近年来，随着区块链技术的快速发展和加密资产的普及，交易所的角色正经历着深刻的转变。作为加密行业的领军企业之一，Coinbase正凭借其在基础设施和稳定币领域的深厚布局，逐步从单纯的交易平台演变成加密经济的“任务关键”基础设施提供者。Cantor Fitzgerald分析师的报告指出，以太坊Layer 2方案Base网络和与稳定币发行机构Circle的紧密合作，是推动Coinbase商业模式跃升的两大核心动力。以此为背景，本文将系统剖析Base网络与稳定币市场的发展现状及其对Coinbase长远战略的深远影响。随着区块链基础设施的不断完善，用户对交易速度和成本的要求逐渐提高。以太坊作为行业领先的智能合约平台，规模化扩展成为其面临的重大挑战。
Layer 2解决方案应运而生，预计不仅能够缓解主链拥堵和高额Gas费用，还能提升链上操作的便捷性和安全性。Base正是由Coinbase打造的以太坊Layer 2网络，在提供更快、更便宜的交易体验同时，还优化了新用户无缝进入区块链生态的路径。相较其他Layer 2网络，Base已显示出强劲的用户增长势头。截止2025年3月底，Base网络单日独立地址增幅达到415万，成为市场关注的热点。尽管实际交易和活跃地址数据尚未同步大幅提升，分析师指出这可能源于市场激励措施及一部分机器人活动，但整体趋势依然肯定了其生态发展潜力。随着用户数量的积累，开发者兴趣被激发，基于Base的去中心化应用（dApp）逐渐涌现，形成了良性循环。
这种网络效应将持续为Coinbase带来长期价值，令其在区块链基础设施领域占据领先优势。另一驱动力则来自稳定币市场的强劲增长势头。稳定币代表了加密世界与传统金融体系之间的桥梁，通过价格稳定的数字资产实现资金高效转移、结算和借贷。2024年，稳定币业务为Coinbase贡献了9.1亿美元的营收，较2023年的6.94亿美元出现显著增长。市场对USDC及Tether等主流稳定币的需求持续攀升。Circle作为USDC的主要发行方，与Coinbase紧密合作，为其稳定币业务提供坚实支撑。
Cantor Fitzgerald预计，到2030年，稳定币市场规模将突破1万亿美元大关，Coinbase相关业务有望实现5到10倍的收入增长，这对于投资者而言无疑是极具吸引力的发展前景。据行业观察，当前加密市场的机构投资者进入节奏仍受到监管环境的不确定性影响，限制了大规模资本流入。然而，随着政策逐步明朗化，机构采纳的浪潮有望迅速提升。Coinbase凭借其全面布局，从交易、托管到基础设施的多元业务形态，将成为机构数字资产投资的桥头堡。Cantor分析师甚至将即将到来的Web3创新形容为区块链领域的“ChatGPT时刻”，意味着技术及生态的关键跃迁将带来爆发式增长，Coinbase在这一进程中的全方位参与使其具备独一无二的战略地位。值得一提的是，Coinbase的股票在2025年表现起伏，尽管年内已下跌约36%，但随着Base生态和稳定币业务的推进，股价短中期仍被看好具有超过50%的上行空间。
Cantor采取“增持”评级，目标价定为245美元，基于对2026年可能成为低谷年的预测，充满谨慎乐观。政府层面的态度变化也为Coinbase创造了积极环境。美国商务部长霍华德·卢特尼克曾任Cantor Fitzgerald首席执行官，与稳定币巨头Tether关系紧密。加上特朗普政府对加密市场的相对友好政策，使得Coinbase得以与监管机构展开更加建设性的对话，甚至期待推出安全型代币及面向国际市场的创新产品。然而，行业合规依旧是阻碍机构全面进入加密领域的核心瓶颈。Coinbase如何顺利通过监管审核，平衡创新和风险，将决定其未来能否真正成为中枢性的数字金融基础设施。
总的来看，Base网络的崛起有效解决了以太坊扩展性问题，为大量用户和开发者进入区块链生态提供桥梁；稳定币市场的高速发展则为Coinbase带来了可靠且可观的收入来源。两者相辅相成，给予Coinbase在竞争激烈的加密行业中独特的护城河。未来，随着区块链技术的持续演进和金融数字化进程的加速，Coinbase正站在风口浪尖，具备成为下一个“必不可少”的加密基础设施提供商的潜质。对投资者、开发者及用户而言，关注其战略布局、政策动态及技术创新，将有助于捕捉加密行业的核心机会。通过布局底层网络和稳定币生态，Coinbase不仅提升了自身的业务广度和深度，更在推动整个区块链产业走向成熟和广泛应用中扮演关键角色。展望未来，伴随监管环境的日趋明朗，区块链技术的大规模普及以及数字资产管理的规范化，Coinbase有望成为全球加密经济中不可或缺的动力引擎和基石平台。
在这一过程中，Base网络和稳定币将是其最重要的两大战略支点，驱动其业务迈向全新的高度，助推区块链技术走入主流金融视野。
