在家居零售领域极具影响力的美国家居装饰集团At Home日前宣布启动自愿性破产保护程序，正式向美国特拉华区破产法院提交了章程11章申请。此举标志着该公司正处于深刻的财务重组期，计划通过重组支持协议（RSA）实施大规模债务削减并推动所有权向债权人转移。At Home目前面临着包括国际贸易摩擦和关税压力在内的多重挑战，这些外部因素加剧了其资金周转和债务负担的紧张局势。At Home的破产申请通过债权人注入约2亿美元的资本支持，旨在为公司重整及未来发展提供必要的流动资金并维持正常运营。该资金来自于主要债权人，其中包括持有公司超过95%债务的红木资本管理公司、法拉隆资本管理公司以及安克雷奇资本顾问。根据重组协议，At Home计划将现有债务减免约20亿美元，同时通过600万美元的债务人持有融资（DIP融资）为业务提供资金保障，该融资计划涵盖2亿美元的新增资本投入及4亿美元的高级有担保债务的回卷。
通过法院的监管与评审，At Home在破产程序期间仍将继续保持业务运转，确保为消费者提供经济实惠的家居设计和装饰服务。此次重组不仅承诺继续支付员工工资及福利，也强调对供应商和服务提供商的全额结算，目的是最大限度地减轻破产对生态链上下游的影响。面对激烈的市场竞争和复杂的贸易环境，At Home首席执行官布拉德·韦斯顿(BRAD WESTON)在声明中提到，公司已经采取多项战略措施强化经营基础，这些措施包含提升客户价值、优化库存管理以及加强运营效率，旨在推动持续的销售增长和提升整体盈利能力。韦斯顿还特别指出，当前的贸易环境日益充满不确定性，关税政策的调整及其带来的额外成本让公司负担更为沉重。在此背景下，削减负债及改善资本结构是至关重要的步骤。公司的章节11重组不仅是财务调整，更是为迎接未来市场挑战而做的战略部署。
此举有望使At Home在完成破产程序后获得更大的灵活性和更强的抵御风险能力，巩固其行业竞争地位。At Home是一家专注于家居装修和装饰的零售商，其业务覆盖美国多个州，致力于为消费者提供广泛且价位合理的家居用品和装饰方案。近年来，随着原材料成本上升、供应链瓶颈及全球贸易摩擦升级，其经营面临显著压力。全球贸易摩擦尤其在美中关系紧张及关税政策反复调整的环境中，对家居零售业形成多重冲击，增加了采购成本和经营不确定性。此次破产保护申请及重组方案的实施，预计将帮助At Home消除部分高额债务负担，从而释放经营资金并为未来发展赢得时间和空间。尽管破产消息可能引发市场和消费者一定程度的担忧，但At Home承诺其日常运营不会受到影响，商店将继续正常开业，员工和供应链关系将得到妥善维护。
该案例同时反映了零售业尤其是家居装饰行业在当前经济环境中的普遍挑战；企业需积极调整财务结构，灵活应对外部环境变化及供应链波动，才能维持市场竞争力。 At Home的重组计划也显示了其债权人与管理层的高度合作意愿，债权人愿意通过资本注入和债务重组支持公司持续运营，传递出行业内对长期价值和潜力的认可。重组完成后，债权人将成为公司主要股东，这种所有权转换为相关资本管理机构参与公司治理和战略决策提供了可能，有助于推动更为稳健的长期发展。对于投资者和业界观察者而言，At Home的破产重组是一个重要的参考案例，体现了在经济动荡和行业压力下企业如何通过法律及金融手段实现转型，努力走出困境。未来，随着全球贸易环境的变化和消费市场的动态调整，At Home及类似企业将继续面临诸多挑战，但经过破产保护程序的重组，At Home拥有了重新定位和实现盈利增长的条件。综上，At Home申请章程11破产保护并获得债权人资本支持，预示着该公司正在积极应对市场和财务困境，通过债务削减和资本重组提升竞争力，保护了员工和供应链利益，保障了客户服务的持续，同时也展现出家居零售行业复杂且快速变化的经营环境。
随着重组计划的推进，At Home有望在保持市场份额的基础上实现更有效的成本控制和业务优化，为未来的发展奠定更加坚实的基础。
