2025年6月20日，全球投资者的目光集中在传统金融（TradFi）市场即将迎来历史可能规模的“三重巫术”期权到期事件上。在这一背景下，比特币作为数字资产的风向标，同样受到影响，其价格在这一天滑落至10.4万美元以下，呈现出显著的回调压力与波动性加剧。作为全球市值最高的加密货币，比特币的价格动态不仅影响加密行业的投资者情绪，也对更广泛的风险资产交易策略产生连锁反应。 比特币的价格走势在进入6月20日交易日时表现出较大不确定性。在华尔街开市前，BTC价格曾一度站稳于10.6万美元附近，显示出多头试图保持价格在关键技术均线之上的努力。然而，面对当前复杂的市场环境和资金面博弈，比特币未能持续攻破这一阻力位，随后价格逐步回落至10.4万美元下方。
从技术分析角度观察，比特币当前价格围绕多条关键均线震荡。特别是21日简单移动均线（SMA）和10日SMA成为市场关注的焦点，这两个均线分别位于105,800美元和约106,000美元附近，构成了短期内多空力量博弈的分水岭。市场数据显示，在经历了连续四次对50日均线支撑的稳固后，比特币再度尝试翻转21日均线，试图收复失地。然而，当前市场普遍持短仓态度，且订单簿中卖单活跃，显示多头力度暂时受限。 而此次价格表现的背后，不得不提的是当天传统金融领域“一年一度”的“三重巫术”期权到期日事件。据专业交易资源The Kobeissi Letter的报告，6月20日当日将有约6.8万亿美元的期权合约在股票指数、ETF、指数期货及个股层面同步到期。
这是史上规模可能创纪录的一次“巫术”期权到期事件，亦是25年来首次出现的节后“月度期权到期”日。如此庞大的合约量在交割当日往往引发市场大幅波动，带来风险资产价格的剧烈调整。 尽管短期面临较大压力，但市场分析师仍看好比特币中长期的上行动力。来自知名推特账户Titan of Crypto的技术分析显示，比特币正从一个右角扩展楔形结构中突破，显示趋势结构仍有效，未来涨势目标依然保持在13.5万美元。这一观点与市场中一些乐观派的预期相呼应，后者预测比特币有望在未来数月创下140,000美元甚至更高的新高。 当前的微观价格变动其实反映了资产在遭遇传统金融市场重大事件时所表现的“关联效应”。
比特币作为数字黄金，不仅在市场避险情绪高涨时扮演价值储藏角色，同时因交易者的资金换仓需求而难免受到传统市场波动的影响。尤其是在期权到期这种资金集中释放的时间点，投资者倾向于重新布局资产配置，增强了价格的波动态势。 此外，值得关注的是，比特币价格在经历关键支撑测试后依然保持稳固，暗示当前空头力量尚未完全掌控局面。技术面上，50日均线作为长期支撑位，多次被验证为有效底部，为比特币提供了坚实的下方保障。若该支撑位未被有效突破，市场多估计将为下一波反弹积累能量。 从市场情绪看，尽管投资者短期内表现出谨慎态度，但依然存在大量多头持仓及潜在资金进入的迹象。
一些分析机构指出，当前价格盘整有助于消化过度的短线投机性持仓，净化市场结构，为中长期健康发展奠定基础。同时，诸如技术创新、机构投资加码以及政策环境的相对稳定为比特币注入长期向好动力。 面对“三重巫术”期权大考，风险资产如比特币不可避免地迎来剧烈波动，但这也为技术型交易者提供了良好的操作契机。对广大投资者而言，保持理性冷静、关注关键价格支撑位和阻力位的变化显得尤为重要。合理运用技术分析指标，结合对全球宏观经济及传统金融动态的观察，方能更好地把握市场脉搏，规避风险，实现资产的稳健增值。 展望未来，比特币若能稳住在50日均线之上，并逐步突破21日和10日均线形成的压制区间，将开启新一轮的价格上攻周期。
随着传统金融和加密市场的进一步融合，类似的“三重巫术”大型期权到期日将成为引爆波动的重要节点，投资者需提前布局，抓住机遇。 综上所述，比特币价格的短期调整主要受制于传统金融市场中规模空前的“三重巫术”期权到期事件。虽然目前价格跌破了10.4万美元，但强劲的技术支撑和市场长期趋势仍然支撑着对未来上涨的乐观预期。随着市场情绪的逐步明朗和宏观环境的持续改善，比特币有望重回增长轨迹，向着更高价位迈进。对于投资者来说，深入理解市场动态，提高风险管理意识，将成为迎接波动与机遇的关键所在。
