在加密货币领域，Solana的迅速崛起和在去中心化金融（DeFi）方面的强劲表现，使其成为未来可能获得ETF（交易所交易基金）批准的有力候选者。行业专家们指出，尽管市场热情可能对美国证券交易委员会（SEC）产生影响，但要解决Solana的证券分类及其网络可靠性问题，仍是ETF获得批准的关键。 自2020年成立以来，Solana逐渐在加密市场中占据一席之地，展示出显著的用户参与度和实用性。许多人将其视为下一个获得美国ETF批准的自然候选者，而这一进程将在2025年展开。然而，专家们对这一进展持谨慎态度，指出Solana在中央化、网络可靠性和监管等多个方面仍存在挑战。 比特币和以太坊的先例也为Solana提供了参考。
近年来，加密货币ETF的推出增加了投资者的多样化投资机会，使得传统金融与加密市场之间的联系愈加紧密。2024年1月，比特币成为首个获得SEC批准的现货ETF，此后不久，以太坊紧随其后。这些批准不仅为市场注入了资金，还提升了投资者信心，推动了价格飙升。 在2024年中，Solana相关的ETF申请，如VanEck和21Shares的申请，进入了SEC的审查期。然而，SEC对Solana等多个加密货币的ETF申请予以拖延，原因包括监管的严格性和对其作为证券的担忧。 2025年的市场预期十分乐观。
ETF行业总裁Nate Geraci预测，2025年将是加密ETF的年，而Solana极有可能获得批准。前美国总统特朗普的前秘书Anthony Scaramucci也表示，如果特朗普重新当选，Solana的ETF可能会在2025年第一季度获得批准。根据Polymarket的数据，该平台当前对Solana ETF获得批准的可能性评估为82%。 Solana之所以成为关注焦点，部分原因在于其出色的技术性能。该网络以其极高的交易速度和低手续费吸引了大量用户，从而在去中心化交易所（DEX）中占据了近50%的全球交易量。根据Messari的报告，Solana在DeFi、流动质押、NFT及机构参与方面的增长显著，使其总锁定价值（TVL）达到$86亿美元。
尽管前景看似光明，一些行业专家对此持保留态度。彭博社的分析师James Seyffart就表示，Solana ETF的批准可能不会在美国出现，原因在于SEC审核的时间较长。此外，彭博社的高级ETF分析师Eric Balchunas也指出，相比Solana，其他加密货币的ETF批准更为可行。 对于Solana，最棘手的问题之一在于其是否被视为证券。SEC在对许多交易所进行诉讼时将Solana界定为证券，但这些诉讼已于2024年撤回。尽管有人认为SEC的撤诉可能意味着对Solana分类的缓和，但这一点仍存在争议。
针对Solana的证券分类问题需要得到明确，而这是推进ETFs批准的必经之路。 从监管要求来看，SEC对于ETF的批准有一系列严格标准，包括合规性、市场需求、流动性以及资产的透明度等。在这些方面，Solana还需进一步改善，以确保其获得认可。此外，市场基础设施必须足够强大，以满足ETF投资的需求。 尽管现有市场对Solana ETF的需求强烈，仍有一些关键因素需要关注。例如，Solana的技术架构以及缺乏可比的期货市场基础设施使其在ETF申请中面临更多挑战。
此外，Solana在过去经历的多次网络故障也阻碍了其在市场上的可信度，这往往是SEC审核时考虑的关键因素之一。 Solana的网络集中化问题也值得重视。该网络的验证节点要求高性能硬件，这在一定程度上限制了更多用户的入场，使得掌握权力的节点数量相对较少。例如，Solana目前只有约2000个活跃验证节点，而以太坊则在去年达到了100万个。这种集中化战略可能会影响SEC对其的评估。 再者，Solana作为ETF候选的独特问题还包括其正在增长的“迷因币”市场。
虽然这种趋势提高了Solana的知名度，但SEC也可能对投机性交易活动的性质持审慎态度。 总之，虽然Solana在2025年获得ETF批准的前景乐观，但其面临的技术、监管和市场挑战使得这一目标的实现并非易事。SEC即将作出的决定将对Solana及整个加密货币行业产生深远影响。在此过程中，市场、技术及监管的多重因素将交织影响，决定着Solana是否能够在2025年夺取这一重要的里程碑。
