近期市场波动性呈现出明显的波动趋势，尤其是在地缘政治和经济关税消息层出不穷的背景下，投资者情绪和市场表现受到显著影响。波动率指数VIX经历了从4月高点60的极端震荡，到7月触及15以下的位置波动，市场的不确定性依然存在且随时可能再次激增。在这种环境下，期权策略尤其是长跨式（Long Straddle）正成为许多交易者关注的焦点。长跨式期权策略是一种先进的投资方法，旨在利用基础股票价格的剧烈变动或隐含波动率的上升来获利。具体操作上，投资者同时买入同一标的资产、相同执行价格及同一到期日的看涨期权和看跌期权。因需支付双倍期权权利金，该策略的最大潜在亏损即为所支付的总权利金。
但由于其盈利空间理论上是无限的，无论股价向上还是向下大幅波动，均可带来可观收益。敏锐捕捉市场波动的时机，才是长跨式策略成功运用的关键。7月30日的长跨式策略筛选中，Barchart结合市值超过400亿美元且当日认购期权成交量超过2000张的股票，筛选出了多个热门且具有潜力的个股标的。包括可口可乐（KO）、威瑞森通信（VZ）、摩根大通（JPM）、苹果公司（AAPL）、优步（UBER）、英伟达（NVDA）以及谷歌母公司Alphabet（GOOGL）等，这些公司不仅市值庞大，更因行业影响力和潜在消息面而备受市场关注。拿可口可乐的长跨式交易为例，选择9月19日到期的70美元行权价看涨期权与看跌期权，支付的权利金总额为332美元，即为最大可能损失。多空两端的盈亏平衡点分别为66.68美元和73.32美元。
换言之，若该股票价格在到期前发生显著波动，突破上限或下限，相关交易者将获得较高概率的盈利。该策略所被视为风险适中、盈利和亏损概率相对均衡的工具，数据显示盈利几率约为44.3%。此类策略在波动率上升时表现尤为出色，因波动率的提升一方面推高期权权利金价值，另一方面也标志着市场预期可能发生强烈的行情波动。市场普遍认为，在目前全球经济和政治环境日益复杂的情况下，波动性近期虽有所回落但容易反复，长跨式策略可为投资者提供风险对冲和潜在收益的双重保障。英伟达作为科技领域的龙头企业，受益于人工智能和高性能计算需求的爆发，加上其频繁的企业活动和消息面影响，成为筛选出的另一个焦点股票。尽管短期股价波动不大，但期权市场的活跃度表明投资者普遍预计未来会有显著的价格变动。
苹果公司和谷歌母公司Alphabet同样因其庞大的市值和创新业务模式，成为长跨式策略实践的理想对象。投资者可以利用期权合约布局，即使在股票价格暂时没有明显趋势时，随着时间推移和波动率调整，持续优化自己的投资组合结构。而对于金融股如摩根大通，其随季度财报和宏观经济数据释放影响，波动性较为显著，适合采用长跨式策略捕捉行情反转或趋势加速带来的收益。需要指出的是，长跨式策略固然具备较大盈利潜力，但投资者应合理预估到期时间和期权权利金的付出，避免因时间价值损失过快而产生挤压性亏损。时间的流逝和隐含波动率的下降是此策略的双重敌人，只有基础股票价格出现足够幅度的变动，才能使其转向盈余状态。因此，对于初涉期权领域的投资者而言，应结合技术分析、基本面解读和市场情绪，挑选具备突破潜力的股票及合理的执行价格和到期日，方能最大化长跨式策略的收益。
整体来看，2025年7月30日的长跨式期权筛选结果反映出市场多头与空头力量的博弈正处于关键阶段。波动率指标VIX的波动提示我们关注避险与投机并存的市场情绪，而筛选出的优质大市值股票则为投资者提供具体且操作性强的交易方案。长跨式策略因其对波动的敏感度和潜在的无限收益空间，在当前充满不确定性的市场背景下展现出独特的魅力。投资者若能根据市场动态及时调整仓位，合理控制风险，将有望在未来一段时间内获得显著的投资回报。未来几个月，随着全球宏观经济形势的变化，尤其是贸易政策和关键企业财报的陆续发布，波动率可能迎来新一波提升。此时，长跨式策略或将成为期权交易者手中利器，帮助其在巨变中捕捉价值。
总之，合理利用长跨式期权策略，结合科学的风险管理，无疑是面对市场不确定性、追求稳健收益投资者的重要选择之一。在把握波动性波动及个股基本面的基础上，挑选合适的期权品种并布局，将极大提升整体投资组合的抗风险能力和盈利空间。
