随着加密货币市场的不断发展，越来越多的机构投资者开始积极参与数字资产的投资布局。战略公司（Strategy，前称Microstrategy）作为比特币企业持仓的领军者，再次成为市场关注焦点。2025年7月，战略宣布计划通过首次公开募股（IPO）发行5亿美元的STRC优先股，旨在为其持续的比特币收购计划提供资金支持。这一消息不仅引发了投资者的广泛关注，同时对比特币市场及整个加密资产生态系统产生了深远影响。 战略的STRC IPO计划核心是发行5百万股可变利率A系列永续延期优先股（Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock，简称STRC）。每股发行价格定为100美元，预计共筹集5亿美元资金。
公司声明表示，此次募集资金将主要用于购买更多比特币，同时预留部分作为日常运营资金。STRC优先股被市场视为战略在资本运作方面的新尝试，力求通过融资扩大其在数字资产领域的布局。作为备受关注的扩张计划，此次IPO预计将在未来几个月内，根据市场情况择机启动。 战略在比特币投资领域的动作向来积极且具有前瞻性。仅在上周，该公司就完成了一笔价值7.39亿美元的比特币购买，使其总持仓达到607,770枚比特币。此次STRC优先股IPO的推出，正是战略为继续壮大这一庞大资产池采取的重要融资手段。
此外，公司还在之前发布了40亿美元的STRD优先股，说明其在资本工具设计上的多样化和灵活性，这有助于增强其财务稳健性和市场竞争力。 STRC优先股具有几个突出特点。首先，这是一种永续优先股，将为持有人提供每月可变利率的股息。尚定的初始年度股息率为9.00%，而且公司保留根据市场状况调整股息率的权利。尽管如此，战略受限于某些条款，不能将股息率调低超过25个基点加上以担保隔夜融资利率衡量的利率波动幅度。其次，战略拥有在全球证券交易所上市后随时赎回这些优先股的权利。
赎回价格设定为每股101美元，加上任何未付股息。此外，STRC股票的清算优先权起点为每股100美元，这在优先股投资者风险保障方面表现出一定优势。 从市场反应来看，战略宣布STRC IPO后，旗下MSTR普通股在次日交易中上涨近1%，达到了426.28美元，显示投资者对该公司在比特币收购战略上的认可度较高。此外，与此次融资相关的承销商包括摩根士丹利、TD证券以及巴克莱银行，这些知名机构的参与为IPO成功铺平了道路，也增强了市场对该优先股的信心。 就比特币市场本身而言，战略持续大规模购入比特币的举动无疑起到了提振作用。公司目前持有的超过60万枚比特币，折合市值已接近千亿美元规模，其中账面未实现收益约达300亿美元，展现出强劲的资产增值能力。
作为全球首屈一指的企业数字货币持有实体，战略公司的策略不仅彰显了对比特币未来价值的坚定信心，也为其他机构投资者树立了榜样。 此外，STRC优先股的设计为投资者提供了一种间接持有比特币价值的投资方式。由于该优先股的股息支付与战略公司整体经营表现及比特币资产状况密切相关，投资者能够通过获取固定且可变的分红收益，参与到比特币市场的潜在收益之中。这种结构既降低了直接投资数字货币的风险，也丰富了资本市场对加密资产的投资产品线。 不过，虽然战略极力拓展比特币版图，依然面临一定市场不确定性。STRC IPO的最终上市时间和规模还需视整体市场状况而定。
此外，投资者也应关注包括比特币价格波动、监管政策变化以及全球宏观经济环境等多重因素对战略融资和资产价值的潜在影响。公司虽然拥有一定调整股息的自主权，但相关条款亦限制了大幅波动，显示出对稳定投资回报的重视。 从战略长远发展角度看，OSTR IPO不仅仅是资本市场的一次融资行为，同时还传递出公司持续拥抱区块链和加密货币未来趋势的强烈信号。通过丰富自身的资产负债结构，战略公司不断强化其资金实力与市场话语权，为未来可能的扩展和创新奠定基础。与传统金融工具相结合的新型优先股产品也为投资者提供了更多选择，有助于推动加密资产领域的进一步成熟与规范化。 今年以来，加密货币市场迎来了许多积极变化。
监管趋严但逐步明朗，机构投资者的进入显著增加，市场完善度持续提高。战略公司的最新融资举措正是这一大环境中的缩影。借助IPO募资，战略有望持续扩充其比特币持仓，进而拉动整个市场的信心和活跃度。与此同时，这也预示着数字货币作为企业资产配置重要组成部分的趋势愈发明显。 总结来看，战略宣布5亿美元STRC优先股IPO是公司在其比特币收购战略上的关键步骤。通过发行这种带有永续特性的可变股息优先股，战略既增强了资金流动性，也为广大投资者提供了一种新的参与数字加密经济的工具。
未来，随着IPO的逐步推进和市场环境的演变，战略有望进一步巩固其作为全球领先比特币投资机构的地位。同时，此类金融创新产品也将促进数字资产市场健康发展，为全球投资者发掘更多价值机遇。随着加密货币生态的不断成熟和机构力量的壮大，战略的行动无疑是在铺设一条通往数字金融未来的重要路径。
