随着2024年比特币区块奖励减半，从6.25枚降至3.125枚，全球比特币矿工面临的盈利压力骤然加大。挖矿难度提升和产出下降让行业生态出现显著变化，不少矿工开始寻求突破口。人工智能，作为当下最炙手可热的科技领域，成为矿工们转型的重点方向。虽然传统挖矿业务依旧是营收核心，但将资源和技术投入AI计算服务，成为他们应对未来波动的有效策略。2024年甚至更早，一些领先矿业企业已经开始了从纯粹的比特币挖矿转向AI高性能计算的战略转型，收获显著成果。作为行业典型，Core Scientific的转型模式为业界树立了标杆。
该公司曾于2022年底申请破产保护，经历低谷后在2024年重新上市，并迅速调整战略，从专注比特币挖矿转向向AI公司提供数据中心托管和高性能计算能力。与CoreWeave签订总价值35亿美元、为期12年的长期合作协议后，Core Scientific大幅增强了自身的AI业务实力。虽然第一季度营收相比去年同期有所下降，主要受比特币挖矿奖励下降的影响，但随着比特币价格反弹，公司整体财务状况显露转机。而消息称CoreWeave欲收购Core Scientific的谈判重启，令市场对这家矿企充满期待。另一家加拿大矿企Hut 8则以GPU即服务（GPU-as-a-Service）切入AI领域。公司于2024年9月正式推出通过旗下子公司Highrise AI提供的GPU计算资源租赁服务，部署了超过1000块Nvidia H100处理器。
这种布局不仅增强了其AI算力供应能力，也为矿企创造了新的收入来源。尽管Hut 8的比特币挖矿产量在2025年第一季度出现大幅下降，但公司CEO强调当前亏损属于战略性投资，哈希率增长达到79%，业绩基础依然坚实。此外，Hut 8还通过子公司American Bitcoin完成了2.2亿美元融资，进一步扩大其矿机采购规模，显示其核心业务依然稳健发展。澳大利亚矿企Iren（原名Iris Energy）也在AI领域稳步扩展。自2024年初开始采购Nvidia GPU并签订首个AI合同后，已部署约4300块GPU。公司不仅比特币产量稳步增长，同时AI云服务收入也保持高速增长，2025财年第三季度AI相关营收同比提升33%。
Iren正在美国德州建设液冷AI数据中心，并投资加拿大不列颠哥伦比亚省设立可容纳2万块GPU的专用设施，展现出大规模深耕AI算力市场的雄心。Hive Digital Technologies自2023年中期启动AI转型，重塑品牌并专注Nvidia驱动的计算集群。2024年12月投资3000万美元部署GPU计算资源，加速AI业务扩张。到2025年中，公司已拥有超过5000块GPU，全年总收入达1.153亿美元，其中AI及高性能计算业务贡献1010万美元，增幅显著。Hive预计2026年AI业务收入将突破1亿美元，成为继续挖矿之外的新增长点。相比之下，行业龙头Riot Platforms和MARA Holdings则采取更为谨慎的转型策略。
Riot于2025年初开始评估将其德州Corsicana工厂600兆瓦电力资源转变为AI和高性能计算加载的平台，暂停矿机扩建以腾出空间应对未来可能的多元业务布局。尽管尚未获得重大AI客户合同，Corsicana大型设施具备吸引大型云计算客户的潜力。Riot凭借稳定的比特币挖矿营收和超过1.9万枚比特币的庞大库存，依然在矿工中占据领先地位。MARA Holdings持有5万枚比特币，是仅次于MicroStrategy的第二大持币公开公司。2024年推出的浸没式冷却系统MARA 2PIC700，凭借高密度计算能力适配AI与区块链双重需求，使其战略焦点向边缘计算发展。虽然短期AI业务尚未带来可观现金流，公司通过大规模比特币库存积累稳定底气，未来转型潜力值得关注。
值得注意的是，部分矿工对AI转型持保守态度。ASIC矿机制造商Canaan于2025年7月宣布关闭其AI芯片业务，专注深耕北美采矿硬件市场。作为仅占全球ASIC市场2.1%的小型玩家，Canaan选择稳健路线，避免大规模多元转型带来的风险。比特币矿工押注AI带来的变革，不仅是应对挖矿奖励减半的权宜之计，更是拥抱技术升级和产业融合的必然趋势。通过引入GPU算力，矿工启动了云计算和AI训练等新业务，为企业构建新的收入体系。人工智能对算力资源的高需求，使得矿企能够转卖闲置资源，提升资产利用率。
同时，投资AI设施和相关云服务也成为矿工抵御未来行业波动、拓展多元化营收的重要保障。从整体行业看，AI业务尚未完全替代挖矿主业，但这一新兴领域增长迅速，逐渐成为矿企盈利亮点。未来，随着技术成熟和市场需求扩大，AI和高性能计算业务有望成为比特币矿工业持续发展的关键支柱。对于矿工而言，如何合理平衡挖矿和AI布局，将直接影响其竞争力和盈利稳定性。伴随AI计算需求激增，比特币矿工具备庞大基础设施和丰富电力资源的优势，将在这一新兴赛道抢占先机。同时，技术创新提升了矿工的市场适应性，使其能够更好地承受行业变革风险。
整体来看，比特币矿工在2024年前后押注AI的战略选择，效果显著，既缓解了挖矿周期性波动的冲击，也开辟了新的增长通路。行业传统巨头和新兴力量纷纷布局AI，推动区块链挖矿与人工智能计算实现相互促进与融合发展。预计未来几年，矿工们在挖矿与AI高性能计算之间将构建更加紧密的生态关系，形成两翼齐飞的产业格局。随着AI技术不断进步和应用场景日益丰富，比特币矿工借助AI打造弹性业务模式，将在数字经济新时代赢得更多成长机遇。
