2025年6月，全球知名甜甜圈品牌Krispy Kreme正式完成了其在美国知名饼干连锁品牌Insomnia Cookies的全部股份剥离，成功获得7500万美元的交易现金收益。此次交易不仅意味着Krispy Kreme彻底退出了对Insomnia Cookies的股权投资，也彰显了其在资本运作和战略布局上的新方向。回顾过去几年，Krispy Kreme自2018年起通过收购成为Insomnia Cookies的多数股东，并于2024年将大部分股权转让给Verlinvest和Mistral Equity Partners投资机构，这次全资退出则是其战略调整中的重要一环。 该交易完成后，Krispy Kreme得以加速其债务削减，优化财务状况。同时，公司将重心聚焦于两大战略核心：首先是加速美国市场内的盈利性扩张，通过加强直营店铺的运营能力提升市场份额；其次是推动海外市场的特许经营模式，实现资本轻资产扩张，降低运营风险。Krispy Kreme首席执行官乔什·查尔斯沃斯表示，公司持续采取果断迅速的行动，目标明确，即通过去杠杆化推进企业的可持续盈利增长。
这也反映出品牌管理层对未来市场环境的敏锐洞察及应对能力。 Insomnia Cookies作为一个极具创新性的饼干品牌，自成立以来以其晚间配送服务和个性化甜品产品迅速赢得年轻消费群体青睐。Krispy Kreme最初看中了其差异化竞争优势和市场增长潜力而进行股权投资。随着Insomnia Cookies估值的稳步提升，特别是在2024年出售大部分股份时估值达到3.5亿美元，Krispy Kreme通过分阶段退出实现了资本回报最大化。此次全面出售剩余股权，再次释放出约7500万美元资金，为公司后续业务规划奠定了坚实基础。 此外，这一股权剥离过程体现了两家公司保持业务独立性的战略共识。
虽然Krispy Kreme逐步撤出投资，但Insomnia Cookies仍将继续由现有股东和管理团队主导运营，专注于品牌自身特色及市场扩张。双方通过这种灵活但稳健的战略合作模式，实现了资源优化配置和市场竞争力双赢。 从行业视角看，Krispy Kreme的此番资本运作反映出餐饮零售巨头在新时代背景下的转型趋势。传统甜品制造商正积极调整资本结构，强化核心业务，同时借助轻资产模式推动国际化发展。一方面，通过剥离非核心或边缘资产积累流动资金，既有助于降低财务风险，也符合投资者对稳健经营的期待。另一方面，借助战略合作和特许加盟的方式拓展海外市场，可实现规模效应和品牌影响力的双重提升。
资本市场方面，Krispy Kreme在近年经历了一系列调整和高层重组。2025年初，公司宣布领导班子变动，旨在加强增长引擎建设和加快国际加盟模型推广步伐。此次出售Insomnia Cookies剩余股权稳定了财务基础，有助于管理层聚焦于主营业务创新及市场机会把握。业内分析师普遍认为，Krispy Kreme的策略布局既顺应消费升级趋势，也符合全球食品饮料行业资本整合的方向，未来有望保持良好的增长动力。 对于Insomnia Cookies而言，获得独立运作和新一轮资本注入的机会，有助于其进一步深耕细分市场，强化品牌差异化优势。同时，合作方Verlinvest和Mistral Equity Partners的专业资源和资本支持，将推动企业在产品创新、市场扩展和物流配送等方面持续优化，抢占更大市场份额。
从消费者角度来看，Krispy Kreme与Insomnia Cookies的各自专注与发展，无疑将带来更加多样化和优质的甜品选择。无论是经典甜甜圈，还是创意饼干外送服务，均在满足不同食客需求层面展现强大竞争力。这不仅丰富了零售终端的产品组合，也在品牌体验和客户粘性方面形成积极反馈。 总的来说，Krispy Kreme此次出售Insomnia Cookies剩余股权，不仅具有重要的财务和战略意义，更彰显出企业在新商业环境下的灵活应变能力。面对激烈的市场竞争和消费者不断变化的需求，企业必须通过精细化管理、资本优化和创新驱动来保障可持续发展。未来，Krispy Kreme将继续聚焦核心优势，依托资本市场的良好表现，实现品牌和业务的全面升级。
Insomnia Cookies在新的股权结构支持下，也有望快速成长为甜品市场的重要力量。 随着全球餐饮连锁和零售行业愈加重视差异化与数字化转型，这类资本合作与结构调整案例将变得更加频繁。企业需要不断探索适合自身发展的路径，灵活调整战略以应对复杂多变的市场环境。Krispy Kreme与Insomnia Cookies的历程为业内树立了一个典范，展示了如何通过精准投资和战略退出实现价值最大化的典范。展望未来，消费者将享受到更为丰富创新的产品，企业也将在全球舞台上展现出更强的竞争力和创造力。
