随着美联储于2025年首次下调基准利率25个基点,将目标利率区间调整至4.25%,全球金融市场瞬间迎来震荡。此次降息是继2023年以来的首次降息,主要源自近期美国劳动力市场疲软及通胀压力缓解的迹象。此举虽然被官方称为"鹰派降息",即在维持谨慎立场的同时适度宽松,但这一政策转变却激发了机构投资者对加密货币资产的强烈兴趣,推动资金大规模流入这一高风险高回报的新兴资产类别。根据CoinShares最新数据,降息之后的首周,数字资产投资产品共吸引了19亿美元的资金流入,连续第二周实现资金净增。这波资金流入使得年初至今的资产管理总额达到创纪录的404亿美元,显示出投资者对加密市场的重新认可和信心提升。比特币作为加密市场的龙头,成为最大赢家,吸引了近9.77亿美元的资金流入,连续数周资金净流入使其四周累计吸金达到39亿美元。
这不仅推动比特币价格在短期内重回11.7万美元附近,同时也加剧了市场的波动性。除比特币外,以太坊同样表现强劲,获得7.72亿美元资金的注入,年度资金净流入创历史新高至126亿美元,这体现了投资者对以太坊生态系统扩展和应用落地前景的乐观态度。与此同时,Solana与XRP也获得了大量的机构关注,分别录得1.27亿美元和6940万美元的资金流入,凸显出市场多样化布局的趋势。美联储利率调整带来的市场波动力度不容小觑。比特币价格在利率决定当天曾短暂冲击11.7万美元以上,但迅速回落至11.5万美元左右,较历史高点12.4万美元仍有明显差距。以太坊的价格波动同样剧烈,一度触及4600美元高位,随后回落至约4465美元。
市场情绪复杂,超过1.05亿美元的加密货币多空仓位在美联储主席鲍威尔记者会后被强制清算,显示出短线交易者对宏观不确定性的敏感度。机构投资者中,基于比特币和以太坊的交易所交易基金(ETF)继续扮演着资本流入的重要渠道。仅9月19日当天,比特币现货ETF净流入即达到2.23亿美元。BlackRock旗下的iShares比特币信托更是创下单日2.46亿美元的净资金流入纪录,凸显顶级资产管理巨头在数字资产领域的积极布局。与此同时,Grayscale的GBTC产品则出现了2350万美元的资金流出,资金动态的分化反映了投资者在不同产品间的择优操作。以太坊ETF亦呈现类似趋势,BlackRock主导的ETHA产品净流入1.44亿美元,Grayscale、富达及Bitwise等产品则经历小幅资金回流。
整个加密ETF领域资产规模达到前所未有的403亿美元,创造历史新高。伴随着制度环境的改善,SEC对加密ETF的审批速度明显加快。纳斯达克、Cboe BZX及纽交所Arca的新上市规则允许交易所以更快的流程批准商品信托基金,包括加密现货ETF,审批周期从过去的200多天缩短至75天左右。这为像Solana和XRP的现货ETF产品上市铺平了道路,同时也吸引了大量新申请涌入。截至目前,已有超过92份加密ETF申请等待SEC审批,预计将在10月和11月接连迎来审批时限。加密ETF的竞争愈演愈烈。
近期,Bitwise、Defiance、Tuttle Capital、T-Rex等多家发行商纷纷提交了覆盖Avalanche、Sui、Bonk、莱特币和Orbs的创新型基金申请,更有黑马如Rex Shares和Osprey Funds成功推出多款热门ETF。例如,Cboe BZX上市的狗狗币ETF(DOJE)和XRP现货ETF(XRPR)首日表现强劲,分别在开盘1小时和2小时内吸引了600万美元和2400万美元资金,表现远超一般ETF发布的平均水平。Grayscale的数字大型股基金(GDLC)作为首只多加密篮子型现货ETF,也在首日交易活跃,超过2200万美元交易量,显示市场对多样化投资组合的渴望。这些新产品的成功发售,在一定程度上缓解了比特币和以太坊市场的单一依赖,推动市场生态向更丰富的资产分布迈进。同时,这些ETF在引入传统投资者、提升市场流动性方面发挥重要作用,促进了加密资产的主流认可。总体来看,2025年美联储的首次降息打开了加密资产投资新的窗口,资金流入显著增强,机构资本持仓比例攀升,市场结构持续优化。
从宏观角度看,利率下降降低了持有加密资产的机会成本,使得投资者更愿意配置风险资产。加之制度环境趋于宽松和交易所ETF数量激增,支持了加密市场的长期增长前景。然而,市场的高波动性依旧是风险之一,投资者应保持警惕,合理规划投资组合,关注宏观经济动态和监管政策变化。未来,随着更多创新金融产品面市、区块链技术应用深化以及全球数字经济转型加速,加密资产或将进一步融合传统金融体系,成为主流资产配置的重要组成部分。对投资者而言,抓住利率调整带来的契机,关注多样化资产布局,理解市场趋势和风险管理,将有助于实现稳健而可持续的投资回报。 。
