近年来,人工智能(AI)技术的飞速进步不仅引发了科技领域的深刻变革,也为软件产业注入了全新的活力。高盛分析师Kash Rangan在近期的科技大会上表达了对软件行业"重生"的明确看法,认为AI不仅不会削弱软件企业的发展潜力,反而将成为推动整个行业进入新纪元的关键力量。AI与软件的结合被形象地比喻为上世纪90年代网络浏览器对软件产业的推动作用。当时许多人担心互联网浏览器将取代传统软件产品,但事实证明,浏览器作为一个前端入口极大地扩展了软件的应用边界和发展空间。如今,AI技术所带来的变革甚至更加深刻和广泛,将推动软件体验更高效、更智能,实现功能与用户交互的全面升级。 软件即服务(SaaS)企业因AI的赋能展现出强劲的成长潜力。
高盛分析师特别看好Salesforce这种具备完善AI集成能力的企业,认为若其能够将AI Agentforce客户规模从目前的约8000家提升至14000家,便有望缓解当前的估值压力,从而释放长远价值。Salesforce、Intuit、Adobe等行业龙头企业虽然在市场叙事上存在不完美之处,但整体方向正确,AI加持令它们具备持续成长和创新的基础。此外,ServiceNow作为介于传统应用软件与平台之间的企业,更是凭借其独特的市场定位获得投资者青睐。 值得注意的是,尽管应用软件行业整体估值承压,但这一现象恰恰为长期投资者提供了极具吸引力的买入机会。高盛分析师指出,当前软件行业部分领域正处于类似"萧条"而非泡沫的阶段,这意味着优质企业的成长空间依旧广阔。云基础设施相关厂商如Snowflake和MongoDB表现相对稳健,显示出AI基础设施建设的重要性日益凸显。
在众多关注的公司中,CoreWeave作为AI基础设施的代表之一,因其专注于GPU集群的快速部署,在公有市场中被视作唯一的纯AI超大规模运营商。这家公司借助杠杆资金积极扩展业务,未来如果利率有所下降,将进一步改善财务结构。类似于早期亚马逊云服务的市场定位,CoreWeave要想持续保持时间优势并实现商业化成功,管理执行力至关重要。 关于AI泡沫的讨论,Kash Rangan认为风险主要集中在私募市场和风险投资领域。特别是OpenAI、Anthropic等新兴AI企业尚处于重投资阶段,经济模型尚不明朗,投资存在不确定性。而公开交易的软件公司估值并未出现严重泡沫,整体市场相对理性。
未来,人工智能将深刻改变软件产品的开发和使用方式。智能自动化不仅提升了软件解决方案的效率,更通过机器学习、自然语言处理等技术,使软件具备感知、分析和自我优化的能力,从而推动企业数字化转型步伐加速。AI驱动下的软件创新模式将兼顾用户体验和商业价值,实现产品与服务的质变。 从宏观角度来看,AI与软件的融合带来了"软件重生"的契机。传统软件厂商通过融入AI元素,既强化了产品竞争力,也重新定义了行业边界和生态体系。SaaS模式更加成熟,云计算能力更加强大,技术壁垒逐渐升高,市场集中度呈现提升趋势。
投资者在挖掘行业机会时,需要关注那些在AI技术研发和商业落地方面具备领先优势的企业,同时警惕短期炒作和资金追逐带来的波动风险。 整体而言,AI不仅是软件行业的技术进步,更是一场深层次的产业革命。它将促进软件企业实现新一轮创新跃升,推动产品智能化、服务个性化和运营自动化。应用层面的数字化升级带动基础设施的稳健发展,形成良性循环。正如高盛分析师所言,人工智能将成为软件行业的"乘数效应",助力行业迈向更广阔的未来。对于企业和投资者来说,拥抱AI带来的变革并深度融合,已成为应对新经济形势的必由之路。
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