近期全球糖价显著下滑,市场关注的焦点主要集中在巴西强劲的糖产量增长上。作为全球最大的糖生产国之一,巴西在糖市场上的动向对国际糖价波动起着决定性作用。2025年8月初,巴西中南部糖产同比增长16%,达到361.5万吨,这一数据意味着该国的糖供应压力正在逐步增大,进而对糖价形成明显的下行压力。巴西多个糖厂家提升了糖蔗压榨用于糖生产的比例,从去年同期的49.15%提升到今年的55%,显示其将更多的糖蔗资源优先用于糖生产而非乙醇,这一趋势预计将在收获高峰期持续。伴随着巴西国内天气状况趋稳,农作物干燥度提高,糖生产的效率也获得较大提升。巴西货币雷亚尔汇率走弱,也是压制糖价的重要因素之一。
雷亚尔兑美元汇率下降至一周半低点,刺激了巴西糖出口销售,因为较弱的本币让出口产品更具价格竞争力。尽管国际糖价稍早曾因国际糖业组织预测的全球糖短缺而一度上涨,但最新市场动态已显示短缺幅度正逐渐缩小。国际糖业组织预测2025/26年度全球糖供应短缺为23.1万吨,远小于去年预估的488万吨,这基本反映出生产端的改观。全球糖产量预计同比增长3.3%,达到1.806亿吨,而消费量则微增0.3%,达到1.808亿吨,表明供需局势趋向平衡。与此同时,巴西政府粮食作物预测机构Conab下调了2025/26年度糖产量预估,尽管如此,整体产量仍未能扭转当前的供应偏紧态势。巴西2024/25年度糖产因干旱和极端高温的影响同比下降3.4%。
此外,印度作为全球另一大糖生产和消费国,其供应面也对国际糖价产生关键影响。今年印度季风降雨量较常年偏多,预计将带来丰收,这增加了出口潜力。印度糖业协会已寻求允许出口200万吨糖份,市场对印度糖出口放开的预期进一步压低了国际糖价。综合来看,全球糖市的供需关系正处于微妙调整阶段。巴西优先发展糖产、货币对汇率变化以及印度出口政策的松动,共同构成当前糖价下跌的主要驱动因素。投资者和行业从业者需持续关注气候变化、政策调整及国际贸易态势对糖市的影响。
未来随着巴西糖产逐渐稳定,印度等新兴出口国加入市场竞争,国际糖价预计将保持波动。对于全球糖产业链来说,供应充足促进相关企业生产扩张,但价格下跌也带来利润压力,企业必须在成本控制与市场开拓间找到平衡。总体而言,2025年下半年及2026年全球糖市将进入一个供应相对充裕但价格竞争激烈的阶段。市场观望情绪浓厚,短期内价格或将延续弱势调整。关注巴西糖产实际数据及天气变化,以及印度政策动态,将是理解和预测未来糖价走向的关键所在。 。
