随着区块链技术的发展和数字资产的兴起,传统金融市场正经历深刻变革。纳斯达克,作为全球第二大市值的证券交易所,近期向美国证券交易委员会(SEC)提交了一份重要的规则变更申请,旨在允许受监管的美国交易所上市和交易代币化股票。此举不仅体现了纳斯达克对金融科技创新的积极拥抱,更有望推动股票交易机制迈向更高效、透明和去中心化的未来。纳斯达克的这一提案涵盖了修改证券定义的内容,力争使得代币化股票在执行和文档管理上与传统股票等价。简而言之,如果获得批准,纳斯达克及其他美国监管交易所都能将传统股票通过区块链技术的形式进行交易,确保代币化股票享有与传统股票相同的法律地位和市场优先权。代币化股票代表着数字化的所有权凭证,同时利用区块链技术提供了交易全过程的可追溯性与数据不可篡改性。
纳斯达克在申请中强调,代币化资产必须明确标识,以确保所有参与方,包括清算与结算主体(如存管信托公司),都能正确处理交易。这种透明度设计是为了消除潜在风险,维护市场秩序和投资者权益。纳斯达克的提案还特别强调,代币化股票的交易优先次序与传统股票保持一致,即市场执行时没有二者区别,确保市场公平和流动性。同时,纳斯达克指出将代币化证券纳入既有、承认及监管的市场体系远比借助"孤立交易平台"更为理想。过去几年,某些欧洲交易平台自称能提供美国代币化股票的访问权限,但实际上只是为投资者提供数字交易权利,而非实际持有美国上市公司的完整普通股。这种模式导致投资者无法享受包括投票权在内的股票合法权益,增加了信息不对称和交易风险。
全球范围内,现实资产的代币化趋势正持续升温,尤其是美国股票、交易所交易基金(ETF)等产品的代币版本被越来越多的海外平台采纳。纳斯达克此次申请透露出强烈的监管合作意愿,希望通过美国成熟且统合的国家市场系统对代币化证券交易进行监管,而非放任市场自发形成不透明或碎片化的交易环境。业内人士认为,美国的用户已经能通过主流券商便利地买卖传统股票和ETF,因此代币化对美国内投资者的驱动力有限。相反,纳斯达克希望借此打通合规渠道,为那些由于地域限制等原因无法直接买卖美股的国际投资者搭建桥梁。同时,此举也回应了数字货币与传统股票市场如何融合的核心问题。纳斯达克的创新姿态或将启发更多全球监管机构探索数字资产监管路径,促进市场标准化和技术革新。
纳斯达克作为全球金融市场的重量级参与者,其推动规则变更不仅关乎自身业务扩展和市场竞争力的提升,也可能成为全球资本市场迈向数字化转型的风向标。基于区块链的代币化股票交易有望显著改善资产流动性、减少交易成本并提高结算效率。此外,它还有潜力助力投资者更便捷地跨境参与全球资本市场,打破传统壁垒。纳斯达克同时呼吁监管机构设立清晰的制度框架,确保代币化证券交易合规、安全。技术创新固然重要,但合规规范是保障生态健康发展的基石。纳斯达克强调,所有代币化证券应在国家证券交易所、替代交易系统及受特定监管机构监管的经纪商中进行交易,以实现交易的标准化和市场的连通性。
总体来看,纳斯达克推动交易代币化股票的规则修改向市场释放了积极信号,表明传统金融机构正积极拥抱区块链技术及数字资产。美国监管层如何回应此举,将对未来全球金融市场数字化路径产生关键影响。未来,随着技术成熟与监管配套的完善,代币化股票有望早日走出试验阶段,真正成为连接传统资本市场与区块链生态的桥梁,为投资者提供更加多样化、高效和透明的投资选择。 。
