币矿业企业积极适应市场变化、多元化发展的战略智慧。面对比特币奖励减半及矿业成本上涨挑战，MARA不仅稳固了其行业领先地位，更通过金融创新激活资产价值，开辟了新的盈利增长点。这一战略不仅有助于推动公司财务表现持续改善，也为全球比特币矿业发展和数字资产管理树立了新的标杆。随着市场对数字货币资产的接受度加深，MARA与Two Prime的合作模式无疑具备广泛借鉴意义，将成为数字资产领域值得关注的重要案例。
