近期，美元对日元汇率显著上涨，成为国际金融市场关注的焦点。结合路透社的最新报道，日本央行（BOJ）坚持其超宽松的货币政策，是推动这波美元走强的主要因素。本文将详细探讨美元兑日元上涨的背景、原因以及对全球经济和投资市场的潜在影响。 首先，理解日本央行为何维持超宽松政策极为关键。日本经济长期面临低通胀和增长乏力的挑战。为了刺激经济增长和避免通货紧缩，日本央行自2013年以来持续实施超宽松的货币政策，包括零利率甚至负利率政策、巨大规模的资产购买计划（量化宽松），以及收益率曲线控制（YCC）。
这种政策环境下，日元利率维持在极低水平，投资回报率相对其他主要货币较低。 相比之下，美国联邦储备银行近年来逐步收紧货币政策，不断加息以应对通胀压力。较高的利率提高了美元资产的吸引力，吸引资金从低收益的日元市场流向高收益的美元市场。这种利率差距是美元兑日元汇率上升的重要推动力。 日本央行坚持超宽松政策的原因也源于其对经济复苏仍存在的担忧。虽然全球经济在疫情后逐步恢复，但日本经济相对疲软，消费和投资复苏缓慢，通胀率仍未达到央行设定的2%目标。
换句话说，BOJ认为放弃宽松政策可能会打击经济复苏前景，因此选择继续维持超宽松立场。 美元兑日元汇率上升的另一个关键因素是市场对全球风险偏好的变化。美元作为全球避险货币，通常在市场动荡时受到追捧。然而，此次美元走强主要反映投资者对美国经济表现及利率调整的积极预期，相较之下，日元因日本央行的长期低利率政策而显得吸引力不足。 此外，贸易和地缘政治因素也对汇率产生影响。日本作为全球贸易大国，其经济表现与全球需求密切相关。
疫情后，供应链问题和全球需求波动使得日元波动加剧。与此同时，美国经济政策调整和中美关系变化也间接影响美元和日元的相对价值。 对于投资者而言，理解这一汇率动态具有重要意义。美元兑日元汇率走势影响着跨国公司的利润、进出口成本以及全球资金流动。尤其对于从事日元资产投资或对冲日元风险的投资组合管理者，需要密切关注日本央行货币政策声明及美联储利率决策。 展望未来，美元兑日元可能继续保持波动。
若日本央行坚持超宽松，而美联储继续加息，汇率差距有可能扩大，美元继续走强的概率较大。但如果日本经济出现实质性好转，或通胀压力驱使BOJ调整政策，汇率趋势可能出现逆转。 综上所述，日本央行坚持超宽松货币政策，是促成美元兑日元汇率上涨的核心因素，加之美国加息和全球经济环境影响，形成了现阶段汇率走势的主要驱动力。投资者应密切关注各国央行的政策动向和全球经济指标，以更好地把握汇率变化带来的投资机会和风险。
