2025年9月8日,全球知名证券交易平台纳斯达克向美国证券交易委员会(SEC)提交了一项重要提案,旨在推动证券市场的数字化变革,将区块链技术与传统金融有机结合。此次提案着眼于让会员机构和投资者能够在纳斯达克股票市场上交易代币化的股票和交易所交易产品(ETP),在确保监管合规和投资者保护的基础上,探索证券交易的未来形态。纳斯达克的这一举措标志着主流证券市场对区块链及代币化技术的进一步认可和整合,重塑证券交易流程的创新步伐逐步加快。纳斯达克总裁Tal Cohen在社交媒体LinkedIn上披露,这项提案的核心目标是通过区块链技术减少交易市场中的摩擦,加快结算时间,实现自动化交易流程。他强调,纳斯达克希望借助美国股票市场现有的严格监管体系和投资者保护机制,合理拓展区块链的优势,从而在保持市场稳定和公正的前提下,推动金融创新的持续发展。根据纳斯达克新闻团队的问答部分,交易参与者在下单时可自选采用传统证券形式或者代币化版本。
代币清算与结算则将由存托信托公司(DTC)统一处理,确保代币交易与传统交易在流程、透明度和安全性上的无缝衔接。从纳斯达克北美市场高级副总裁Chuck Mack的观点可以看出,区块链的集成将显著提升交易操作的效率,缩短结算周期,强化交易透明度,使从订单执行到最终清算的流程更加顺畅和综合。Mack指出,代币化证券本质上是利用区块链技术数字化的传统股票和ETP凭证,它们与传统证券享有同等的法律地位和经济权益,确保不会因新技术而导致市场分割,影响流动性或透明度。纳斯达克的提案现已向公众开放评论,欢迎行业各界积极参与讨论,确保方案在市场需求与风险控制间取得良好平衡。纳斯达克将此举视为金融市场正在经历的广泛变革中的重要一步,回应市场对创新的呼声,同时保护资本形成和市场完整性。全球代币化浪潮正在加速,尤其是在机构级资金与技术融合的推动下,发展势头强劲。
以区块链智能合约为基础的证券代币不仅提高了资产的流动性,也有效降低了跨境交易的摩擦成本。近年来,诸多国际大型金融机构,例如黑石集团(BlackRock)和富达投资,均积极布局代币化资产管理,其推出的基于以太坊区块链的资产管理基金已积累数亿美元规模。此外,知名零售交易平台Robinhood也推出了欧洲市场的代币化股票交易服务,进一步刺激了市场对数字证券的关注。市场数据显示,自2022年以来,真实世界资产(RWA)的代币化市场从最初的约50亿美元规模迅速成长,2023年实现了超过300%的增长,达到150亿美元。多个创新项目如Centrifuge的多链RWA试点为市场注入了更多活力。2024年,金融机构加速布局代币化资产,相继推出了更多符合合规要求的数字资产基金产品。
世界经济论坛也对区块链技术提升跨境交易效率的潜力给予了认可和支持。在这样的背景下,纳斯达克此次提交的SEC提案不仅是对金融科技创新的积极响应,更是对传统证券市场结构的战略性升级。它有望带来一场交易效率革命,不仅缩短交易结算周期,从多天缩减为甚至实时完成,而且提高市场透明度,让投资者更清晰地了解资产流转和交易行为。通过与存托信托公司合作,形成合规且稳定的代币清算体系,纳斯达克能够有效防范风险,保障投资者资产安全。未来,代币化证券交易有望促进更多市场参与者和投资创新工具的出现,丰富投资者选择,提高资本市场的整体效率和包容性。尽管纳斯达克的提案仍处于监管审批和市场反馈阶段,但这却为证券行业的数字化发展提供了新的方向和目标。
透过技术与监管的协同,股票市场有望迎来全新的交易生态系统,将区块链的优势转变为切实可行的市场机制。业内分析师普遍认为,纳斯达克作为全球领先的证券交易所,其率先推进代币化证券交易的尝试将极大地推动行业标准的建立和推广,影响力及辐射范围将远远超出美国本土市场。这不仅是证券数字化进程的重要里程碑,也象征着全球资本市场迈向现代化、智能化的决心和行动。在未来几年里,随着相关技术的成熟、监管政策的完善以及市场参与度的提升,数字证券将成为资本市场的重要组成部分,纳斯达克的这一战略布局必将对全球金融格局产生深远影响,促进更加公平、透明和高效的证券交易环境的建立。总结来看,纳斯达克向SEC递交的代币化证券交易提案是一项开创性的举措,它利用区块链技术为传统证券市场注入创新动力,致力于减少交易摩擦、加速结算进程、提升透明度与自动化水平。伴随着全球代币化趋势的兴起和机构投资者的积极参与,纳斯达克的这一举措不仅代表了证券行业的未来发展方向,也将助力全球资本市场实现更高效和更完备的生态建设。
未来,投资者将享受更快捷、更安全的交易体验,而市场监管者也能更有效地保障市场秩序,实现兼顾创新和安全的多赢局面。 。
