作为全球知名的玩具制造商，孩之宝（Hasbro）近日公布了2025年第一季度的财报，整体业绩远超华尔街的预期，尤其得益于其游戏部门的出色表现。这一季度，孩之宝的营收达到了8.871亿美元，同比增长了17.1%，大幅超过了分析师普遍预期的7.712亿美元。同时，公司调整后的每股收益达到1.04美元，同样超越了市场预估的0.67美元，展示了其财务表现的韧性和增长潜力。孩之宝股票在财报发布后应声上涨了约12%，显示出投资者对公司未来前景的乐观态度。 近几年，全球玩具市场面临诸多挑战，传统实体玩具需求逐渐减弱，尤其是年轻一代消费者对数字娱乐产品兴趣浓厚。孩之宝顺应这一趋势，加快了向数字化和授权游戏业务的转型步伐，取得了显著成效。
其数字游戏部门包括流行的在线卡牌游戏《万智牌》（Magic: The Gathering）等，季度内该业务的收入同比激增46%。这种增长不仅拉动了整体营收，也增强了孩之宝在年轻消费群体中的品牌吸引力。通过创新的数字娱乐内容和互动体验，孩之宝成功吸引了更多新用户，提升了客户黏性和市场竞争力。 除了业务结构的优化，孩之宝还积极应对国际贸易环境带来的不确定性。公司约有一半的玩具和游戏产品在中国生产，受到了美国特朗普政府实施的关税政策的影响。尽管如此，孩之宝此次财报显示关税尚未对季度财务造成实质性影响，主要因为关税的实施时点与财报时间有所错开。
公司高管在财报电话会议中透露，孩之宝正在重新评估物流路径和生产基地，致力于削减对中国供应链的依赖，并加快多元化采购策略的推进，期望显著降低贸易摩擦的潜在影响。 供应链的优化与库存管理是孩之宝转型策略中的另一重要环节。通过精简供应链及库存，提升运营效率，孩之宝成功将调整后的营业利润率提升至25.1%，表现出较强的成本控制能力和利润转化能力。在全球经济环境波动和市场需求变化的背景下，维持高效运营对于稳固企业竞争力至关重要。此外，面对消费者偏好转变和数字化浪潮，孩之宝也在积极拓展授权内容和跨界合作，推动品牌及产品多元化发展。 业内专家普遍认为，孩之宝的这些转型举措为其在未来市场竞争中奠定了坚实基础。
eMarketer分析师Zak Stambor指出，尽管全球贸易局势和经济环境依然充满不确定性，孩之宝凭借其近年的积极调整和数字化战略，较其他同行具备更强的抗风险能力和成长潜力。玩具行业整体需求疲软的态势或将持续，但技术创新及品牌升级为传统商家提供了突破口。 同时，行业媒体观点也对孩之宝持乐观态度。玩具杂志《Toy Book》主编James Zahn表示，孩之宝坚持不修改2025年全年业绩指引，向市场释放出对中美贸易争端能得到妥善解决的信心信号。这种稳定预期有助于公司在变动中持续吸引投资并推动业务增长。 未来，孩之宝将继续依托其数字游戏领域的竞争优势，借助热门游戏产品和创新内容的驱动，强化用户拓展和市场渗透。
此外，公司还将持续优化供应链体系，降低生产成本和运营风险，为股东创造更大价值。 总结来看，孩之宝最新一季度的财务表现体现了其战略转型成效显著，尤其是数字游戏业务快速增长成为利润与营收提升的关键引擎。在全球玩具行业竞争激烈和贸易政策复杂多变的背景下，孩之宝通过多维度的调整与创新，展现了强劲的适应能力与持续盈利潜力。未来，随着数字化趋势深化和市场环境逐步明朗，孩之宝有望保持增长态势，巩固其全球玩具娱乐市场的领导地位。
