近年来,加密货币行业迅速发展,吸引了全球投资者和监管机构的高度关注。作为全球重要金融中心之一,英国对加密资产的监管态度和政策动向备受关注。英国金融行为监管局(FCA)于2025年发布的咨询文件CP25/25开启了一个全新的监管讨论,探讨是否应将传统金融机构的监管标准应用于加密货币企业,同时考虑其特有的行业特征予以适当豁免。 FCA的这一举措具体意在通过设定最低监管标准,提升行业的透明度、合规性及消费者保护水平,同时避免对创新形成过度阻碍。在传统金融领域已有成形的规则体系包括治理结构、反金融犯罪控制措施、运营韧性要求以及环境、社会及治理(ESG)考量等。FCA希望根据加密行业的实际情况,制定切实可行的监管框架。
加密市场与传统金融最大不同在于其高度去中心化、技术驱动以及风险性强等特点。监管机构若简单套用传统银行和金融机构的规则,可能难以兼顾创新活力和市场安全。因此,FCA提出设立豁免或调整措施,以适应行业的独特需求。 一个核心议题是是否应将FCA提出的"消费者职责"原则应用于加密企业。该原则要求企业在所有业务环节中确保客户利益最大化,提供公平、透明的服务体验。考虑到加密资产投资的高波动性及复杂性,消费者保护被寄予厚望。
咨询还包含如何有效处理客户投诉,包括是否允许争议通过金融申诉专员服务(Financial Ombudsman Service)解决等内容。 FCA高层执行董事David Geale指出,尽管任何监管措施都无法消除投资加密市场内在风险,但合理规则制定可增强公众对行业的信任,从而推动整体市场的可持续发展。 目前,英国FCA对加密企业的监管主要聚焦于防范金融犯罪及规范营销宣传。此次咨询标志着监管范围的明显扩展,配合政府整体规划将加密纳入金融服务监管体系。2025年8月,Binance英国分公司负责人Nish Patel表示,英国即将迎来更为完善的加密监管框架,强化对零售投资者的保护同时给予专业机构更大灵活度。 公众和利益相关者需在2025年10月15日前就消费者职责和投诉处理等议题反馈意见,11月12日截止提交针对更广泛提案的回应。
FCA计划于2026年根据反馈发布最终监管规则。为增强行业参与度,FCA还将举办线上线下多场活动,邀请加密企业、行业协会、法律和审计机构、消费者权益组织以及政策制定者和学者共同探讨。 与此同时,英国银行业也在调整其加密参与姿态。英格兰银行计划2026年前限制国内银行对加密资产的风险敞口,采取国际巴塞尔监管标准,规定银行加密资产持仓不得超出资本的1%,并需实施统一披露。 从立法层面,英国财政部已于2025年4月公布草案,拟确立加密资产法规框架。未来涉及加密活动的企业和个人必须获得FCA授权方能合规运营。
值得一提的是,FCA在2025年10月8日解除对零售投资者购买加密交易所交易票据(ETNs)的禁令,结束四年多严格限令。投资者现可在FCA认可的交易平台上依法买卖此类产品,但须遵守严格营销规则,以防范误导。 英美两国也正探讨加强数字资产监管合作,包括财政大臣Rachel Reeves与美国财政部长Scott Bessent间的对话,涉及加密企业和大型银行。 此外,FCA计划推出2026年"加密网关制度",对企业资格认证进行统一规范,同时完善稳定币和托管监管细则。 欧洲银行对加密领域的参与仍较为谨慎。尽管西班牙BBVA等部分银行已对富裕客户提供相关服务,但ESMA数据显示,95%的欧盟银行尚未涉足加密业务。
相比之下,欧盟已推行《加密资产市场条例》(MiCA),美国则仍在联邦监管框架上进行辩论。英国的新监管体系有望成为国际范例,在保护投资者和鼓励创新间实现动态平衡。 综合来看,FCA拟对加密企业施行的部分豁免意味着监管更加灵活且具有针对性,体现出对加密技术及市场特点的充分认知。此举既有助于防范市场乱象保障投资者权益,也能为英国打造更加完善和具竞争力的加密生态。随着规则细节愈加明晰,加密行业未来在英国的发展将更加稳健透明,吸引更多资本和人才汇聚。 然而,监管的不确定性和新规的执行挑战依旧存在,市场参与者需密切关注政策动向,积极调整合规策略。
此外,公众投资者提升风险认知和教育同样重要,才能共享创新红利并规避潜在风险。 综上,英国FCA的新一轮监管改革不仅是对加密资产市场的重大利好信号,也展示了监管机构在打造包容且安全数字金融环境方面的决心。未来几年,加密行业的政策进程、市场格局和投资生态将随着规则落地持续演进,值得全球加密社区和金融市场高度关注。 。
