随着区块链与人工智能技术在2025年持续交汇,Andreessen Horowitz(通称A16z)仍然是影响力最大的加密风投资金之一。管理逾76亿美元的加密与Web3基金,A16z不仅以资本著称,更以其主动参与、政策游说和运营支持而闻名。理解A16z的投资偏好与策略,对把握下一阶段区块链发展脉络具有重要参考价值。 从战略层面看,A16z并不追逐短期热点,而是偏好在基础设施与用户体验之间寻找平衡。他们的第四只加密基金于2022年募集约45亿美元,这笔巨额资金显示出对长期技术路线的坚定押注。与此同时,A16z在出资节奏上表现谨慎,选择性部署资本以应对加密市场的波动,并通过法律合规、技术咨询与市场渠道等资源,帮助被投公司度过成长关键期。
技术与产品层面的重点体现了A16z对未来场景的判断。首先,AI与区块链的深度融合已成为核心主题之一。A16z看好能够将AI代理嵌入链上生态的项目,这些代理能够自主管理钱包、执行交易策略、甚至代表用户参与去中心化物理基础设施网络(DePIN)与节点运维。以NEAR Protocol和Fetch.ai为代表的项目,强调在链上运行机器智能以实现更高效的资产管理与服务编排。同时,AI驱动的钱包和界面(例如一些新兴的多功能钱包)正被视为连接普通用户与复杂链上功能的关键桥梁。 第二个重点是去中心化身份与"人类证明"(proof of personhood)。
在AI生成内容越来越逼真的背景下,确保交互主体为独立人的需求愈发迫切。A16z投资并关注隐私保护型身份协议,这类协议既要防止Sybil攻击,也要兼顾用户隐私与合规要求。去中心化身份(DID)和可验证凭证的成熟,将直接影响社交网络、投票治理、空投分发与信任建立等多个领域的发展。 稳定币与支付基础设施是第三个重要方向。A16z认为稳定币正在逐步获得企业级与中小企业的产品适配,作为跨境汇兑、即时结算与降低支付成本的工具,稳定币具备取代部分传统银行卡网络的潜力。被投公司中有大量致力于将稳定币集成到商户结算与财务系统的初创企业,重点在于合规通道、流动性管理和对接现有金融系统的能力。
代币化现实世界资产是另一个战略层面的长期押注。A16z看好将政府债券、私募权益、房地产甚至生物识别数据等传统上流动性差或访问门槛高的资产,通过智能合约与托管机制转化为可交易代币的潜力。这一趋势不仅为资产所有者开辟新的融资渠道,也为投资者带来更细分的投资工具。但要实现真正规模化,需要法律框架、托管机构与审计能力的同步成熟。 治理结构的形式化也在A16z的关注名单中。随着怀俄明等地对DAO法律地位的试验(例如DUNA框架)推进,去中心化自治组织开始具备被传统法律体系识别的可能性。
A16z预见到,当DAO能够以被认可的法律实体身份向外签约、持有资产并承担合规责任时,去中心化协作的商业化速度将显著提升,这对开源项目、社区驱动产品以及协作型创业模式都是重要利好。 此外,基础设施的简化与模块化也是A16z近期强调的方向。与其鼓励每个项目从零开始构建底层协议,不如通过公共模块、可插拔组件与托管服务来加速产品落地。这样的策略能让创业团队集中精力做用户体验与产品差异化,而非重复造链或重复搭建基础设施,从而降低进入门槛并推动更多面向大众市场的Web3产品出现。 在分发和用户获取层面,A16z关注去中心化应用商店与新型分发渠道。由链上或链下治理驱动的应用市场,可以绕开传统移动应用平台的管制,允许加密项目以更低的成本触达用户。
Worldcoin的World App市场与Solana生态内的无费用dApp商店是这种尝试的代表。去中心化分发渠道若能解决用户发现与质量控制问题,将成为推动主流采用的重要助力。 在实际组合投资上,A16z的持仓与支持案例也反映出其理论判断。NEAR Protocol被视作AI与链上交互融合的候选阵地之一,强调高性能与开发者友好性。Fetch.ai专注于将自动化智能与区块链结合,提供AI服务编排与自主经济代理的技术组件。由A16z支持的新兴项目如Glider等,专注于用AI自动化DeFi策略,为普通用户提供无需繁琐操作的资产管理工具。
World Assets等获得大额融资的企业则致力于现实身份验证及基于链上的真实世界资产用例构建。A16z同样对零知识证明(ZK-proofs)与隐私层技术投入关注,认为隐私与合规之间要建立新的技术平衡。 对创业者而言,理解A16z的偏好意味着在产品设计和融资沟通中要强调几个关键点。首先,要展示明确的产品市场匹配(PMF),让投资人相信技术不是为了炫技而存在,而是能解决真实用户痛点。其次,合规路径与政策敏感度必须体现在路线图中,尤其是稳定币与支付相关的项目,早期就需要与合规顾问建立联系。再者,优先采用成熟的模块化基础设施可以显著加速产品迭代,而将资源集中在上层用户体验和网络效应构建上更容易获得风投青睐。
最后,团队需要具备跨学科能力,包括链上工程、AI能力与传统金融理解,以应对跨领域集成的复杂性。 对机构与企业客户,A16z的布局提示了企业级采用链上技术的方向。企业不必全面链化,而是可以在支付结算、供应链可验证性、数字身份与合规审计等具体场景先行试点。选择支持可审计、合规且有监管预案的稳定币与托管解决方案,将降低企业上链的门槛。与此同时,企业应关注去中心化治理与法律实体化的发展,以便在合适时机参与或构建基于DAO的协作模式。 风险与挑战依然存在。
监管的不确定性、市场波动性、AI生成内容带来的信任危机、以及代币化过程中法律与税务的复杂性,都是无法忽视的现实。A16z在投资时显然将这些因素纳入考量,通过策略性缓兵与政策层面的参与来分散风险。对投资者而言,理解项目是否具备长期合规适应能力和商业化路径,是筛选优质项目时的关键筛选维度。 展望未来,A16z的投资逻辑在2025年体现为对"可组合性"与"可适应性"的偏好。可组合性体现在协议与模块之间能够快速拼装出商用产品;可适应性则要求项目在面对监管、市场与技术变迁时能迅速调整。AI与链上技术的结合为多种新型产品形态提供了想象空间,而稳定币与代币化进程的推进可能在中期改变跨境支付与资产流动的基本方式。
与此同时,DAO法律化和去中心化分发渠道的成熟,将给生态内的参与者带来新的商业模型与组织形式。 总结来看,Andreessen Horowitz在2025年的加密投资既有远见也讲究务实。通过关注AI代理、隐私与身份、稳定币与支付、现实资产代币化以及治理法制化,A16z正在押注那些可能重塑金融与互联网基础架构的核心技术。对于创业者、投资者和企业来说,把握这些趋势并在合规与用户价值之间找到平衡,将是进入下一个区块链增长周期的关键。未来的加密世界不会单一围绕货币展开,而会在身份、合约、流动性与智能代理之间形成更加复杂且有机的生态,A16z的持久影响力也将在这场演进中持续显现。 。
