在经历了强劲的前三个季度后，美国股市进入了最后一个季度，整体表现出色。过去的数据显示，股票市场在11月至4月期间通常表现最佳。根据1970年至今的数据，股市在第四季度的平均回报率超过4%。然而，2024年是一个选举年，尽管依然正面，但选举年股市回报却相对较低，标准普尔500指数的表现仅为2%。这一数据显著低于通常年份超过4%的平均水平，这引发了投资者对于市场走势的关注。 九月过后，尤其是在10月份，市场的表现往往较为疲软。
在这段时间里，三个主要指数的回报率通常都较低。历史经验表明，这种情况一般会在11月和12月得到恢复，尤其是在选举结束后。特别是纳斯达克综合指数在选举年份的第四季度通常表现不佳，往往滞后于标准普尔500和道琼斯工业平均指数的表现。 分析自1970年以来的每年数据发现，10月份在标准普尔500指数上表现为负的年份有六次；在道琼斯工业平均指数上则有八次，而在纳斯达克综合指数上，负回报的年份更是达到十次。同时，11月和12月也分别有不同程度的负回报记录。这一系列数据表明，10月在选举年中往往是一个困难的月份。
在行业表现方面，第四季度的周期性行业通常表现较好，尤其是运输、资本设备和基础材料等行业，虽然防御性行业如公用事业也有不错的表现。投资者在进入总统任期的新阶段时，往往对经济持乐观态度。然而，科技行业通常在周期的第三年和第四年的上半年表现优异，但在选举前会有所滞后，这种现象在历史数据中有明显的印证。 目前的行业设置对一些历史上在第四季度表现突出的行业如资本设备和公用事业呈现出积极的前景，但能源和运输行业的情况则显得不那么乐观。如果历史规律继续保持，这些行业在四季度可能会带来强大的投资机会。此外，随着时间的推移，一旦通过10月，市场将进入一个更为有利的表现期，即从11月到4月的时间段。
展望2024年第四季度，由于市场内部指标表现强劲，投资者对于10月是否能够摆脱其通常的疲软趋势充满期待。根据威廉·欧尼尔与公司的研究，每周突破性股票的数量持续增加，突破的定义为股票在经过至少五周的整合后突破之前的高点。这种现象通常被视为一波牛市的信号。 除了考虑ETF效应之外，排除金融领域后，当前的突破数字依然强劲，尽管与之前的两个牛市（2020-2021年和2017-2018年）相比仍略显不足。这种情况通常预示着股市将从目前的水平继续上涨。 在投资主题方面，近期出现了广泛的突破，涵盖了住房建设（XHB）、公用事业（XLU）、房地产投资信托（IYR）、中型软件（SKYY）、在线零售（IBUY）、支付相关（IPAY）、基础设施（PAVE）、休闲和娱乐（PEJ）、保险（IAK）以及新兴市场（EEM）等多个行业。
各行业的ETF表现出色，为投资者提供了多样化的选择。 综上所述，考虑到股市最近的上涨表现，如果历史上的选举年度季节性模式依然有效，美国股市在10月份可能迎来一波回调。然而，正是这种弱势可能为后续的强劲表现提供良好的买入机会。尤其是在选举结束和美联储开始降息后，市场通常会迎来强劲的反弹。因此，投资者应做好准备，愿意在市场疲软时增加股票的配置，迎接每年最佳的投资季节的到来。 对于投资者来说，理解市场的季节性特征和历史表现至关重要。
虽然每年的实际情况可能有所不同，但借助历史数据指导投资决策，尤其是在重要的经济和政治事件期间，能为投资者提供有价值的视角。在这个过程中，不仅要关注短期的市场波动，还要将目光放长远，寻找那些在未来能够持续增长的投资机会。 在这一阶段，尤其是面对潜在的市场调整，良好的风险管理和资产配置策略将显得尤为重要。通过全面的市场分析、选择合适的投资时机，并保持灵活应变的能力，投资者能够更加有效地应对不断变化的市场环境。因此，对于市场的未来走势，投资者应保持关注，制定出合适的投资策略，以应对未来的不确定性。
