在加密货币市场持续动荡的背景下，$ETH（以太坊）和$BTC（比特币）ETF（交易所交易基金）的表现引发了投资者的普遍关注。随着美联储即将于9月18日召开会议讨论利率政策，市场的动荡愈演愈烈，投资者对未来的走势愈加谨慎。这篇文章将深入分析美元ETF的流出情况、投资者情绪以及宏观经济因素对加密货币市场的影响。 9月初，比特币ETF经历了自3月份以来最大的一次资金流出，周末的数据显示，$BTC和$ETH的价格分别下跌了2.95%和5.94%。仅在上周，比特币ETF就记录了6.43亿美元的资金流出，而以太坊ETF则损失了9800万美元，总计超过7.25亿美元的资金流出。这样的流出情况让许多投资者不禁产生恐慌情绪，市场对未来的预期变得相当悲观。
需要注意的是，这种悲观情绪在美国市场尤为明显，而在欧洲市场，资金流入则表现积极。这一现象引发了不同地区投资者之间的显著对比，表明美国投资者对市场的不安情绪更加浓厚。尽管比特币的价格在经历了5.26万美元的明显回调后，一度回升至5.7万美元，但与上周的开盘价59,000美元相比，仍显得疲软。 从ETF的表现来看，传统投资者似乎正在逐步退出加密货币市场。在8月27日至9月6日期间，比特币ETF累计损失超过12亿美元。尽管在9月8日，$BTC ETF录得2870万美元的净流入，但这是否意味着市场已经触底反弹，尚不明朗。
11只比特币ETF中，只有包括Fidelity、Ark与21Shares、Bitwise和Invesco的四只出现了正向流入，而最大的两只基金——黑岩和格雷斯凯尔——则依然处于流出状态。 与此同时，以太坊ETF的表现同样不尽如人意，自8月15日以来，仅记录到一天的正向流入。总的来说，以太坊ETF的净流出已达到5.73亿美元，最近一天也录得520万美元的流出。尽管九只以太坊ETF中的八只表现良好，但格雷斯凯尔以太坊信托的流出量却超过了其他基金的累计流入。 那么，是什么导致了美国投资者的这种恐慌情绪？不可否认的是，宏观经济的不确定性成为了投资者的主要顾虑之一。上周，美国劳工部的数据显示，招聘趋势出现疲软的迹象，这引发了对加强的利率政策的担忧。
美联储很可能会在即将到来的会议上讨论进一步的加息策略，市场普遍预计将有25个基点甚至50个基点的利率调整。这种因素无疑增加了市场的波动性和不确定性。 长期以来，收益率曲线反转一直被视为经济衰退的先行指标，自2022年以来的收益率曲线倒挂现象引发了许多专家的关注。在经历了长期的倒挂而没有显著的经济衰退之后，一些投资者开始质疑这一指标的预测能力。然而，当前数据表明，衰退的到来可能只是一种滞后现象，而并非预测指标的不可靠性。根据Sahm规则，如果三个月的平均失业率高于0.5，则进一步增强了人们对经济衰退的担忧。
由于美联储的货币政策极可能直接影响金融市场，许多投资者在这种不确定的环境下采取了谨慎的态度，调整其投资组合以规避高风险资产，如加密货币。在这样的环境下， institucional 投资者的恐慌情绪显得格外突出，尽管市场曾有积极的因素，整体气氛却始终未能改善。 在这样的市场背景下，一些分析师预测，虽然短期内$BTC和$ETH可能还会面临卖盘压力，但从长远来看，加密货币市场仍具备一定的韧性。一些分析师还指出，若全球经济能够在未来几个月内稳定下来，那么加密市场将可能迎来新的投资机会。此外，许多机构正在寻求通过ETF等金融工具进入这一新兴市场，这为未来带来了不少期待。 总的来说，尽管$BTC和$ETH的ETF目前面临着显著的资金流出和投资者情绪低迷的挑战，但市场的风向可能会在未来的经济数据和美联储的政策声明中产生变化。
无论是投资者还是分析师，都将密切关注即将于9月18日召开会议的结果，以期找到加密市场反弹的信号。 未来的几天将至关重要。市场参与者的紧张情绪和宏观经济的各种变化都将成为$BTC和$ETH能否稳住阵脚的关键因素。虽然当前的悲观情绪不可避免，但随着市场在波动中寻找自我修复的动力，加密货币的未来依然充满希望。
