近年来,随着区块链技术和加密货币的迅猛发展,稳定币成为连接传统金融体系与数字资产市场的关键桥梁。稳定币凭借其价格稳定性和交易便利性,逐渐被广泛应用于数字支付、交易结算以及跨境转账等领域。然而,伴随其流通规模迅速扩增,监管缺失带来的潜在风险及市场波动引发了全球监管机构的高度关注。美国作为全球加密货币市场的重要参与者,其对稳定币监管的态度和措施,直接影响着整个行业的未来走向。近日,美国参议院就名为“指导与建立美国稳定币创新规范”法案(Guidance and Establishing Innovation for US Stablecoins,简称GENIUS法案)推进了关键的投票,开启了该法案进展到最终表决的阶段。这一举措被视作美国首次尝试通过立法方式对稳定币进行系统性、全面性监管的重大突破。
GENIUS法案由多名参议员联合提出,包括参议院银行委员会主席蒂姆·斯科特(Tim Scott)、比尔·哈格蒂(Bill Hagerty)、柯尔斯滕·吉利布兰德(Kirsten Gillibrand)与辛西娅·卢米斯(Cynthia Lummis)等。该法案的主要宗旨在于加强稳定币发行的合规性,确保其1比1完全以美元或短期国债支持,进而保障投资者和消费者的利益不受损害。此举不仅为稳定币市场构建了坚实的资产支持基础,也强化了反洗钱(AML)和客户保护制度。值得注意的是,法案中针对反洗钱和客户保护机制的细节,曾引发部分民主党议员的质疑与反对。伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren)等人对GENIUS法案认为在反腐败和反洗钱标准方面存在明显缺陷,担忧这一法案可能无法有效杜绝因稳定币滥用而导致的腐败和非法资金流动。沃伦议员特别提及前总统特朗普家族所关联的World Liberty Financial发行的龙头稳定币,其市场排名位列全球第五,外资通过该渠道影响美国政治腐败问题层出不穷。
她表示,GENIUS法案若未进一步完善,将难以阻止这类风险的扩散。尽管存在争议,GENIUS法案上周三在参议院获得68票支持,30票反对,顺利通过了程序性投票,这意味着法案将在下周初进入最终地板表决阶段。如果最终获得通过,GENIUS法案将被提交至时任总统特朗普签署生效。特朗普此前即公开要求立法机构在八月前将稳定币监管法案摆上其办公桌,以期尽快确立美国在数字货币监管的领导地位。值得注意的是,GENIUS法案并非美国唯一针对数字资产的监管法案。此前,众议院已通过名为《数字资产市场清晰法》(Digital Asset Market Clarity Act, 简称CLARITY)的法规,该法案聚焦于加密资产市场的监管职责划分,计划明确证券交易委员会(SEC)与商品期货交易委员会(CFTC)在加密货币监管上的权责。
CLARITY法案将去中心化数字商品交由CFTC监管,而中心化加密货币则归属SEC管辖。两项法案在监管框架与市场定位上有一定差异,立法者在国会最终表决之前,仍需努力协调两者的具体条款,以形成统一且有效的监管框架。当前,稳定币市场规模已突破2500亿美元,创造新高,并且在过去一周增长了约14亿美元。市场规模的扩大不仅意味着流动性增强,还促进了整个加密资产市场价格的上涨和交易活跃度的提升。以Circle为代表的顶级稳定币发行公司,其近期在纽约证券交易所上市后股价飙升超过270%,进一步印证了市场对稳定币业务的看好。与此同时,美国及国际主流金融科技机构如苹果、亚马逊、美国银行、Stripe、Visa、万事达卡等,在稳定币应用与合作方面表现出浓厚兴趣,预示着稳定币将日益融入主流金融生态。
展望未来,GENIUS法案一旦成功立法,对规范稳定币发行、提升市场透明度、强化投资者保护等方面将发挥重大作用,从而有效降低整个数字货币行业的系统性风险。此外,明确的监管法律环境将吸引更多传统金融机构和科技公司参与数字资产市场,助推创新与金融科技的融合。美国政府的监管举措也可能引领全球稳定币监管标准的制定,推动国际合作与合规发展,加快数字资产市场的健康成长。然而,立法过程中的政治博弈及技术复杂性仍是GENIUS法案面临的挑战。如何在鼓励创新与防范风险之间取得平衡、处理不同阵营议员的分歧,成为法案能否顺利通过的关键。总之,GENIUS法案的推进标志着美国迈向数字货币法规时代的重要里程碑。
未来,随着稳定币在数字经济中的影响力不断增强,完善的监管框架必将成为市场稳定与创新发展的基石。投资者和市场参与者应密切关注该法案的动态,及时调整自身战略,积极适应即将到来的数字资产监管新时代。