近年来，比特币作为一种流行的数字资产，引起了全球投资者的广泛关注。特别是自2023年以来，比特币在价格上经历了一轮经典的阶梯型牛市，持续的上涨吸引了众多投资者。然而，目前比特币价格在$90,000到$100,000之间整理，市场普遍预期将迎来下一轮的牛市突破。然而，有三大关键因素可能阻碍这一上涨势头，下面我们将逐一分析。 首先，美元流动性收紧是一个不容忽视的因素。流动性是影响金融市场尤其是风险资产的重要指标。
在美国，美元的流动性因多种因素而趋于紧缩。根据Maelstrom的首席投资官Arthur Hayes的分析，美国财政部的现金余额在过去的四周内从$6230亿上升至$8000亿。这一变化是在美国达到自我设定的$36万亿美元债务上限之后发生的。市场原本希望财政部能够利用这一余额来增加流动性，但目前却没有明显的迹象表明这一点将会发生。 随着流动性的减少，投资者面临更高的借贷成本和经济活动的放缓。在这样的环境中，风险资产如比特币可能会受到冲击。
投资者的风险偏好将会减弱，从而影响市场的热情。在这种情况下，比特币的价值可能会受到威胁，导致价格从当前的$100,000水平回落。 其次，特朗普政府对于比特币储备的评估同样对市场造成了影响。自特朗普于2025年1月20日上任以来，他一直在实施多项与经济相关的政策。其中包括建立比特币储备的承诺，这曾是比特币价格大幅上涨的催化剂。然而，目前特朗普政府表示将对这一储备的建立进行评估，这对于期待快速推进这一举措的投资者而言无疑是一个失望的消息。
市场对这一政策的乐观预期开始减弱，导致比特币在总价超过$100,000后迅速回落至$96,000。 在这种情况下，投资者对于未来比特币储备建立的前景感到不安。虽然评估的表述并不意味完全放弃这一项目，但潜在的不确定性往往会导致市场情绪的动荡，进而影响比特币的短期涨势。 最后，技术分析同样不可忽视。近期的14周相对强弱指数（RSI）表明出了一种看跌的背离现象，这种背离在2021年比特币价格顶峰时也曾出现。RSI指标虽然显示出价格在上升，但却呈现出相对低于前高点的低点。
这一现象通常预示着投资者的买入动力减弱，之后可能导致价格调整。 如果RSI能够突破当前下行趋势线，将可能恢复市场的上涨动力；但若未能突破，那么市场可能会再次面临调整压力。技术信号往往能够提供市场趋势的重要线索，因此投资者应对此给予充分关注。 总之，比特币作为一种高风险高收益的资产，其价格波动受到多种因素的影响。在当前市场环境中，美元流动性收紧、经济政策的不确定性以及技术面信号的变化都是值得重视的风险因素。投资者在制定策略时，应综合考虑这些因素，保持谨慎，并做好风险管理。
对比特币的未来走势保持关注，将有助于投资者在机遇与风险之间找到平衡。在合理的风险范围内，随着市场逐步复苏，继续关注比特币的长远走势将是投资决策的重要依据。
