去中心化金融（DeFi）作为区块链技术的重要创新方向，近年来在全球金融领域掀起了广大关注。美国作为全球区块链和加密货币发展的重要阵地，如何通过立法既规范市场又保护创新者，成为政府和行业共同面临的一大挑战。近期，DeFi教育基金（DeFi Education Fund）向美国参议院银行委员会提出了一封重要信函，呼吁该委员会在最新发布的加密市场结构讨论草案中，采取更加技术中立的监管立场，强化对加密开发者的保护，尤其避免将开发者误归类为金融中介机构，从而避免不当监管对创新带来的负面影响。DeFi教育基金成员包括众多知名加密机构如a16z Crypto、Uniswap Labs和Paradigm，他们的联名反馈不仅代表了整个行业的声音，也为政策制定者提供了宝贵参考。 信函明确指出，任何立法都应当支持非托管、自主的资产管理权利，保护用户能够自主控制其数字资产，避免被传统金融机构或监管框架限制。这一点是DeFi的核心理念，也是推动金融民主化的基础。
与此同时，立法必须针对非法金融活动制定针对性措施，但不能因管制过严而扼杀创新。监管应聚焦于实际的风险防范，而非广泛适用于所有技术形式，特别是那些不具备资金托管或控制功能的去中心化软件项目。 DeFi教育基金特别提到，目前美国的金融犯罪执法网络（FinCEN）对去中心化工具如Tornado Cash的处理方式存在争议。该基金支持更新相关指导意见，明确那些仅提供非托管、非控制性质技术的软件项目不应被当作金融机构或中介机构进行监管。这样的区分既有助于避免监管误伤，也保护了开发者的合法权益，促进技术健康发展。同时，基金强调联邦法律应废止现有的州级分散监管，避免因法规碎片化导致行业监管不一致的局面，防止部分传统金融巨头利用此类漏洞，借助州政府的分歧性执法打压新兴去中心化项目，遏制竞争与创新活力。
与DeFi教育基金一同向参议院银行委员会提交反馈的还有著名风险投资机构a16z Crypto。a16z对现行讨论草案提出了不同视角的批评，指出草案对“附属资产”的重新定义存在明显漏洞，可能削弱投资者保护。该机构认为，无论是针对数字资产的监管还是证券法的适用，均需兼顾现行美国证券法的框架，尤其是受Howey测试约束的法律标准。否则，宽泛定义可能导致内部人员绕过监管规定，公开市场上任意抛售代币，增加投资者风险。a16z倾向于建立一种数字商品监管模式，强调对去中心化程度的明确定义，以保证公平透明的市场环境。 此次反馈的发布正值美国对数字资产法规审查的关键时刻。
年度通过的“责任金融创新法案”（Responsible Financial Innovation Act，简称RFA）计划旨在为包含DeFi在内的1410亿美元规模产业确立监管底线。如何平衡保护投资者、消费者安全和激励技术创新的关系，成为立法的难点和焦点。参议院银行委员会表示欢迎行业各界的意见，将其作为完善草案的重要依据，推动形成符合行业发展需求且保护创新活力的监管体系。 DeFi的发展强调去中心化、透明和自主控制资产的理念，传统监管模式往往难以有效适用。此时，更加开放、包容和技术中立的立法环境才能更好促进这一新兴领域的成熟与发展。对开发者的保护尤为重要，因为核心创新往往源自于他们的开源代码和创新思维，而不应因监管的不确定性而受到限制。
许多开发者因担心面临法律诉讼或不明确的监管环境，可能会选择退出项目或降低创新投入，这将直接影响整个行业的长远健康。 同时，联邦层面统一的法规框架可有效避免各州法律之间的冲突和矛盾，减少因执法不一致给行业带来的困扰。成熟统一的法律环境更有利于吸引资本和人才进入DeFi领域，推动金融科技创新向更广泛层面发展。在全球范围内，其他国家和地区也在积极探索适合自身市场的数字资产监管方案，统一联邦法规的出台将使美国在国际竞争中保持领先优势，保持对加密市场规则制定的引导权。 专家和业内人士普遍认为，将技术中立理念纳入立法基础，是保障DeFi长期可持续发展的关键。技术中立不仅要求监管不因技术实现方式的不同而差异化地对待项目，更体现了以功能和风险为导向的思路，强调监管目标应当针对真实的金融风险与诈骗行为，而非技术属性本身。
只有这样，才能避免扼杀科技创新，保护真正的创新实践免受误伤。 未来的立法进程中，业界期待更多来自政策制定者、法律专家与技术社区的良性互动，形成科学合理且前瞻性的监管框架。立法应充分倾听开发者和用户的声音，避免“一刀切”的管制策略，推动公平竞争环境下的风险控制。DeFi教育基金的呼吁正是推动此类理性讨论和科学立法的重要一步。 总之，美国正处于数字资产监管的重要转折期。DeFi教育基金及其成员机构的积极参与，为确保即将出台的数字资产相关法案更加完善、科学提供了宝贵支持。
只有在保护加密开发者、保障用户资产自主权以及强化投资者保护之间取得平衡，才能真正实现DeFi产业的健康发展与创新跃进。参议院银行委员会的后续举措将备受市场期待，持续关注立法动向对于行业内外各方均具有重要意义。
