近年来，数字货币尤其是稳定币的发展日益引人关注，作为连接传统金融与区块链世界的重要桥梁，稳定币的合规监管和应用场景日趋丰富。美国新通过的GENIUS法案（指导和建立美国稳定币创新全国框架法案），被业内视为推动稳定币市场规范化和产业创新的关键举措。Sygnum投资主管Fabian Dori指出，GENIUS法案通过明确区分收益型与支付型稳定币，将美国的监管架构与欧盟的加密资产市场法规（MiCA）进一步对齐，奠定全球监管共识的基础。 法案的核心在于限制稳定币发行商使用基于收益的模型，转而鼓励支付导向的应用。这一调整反映了监管机构对稳定币安全性和适用性的高标准要求，避免了将稳定币与高风险投资产品混淆，强调其作为“数字货币支付工具”的本质功能。Dori称，GENIUS法案带来的清晰监管框架为发行方和参与组织提供了信心和确定性，促进其开发创新“杀手级应用”，不仅满足现有客户的支付需求，更激发市场对全新服务的需求。
实际上，各大支付巨头已经开始布局合规稳定币生态。Mastercard和PayPal率先铺设稳定币落地的基础设施，亚马逊和沃尔玛等企业也在探索将稳定币运用于薪资支付和跨境结算等领域。随着监管规范明确，稳定币的应用场景更聚焦于实时结算、低交易成本和可编程功能，深度融合支付及交易体系，而不再以收益为诱饵吸引投资。 这也反映出市场对于理财性资产与支付性资产的区分正在形成共识。如今，像Goldman Sachs和BNY Mellon等传统金融机构正推出基于美国国债稳定币的货币市场基金，提供4-5%的稳定收益，满足投资者的资产配置需求，同时满足监管对于收益和流动性分离的政策导向。Jason Lau，OKX首席创新官，认为稳定币的“实用性”已成为主流趋势。
随着竞争激烈，发行商将持续寻求差异化创新，围绕结算效率和跨境交易优化，提升用户体验，推动支付规模快速增长。平台如PayPal和Stripe的积极参与证明了这一变化的开端，而在细分生态中，DeFi协议也有望从明确的监管中获益，通过稳定币实现链上支付和交易的活跃度持续提升。 Polygon Labs遍布全球的支付与金融科技业务负责人Aishwary Gupta表示，向以“效用”为导向的稳定币转变已经早于GENIUS法案的出台。其团队监测到微支付领域的显著成长，2025年2月至6月期间，Polygon链上小额支付交易量增长67%，达到1.1亿美元。Gupta强调，合规固然重要，但更关键的是满足市场真实需求。支付稳定币能够即时解决跨境转账和日常消费场景的效率瓶颈，为用户带来现实价值。
这一现象在全球零售及企业支付领域显现出强劲动力。Polygon正与非洲地区一家拥有1.85亿手机用户的企业合作，推动跨境B2B支付的普及。此外，公司拥有数百万活跃数字钱包，支持快速上线，实现低于1美分的微交易费用和每秒超十万笔的处理能力。小额支付业务从2月开始迅速扩展，整体交易金额在短时间内增长了近两倍，显示出市场对高效、低成本稳定币支付解决方案的迫切需求。 领先业界的分析人士预期，零售用户的广泛接受将是推动稳定币进一步普及的关键因素。Fabian Dori强调，尽管金融科技创新为行业发展奠定基础，最终决定稳定币成败的仍是普通消费者的采纳程度。
用户友好性、便捷的支付体验和丰富的应用场景，是实现零售渗透的核心。而从投资角度来看，合规厘清也为去中心化金融（DeFi）协议提供了更加稳定的发展环境，使它们能够围绕稳定币打造更多应用场景，促进链上经济的繁荣。 GENIUS法案于2025年7月在美国国会获得超过300票通过，其中包括102名民主党议员的支持，标志着美股稳定币监管进入一个全新时代。作为美国第一个针对稳定币的联邦框架，它为数字货币支付生态的健康发展奠定了坚实基础，打破了此前监管政策模糊带来的不确定性。 这种联邦层面的明确监管不仅有利于稳定币的创新应用和产业投资，更助力了美国金融科技的全球竞争力。随着稳定币在支付和结算领域的优势日益凸显，未来将诞生更多结合区块链和传统金融技术的“杀手级应用”，全面提升跨境交易效率、降低操作成本，改善消费者和企业的支付体验。
此外，GENIUS法案对稳定币的分类和监管模式，为全球其他国家和地区的政策制定提供了重要参考。在欧盟MiCA、加拿大和新加坡等地相关法规逐步完善的背景下，全球稳定币市场正朝着标准化、透明化方向迈进。跨境资金流动的便利性和安全性有望实现突破，进一步推动数字经济的稳定增长。 总体而言，GENIUS法案实现了“实用性优先”的监管转向，促使稳定币发行商去金融化投机，专注于支付和应用的本质价值。由此，更多创新型应用将涌现，包括即时支付、跨境结算、企业薪资发放和微支付服务，进一步促进数字货币支付的普及及生态繁荣。随着用户基数扩大和技术成熟，预计未来数年内稳定币将成为数字经济不可或缺的一环，驱动一场全新的金融科技革命。
随着领先企业和全球创新者积极拥抱这一机遇，稳定币市场正迎来前所未有的发展黄金期。数字货币支付的便捷性、灵活性和合规性得到不断强化，将推动全球经济向更加开放、高效、包容的方向发展。GENIUS法案不仅是美国稳定币监管的里程碑，也是整个数字金融生态迈向成熟的关键一步。
