近年来，全球经济环境充满不确定性，尤其是在通货膨胀持续上行的背景下，传统的固定收益产品难以满足投资者对稳定收益的需求。因此，越来越多的投资者将目光转向那些能够提供高股息回报的交易型开放式指数基金（ETF）。这些ETF通过创新的投资策略和工具，力求在保持流动性的同时，实现丰厚的分红回报。本文将着重介绍三只目前股息率超过15%的优质ETF，详细探讨其投资逻辑、运作机制以及潜在风险，帮助您全面了解高收益投资机会。 首先登场的是由NEOS基金管理的纳斯达克100高收益ETF，代码为QQQI。自2024年1月成立以来，QQQI以纳斯达克100指数为追踪对象，结合数据驱动的卖出认购期权策略，致力于为投资者带来每月稳定的现金分红。
该基金的核心策略是通过卖出覆盖性的认购期权（covered calls）来收取期权费，为股息支付提供资金支持。QQQI并未采用杠杆操作，投资风险相对可控，且基金资产规模达到14.4亿美元，月均成交量超过200万股，显示出良好的市场流动性。基金的管理费用为0.68%，在积极管理类ETF中属于合理范围。尽管今年以来基金净值略有下跌约1.2%，但高达15%的预期收益率依旧吸引大量寻求稳定现金流的投资者关注。 其次，是由Roundhill投资公司管理的标普500 0DTE卖出认购期权策略ETF，股票代码XDTE。该基金于2024年3月开始交易，定位为每周派息的高频收益策略ETF。
XDTE的策略独特，采用了对标普500指数的合成多头头寸，通过深度实值的FLEX期权建立基础持仓，每日早上再卖出“零天期限”（0DTE）的币外认购期权以获取期权费用。这样的操作模式能捕捉指数开盘后的短期波动收益，同时实现持续的期权费收入。XDTE目前的年化股息率高达27%，远超传统股息类产品。然而需要注意的是，基金今年以来净值回撤超过12%，且超过收益部分的分红可能以资本回报形式发放，意味着投资者在分红之外需评估本金风险。基金资产规模约为3.78亿美元，管理费用为0.97%，相对策略复杂度和收益水平而言较为合理。 最后一只是由Elevate Shares旗下YieldMax系列管理的标普500 0DTE卖出认购期权策略ETF，代码为SDTY。
与XDTE类似，SDTY追踪标普500指数并采取每日卖出零天期限认购期权以实现期权费收入。SDTY的年化分红率约为26.9%，也属于市场领先的高收益策略产品。该基金同样通过积极的期权策略制造现金流，旨在为投资者提供稳定的周度收益。相较于传统指数基金，SDTY在极端市场波动时可能出现较大波动性，投资者应结合自身风险承受能力进行配置。 对于上述三只高收益ETF，虽然丰厚的分红率极具吸引力，但投资者需要清晰认识其策略特点及伴随的风险。基于卖出认购期权的策略，基金收益来源于期权费收入，通常在股价走势较为平稳或小幅下跌时表现出色，但在强烈上涨行情时，因期权卖方身份，可能会错失一部分资本升值空间。
并且部分基金可能存在分红来自资本回报的情况，长期持有需审慎考量资产净值的变化。此外，波动性较高可能导致短期内净值大幅波动，适合具备较强风险承受能力及较长投资期限的投资者。 在制定投资组合时，将此类高股息ETF与传统股票债券资产进行合理搭配，有助于平衡收益与风险，实现资产的多元化配置。投资者还应关注基金的管理费用，流动性状况以及基金规模，以确保交易效率和持仓安全。 综上所述，纳斯达克100高收益ETF（QQQI）、Roundhill标普500 0DTE策略ETF（XDTE）及YieldMax标普500 0DTE策略ETF（SDTY）均以创新的期权卖出策略，成功实现了15%以上的高股息率，满足了当前高通胀环境下投资者对于现金流的强烈需求。未来，随着市场行情的变化及政策环境调整，这些基金的表现可能有所波动，投资者应持续关注相关风险管理和市场动态。
合理利用高收益ETF，配合自身投资目标和风险偏好，方能在激烈的市场竞争中获得稳健收益。
