在数字货币市场经历风云变幻的同时，比特币矿工们正面临着前所未有的挑战。2024年比特币区块奖励减半事件将奖励从6.25个比特币降至3.125个，这无疑使矿业公司的收入锐减，传统挖矿模式的利润空间被极大压缩。面对挖矿回报大幅下滑的现实，许多矿业企业开始寻找新的出路，其中一个显著的方向便是将业务重心部分或全部转向人工智能领域。这场押注获得了怎样的回报？背后有哪些成功与教训值得探究？这也为整个加密世界及相关产业带来了一股创新思潮。比特币矿工转型人工智能的背后逻辑和趋势值得深入剖析。核心科学（Core Scientific）无疑是最具代表性的案例。
曾经因为资金链断裂而在2022年申请破产保护，但该公司经过重组后，于2024年初重返纳斯达克。他们不再局限于单一的比特币挖矿业务，而是着眼于数据中心的托管服务，尤其专注于为人工智能公司提供高性能计算基础设施。通过与AI计算运营商CoreWeave签署一项为期12年、价值35亿美元的合作协议，核心科学实际上将其挖矿设备的算力资源转变为AI算力服务平台。虽然其2024年第一季度的收入因区块奖励减半和业务模式转换有所下降，但比特币价格的回升帮助公司部分抵消了损失。更重要的是，这种业务转型使核心科学开辟了新的营收来源和增长潜力，破解了传统矿业面对市场波动的困境。核心科学的成功案例体现了对于基础设施的灵活利用对矿业企业转型的重要性。
与核心科学类似，加拿大矿业公司Hut 8通过旗下子公司Highrise AI推出GPU即服务的云计算平台，积极布局AI芯片市场。该公司部署了超过1000块高性能的Nvidia H100 GPU芯片，专门服务于机器学习模型训练及推理，走出了以挖矿算力换取区块奖励的传统模式。尽管其比特币产量同比大幅下降，但Hut 8的高性能计算业务成为重要的战略支撑。据其首席执行官Asher Genoot所述，尽管存在短期亏损，但公司投入的资源促使算力总量增长了79%，为未来的盈利增长奠定了基础。此外，Hut 8旗下的美国比特币公司刚成功完成了一笔2.2亿美元资金募集，用于购入新的挖矿设备，这显示出该公司并未放弃挖矿主业，而是选择在挖矿和AI业务之间实现多元化发展。这种策略在矿工中颇具代表性，体现了行业对于风险分散和持续增长的需求。
澳大利亚矿商Iren（前称Iris Energy）也是推动AI业务的重要力者之一。自2024年初开始采购Nvidia GPU，用于AI计算任务，同时不断扩充算力部署。2025财年第三季度，Iren矿工不仅提升了比特币挖矿产量，同时AI云计算业务收入也实现了33%的增长，达到360万美元。为适应AI基础设施需求，Iren在德州打造液冷数据中心，同时筹备在加拿大不列颠哥伦比亚省建设可容纳多达2万个GPU的专用场所。尽管2024年底经历了投资者诉讼困难，Iren的发展轨迹充分展现了矿工积极拥抱AI转型的决心和潜力。加拿大矿业公司Hive Digital Technologies自2023年起就聚焦于搭建基于Nvidia GPU的高性能计算平台，2024年底投入了3000万美元拓展魁北克的GPU集群。
2025财政年度，Hive总收入达1.153亿美元，AI和高性能计算业务带来的营收达1010万美元，较上年增长了三倍，营收占比接近九成。公司积极规划2026年争取实现1亿美元AI收入目标，显示了AI业务已成为其核心驱动力。相比之下，包括Riot Platforms和MARA Holdings等大型矿业公司的表现则更耐人寻味。尽管具备庞大的比特币持仓和挖矿算力，这些巨头已开始为后挖矿时代布局。Riot在2025年初启动了将其位于德州Corsicana矿场的600兆瓦电力转换为高性能计算基础设施的评估项目，暂停了新挖矿设备的扩建。庞大的地理面积和电力资源为其吸引云计算及超大规模计算客户提供了极大优势。
MARA Holdings则在2024年发布了可浸没冷却系统MARA 2PIC700，旨在支撑包括AI和加密货币挖矿等密集型算力负载。公司战略重新定位为边缘计算，尽管新业务尚未形成主要现金流，但其庞大的比特币持仓赋予其足够的财务弹性，使其在市场动荡中保持稳健。值得一提的是，部分厂商则选择在人工智能领域退出。例如，在2025年7月，专注于ASIC芯片制造的Canaan宣布关闭其AI芯片业务，决定专注于挖矿硬件市场和北美地区长期业务稳定性。Canaan市场份额仅占全球ASIC矿机2.1%，在比特币矿机制造领域仍小于Bitmain和MicroBT。其选择回归核心竞争力的方针反映了行业中存在的多元经营路径。
整体来看，2024年比特币区块奖励减半引发的挖矿收益衰减，倒逼传统比特币矿工探索转型之道。部分头部矿企通过加速部署GPU算力进军AI计算，开辟了矿业算力的增值路径。托管数据中心和GPU即服务等商业模式迅速兴起，使算力不再局限于数字货币挖矿本身。另一方面，虽有转型成功，矿工也面临高额资本开支与运营风险，部分企业报告出现经营亏损。行业整体仍处于探索阶段，成功经验为后续发展提供宝贵借鉴。除了拓展AI算力业务外，矿工们对比特币长期看涨也保持信心，多数公司在加密货币持仓上仍有大笔资产，试图在波动市场中通过比特币价格反弹获得收益。
未来，AI与区块链技术的融合有望为算力资源开辟更多场景，进一步催生数字经济新机遇。总之，比特币矿工在极具挑战的全球宏观与行业环境下，勇敢押注人工智能转型，打造多元收益生态，为数字货币挖矿行业树立新标杆。这一战略调整不仅有效防范了单一依赖挖矿收入的风险，也为全球数字产业链的创新提供了动力。随着AI需求持续攀升，矿工与AI算力需求方合作将成为推动未来科技发展的关键力量。可以预见，未来几年间，数字货币算力和AI算力这两种重要算力资源的协同发展，将成为新一轮技术革新和商业变革的催化剂。
